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據 QCP Capital 市場分析報道，BTC 週末跌破 8 萬美元，目前處於近期區間下沿。中東局勢升溫和上週後期的 ETF 資金流出，觸發槓桿多頭平倉。QCP 認爲，本週的主要變量是 10 月 27-28 日的 FOMC 會議和科技巨頭財報：微軟、Alphabet 將於 10 月 28 日公佈財報，亞馬遜將於 10 月 29 日公佈。上週 Meta 因上調資本開支指引下跌 7%，納斯達克也出現自 6 月以來最差單日表現。CME FedWatch 顯示，10 月加息 25 個基點的概率爲 9%，12 月加息概率約 84%。本次會議沒有點陣圖，市場將關注美聯儲主席沃什的記者會。美國 10 年期國債收益率約爲 4.96%。 技術面上，BTC 支撐位在 7.8 萬美元，阻力位在 8.6 萬美元，上方還有 8.8 萬至 9 萬美元。Glassnode 數據顯示，ETF 持有者和國庫公司的持倉成本區間爲 8 萬至 8.15 萬美元。ETH 支撐位在 2,150 美元，阻力位在 2,500 美元。ETH/BTC 降至約 0.029，ETH ETF 連續第四周淨流出，金額爲 2.207 億美元。Q
據 CoinDesk 報道，受亞洲股市下跌及原油價格走高影響，加密貨幣市場出現回調，比特幣 24 小時內下跌約 1.1% 至 81,466 美元附近。QCP Capital 分析師在週一的報告中指出，股票市場進一步疲軟可能會抑制對比特幣的需求，若廣泛的股市去槓桿化趨勢持續，可能會波及加密貨幣市場，並對 80,000 美元的支撐位構成威脅。
QCP Capital 表示，比特幣突破近期 8.25 萬至 8.57 萬美元盤整區間，一度升至 86,913 美元，創 9 月 23 日以來新高。與此同時，永續合約資金費率年化約 5.4%，顯示本輪上漲更多由現貨資金而非槓桿推動。8 月和 9 月美國現貨比特幣 ETF 分別錄得約 35 億美元和 26 億美元淨流入。
QCP Capital 發佈的市場週報，美聯儲主席 Warsh 在傑克遜霍爾發言後，9 月加息概率一度從 35% 升至 70%，BTC 單日下跌約 2.5%，ETF 連續 9 日淨流入後錄得 2.02 億美元淨流出。但此後美元未能維持鷹派定價，DXY 回落至 99.5 下方，黃金、白銀及 BTC 均收復失地。 財政部方面，9 月 9 日將啓動首次長端流動性支持操作，購買上限提升至至少 40 億美元（此前爲 20 億美元）。8 月 30 年期國債拍賣收益率報 5.216%，爲 2001 年以來最高，市場將密切關注該操作能否有效改善長端流動性。 通脹層面，7 月 PCE 報 3.7%（核心 3.3%），CPI 報 3.4%（核心 2.5%），布倫特原油因霍爾木茲海峽襲擊及卡塔爾 LNG 不可抗力事件單週漲約 10%，通脹壓力持續。Waller 表示若未來兩週數據延續當前趨勢，將支持暫停加息，疊加 ADP 就業數據僅 3.8 萬（爲 1 月以來最弱），9 月加息概率已回落至 45–50%。
據 QCP Capital 於 6 月 10 日發佈的市場報告，當前跨資產拋售由多重因素共振驅動：一是地緣政治層面，美伊軍事衝突升級、霍爾木茲海峽通行前景不明，市場同步定價軍事風險與能源中斷風險；二是宏觀層面，上週強於預期的非農數據重燃通脹擔憂，市場對美聯儲 2026 年加息概率的預期明顯上升，當日發佈的 CPI 數據（市場預期 headline 通脹高於 4.2%）成爲最大宏觀變量，若再度超預期將進一步強化鷹派路徑；三是 AI 交易層面，Oracle 財報面臨高預期與低容錯的雙重壓力，Broadcom 上週的市場反應已發出警示，任何前瞻指引或利潤率的失望均可能拖累股市。加密市場與上述風險情緒高度聯動，在 CPI 與 Oracle 財報落地前，市場料將維持脆弱、對消息面高度敏感的狀態。
QCP Capital 發文分析指出，比特幣在 4 月表現穩健後，於 5 月初延續強勢走勢，價格自 1 月 31 日以來首次突破 8 萬美元關口。現貨 ETF 資金流仍構成重要利好，上週錄得約 1.63 億美元淨流入。在 Strategy 暫停本週購入比特幣的背景下，BTC 仍實現上漲，表明市場動能不再單一依賴“囤幣敘事”，而是逐步轉向更廣泛的資金支撐。市場後續關鍵在於 BTC 能否有效站穩 CME 缺口區間 82,000 至 83,000 美元上方，該區間將成爲短期上漲趨勢延續的核心分水嶺。
據 QCP Capital 市場報告，隨着上週地緣政治溢價逐步消退，市場情緒轉向謹慎，投資者注意力重新聚焦於政策走向、利率路徑及經濟增長前景。股市徘徊於近期高點附近，但缺乏向上突破的動力。 美聯儲 FOMC 決議將於今日公佈，暫停加息已是市場基本預期，但由於上次會議後缺乏新的 CPI 及就業數據，市場對鮑威爾的表態高度敏感，任何鷹派信號均可能迅速重新定價前端利率並收緊金融條件。 與此同時，市場日益關注美聯儲領導層潛在更迭，Kevin Warsh 在預測市場中呼聲漸高。其鷹派通脹立場及對量化寬鬆的懷疑態度，與現任政策風格存在明顯差異，若其接任，流動性驅動型資產或將面臨壓力，加密市場對實際利率及美元走強尤爲敏感。 比特幣方面，在經歷 4 月 ETF 資金流入及機構持續建倉支撐的強勁表現後，當前價格進入區間震盪，資金費率低迷，波動率持續收窄，市場整體處於觀望模式。QCP 認爲，比特幣下一步方向性走勢將更多取決於美聯儲信號及宏觀數據，而非加密市場自身流量。此外，科技股財報季及 PCE、GDP 價格指數等數據的陸續發佈，將進一步檢驗"軟着陸"敘事的成立與否。
比特幣在亞洲時段升至約 74,935 美元，近 24 小時上漲 0.7%，周漲幅達 5.4%。不過，衍生品市場釋放出不同信號。機構 QCP Capital 指出，本輪上漲主要由現貨驅動，而非全面風險偏好回升。當前比特幣永續合約資金費率仍爲負，未平倉合約下降，顯示空頭仍在加碼對沖而非被動平倉。期權市場同樣偏向謹慎：短期隱含波動率低迷，一個月期限低於三個月，且風險逆轉指標顯示市場對下行保護需求高於上行押注，表明交易員更傾向爲潛在下跌付費，而非追逐上漲。QCP 認爲，這更像“反彈”而非趨勢反轉。宏觀層面，長期美債收益率與黃金走勢並未確認風險偏好回升，黃金 仍接近高位，顯示避險需求尚存。機構指出，當前行情更多是停火預期驅動的“情緒修復”，而非核心風險解除。此外，以太坊表現相對強勢，ETH/BTC 比率回升至約 0.0315，疊加鏈上交易量與穩定幣供應創歷史新高，顯示資金存在向高β資產輪動跡象。但市場仍需觀察後續風險事件演變，以確認本輪上漲的持續性。（CoinDesk）