同時關聯該項目與事件的快訊
美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席 Michael Selig 表示，該監管機構正與所有主要美國職業體育聯盟展開溝通，以強化對體育相關預測市場的監管框架，並防範內幕交易與市場操縱風險。Michael Selig 在華盛頓 FINRA 年度會議上透露，此前 CFTC 已與美國職棒大聯盟（Major League Baseball）簽署信息共享諒解備忘錄，這是其首次與職業體育聯盟建立正式數據協作機制。該舉措發生在預測市場平臺（如 Kalshi、Polymarket）持續擴展體育合約業務之際，引發州級博彩監管機構與聯邦監管權限之間的法律爭議。（CoinDesk）
預測市場平臺 Kalshi 宣佈完成新一輪 10 億美元融資，由 Coatue Management 領投，公司估值躍升至 220 億美元。Kalshi 是一家允許用戶對體育、政治、天氣等事件結果進行交易的預測市場平臺。自 2024 年美國總統選舉後，該平臺用戶增長顯著，逐步走向主流金融市場視野。數據顯示，Kalshi 月活躍用戶約 200 萬，年化交易量已達 1780 億美元，過去 6 個月增長超過三倍，年化收入超過 15 億美元。本輪融資也是 Kalshi 在過去 7 個月內完成的第三輪融資，每輪估值均接近翻倍，反映出預測市場賽道在機構資本中的持續升溫，同時也伴隨監管訴訟與“內幕交易”爭議。（紐約時報）
據彭博社報道，學術研究和彭博數據分析顯示，預測市場平臺 Kalshi 在美國非農就業數據預測上的表現，尚未顯著優於傳統經濟學家。過去 33 個月中，Kalshi 交易者與彭博調查經濟學家的平均誤差均超過 6 萬個崗位，統計上無明顯優勢。以 2026 年 4 月數據爲例，在美國非農公佈新增 17.8 萬個崗位時，Kalshi 最終預測誤差超過 9 萬個崗位。部分華爾街經濟學家認爲，預測市場更像“新型博彩”，對就業結構等深層數據的分析價值有限。
據 The Information 報道，Polymarket 在離開美國市場四年後嘗試重新佈局本土業務，通過收購一家已獲美國牌照的衍生品與期貨交易所重返監管體系，並任命 Justin Hertzberg 負責美國業務。然而最新情況顯示，Polymarket 美國業務進展不及預期，市場份額明顯落後於主要競爭對手 Kalshi。 據悉 Justin Hertzberg 在公司內部更偏向“名義 CEO”角色，主要職責集中在簽署監管文件，美國業務實際運營與擴張能力有限，整體來看 Polymarket 在美國市場的迴歸進程仍面臨監管與執行層面的雙重挑戰。
據 Cointelegraph 報道，荷蘭金融報《Het Financieele Dagblad》（FD）調查顯示，儘管 Polymarket 已於今年 2 月被荷蘭博彩管理局（Ksa）以無博彩牌照運營爲由封禁，但 Kalshi、加密交易所 Hyperliquid 及投資巨頭盈透證券（Interactive Brokers）仍在向荷蘭用戶提供預測市場服務。
由美 SEC 推動的監管審查延遲，使首批與預測市場相關的 ETF 產品未能如期推出，相關產品上市時間被推遲。包括 Roundhill Investments、GraniteShares 以及 Bitwise Asset Management 在內的多家機構，於今年 2 月提交了超過 20 只與預測市場相關的 ETF 申請，涵蓋選舉結果、經濟衰退、科技裁員及大宗商品價格等事件驅動型產品。根據 SEC 規則，ETF 在提交後通常可在 75 天內自動生效，除非監管機構提出進一步審查。本輪產品原預計本週啓動，但由於 SEC 要求發行方補充產品機制與披露細節，上市時間被迫推遲。相關人士表示，該延遲可能爲短期性調整。這些 ETF 產品通常通過衍生品工具追蹤“是/否”型事件概率，例如選舉結果或經濟指標，並與由 CFTC 監管的預測市場平臺（如 Kalshi）掛鉤，每份合約在事件發生時支付 1 美元，否則歸零。儘管預測市場交易近期因政治事件與地緣衝突交易活躍度提升而快速增長，但也引發關於內幕交易與市場操縱的監管關注。Bitwise 首席投資官表示，創新金融產品通常需要較長監管週期，但最終仍可能成功落地，並強調預測市場 ETF 或將成爲零售投資者接觸事件交易的新渠道。（路透社）
美國商品期貨交易委員會（CFTC）就預測市場相關規則提案收到超過 1,500 份公衆反饋意見，顯示該領域監管討論持續升溫，其中 Polymarket與 Kalshi 等平臺對監管框架表示支持，認爲有助於行業規範化發展；但也有部分參與者呼籲採取更嚴格的監管與執法措施，以防範潛在風險。 市場分析認爲，此次意見徵集反映出預測市場在合規邊界、產品屬性及監管定位方面仍存在較大分歧，後續規則制定或將成爲行業發展的關鍵變量。
美國參議院一致通過決議（S. Res. 708），禁止參議員參與預測市場交易，並立即生效。該提案由 Bernie Moreno 提出，旨在遏制利用非公開信息進行投機交易的行爲。近期多起相關事件引發監管關注，包括有人利用機密信息在預測市場獲利。與此同時，Kalshi 和 Polymarket 等平臺也在加強內部管控，防範內幕交易。在州層面，紐約州與伊利諾伊州也已出臺類似措施，限制公職人員使用非公開信息參與預測市場。
Kalshi 預測市場的定價顯示，市場認爲 2027 年之前美聯儲進行一次降息的概率目前僅約 50%，與今年早些時候高達 80-90%的概率相比大幅下降。在聯邦公開市場委員會（FOMC）召開會議之際，市場實際上正在定價一個“高利率維持更長時間”的利率環境，這表明對近期貨幣政策的寬鬆缺乏信心。
美國商品期貨交易委員會（CFTC）於週二起訴威斯康星州，旨在該州起訴多個預測市場平臺後維護其監管權限。CFTC 在聲明中表示，此次訴訟是針對威斯康星州起訴 Kalshi、Polymarket、Crypto.com、Robinhood 和 Coinbase 這五家受 CFTC 監管預測市場的行爲。CFTC 主席 Michael Selig 表示，各州不能規避國會的明確指令，若干預監管金融市場的聯邦法律實施，該機構將採取法律行動。這是 CFTC 針對美國各州發起的第五次此類訴訟，此前已先後起訴紐約州、亞利桑那州、康涅狄格州和伊利諾伊州。威斯康星州此前辯稱涉及體育賽事的預測市場合同屬於非法博彩，須獲得州博彩牌照。CFTC 則與美國司法部民事司聯合向威斯康星州聯邦法院提起申訴，主張其對作爲指定合約市場的預測市場事件合約擁有專屬管轄權。被告方包括威斯康星州州長 Anthony Evers、州總檢察長 Josh Kaul 及該州博彩部門。
據《財富》雜誌報道，在 Kalshi與 Polymarket 加速配合美國商品期貨交易委員會（CFTC）打擊內幕交易之際，預測市場理論奠基人之一、喬治梅森大學經濟學教授 Robin Hanson 公開表示不贊成，稱“內幕人士參與交易”本身正是預測市場存在的核心價值。此前，美國司法部起訴一名美軍士兵利用機密情報在 Polymarket 押注委內瑞拉突襲行動並非法獲利約 40 萬美元。對此，Robin Hanson 表示：“你希望他們交易。你希望價格儘可能準確，市場的目的就是幫助決策。” Robin Hanson 認爲，與所有經濟模型一樣：內部人士會進行交易，知情者會購買“肯定”合約，從而推高價格，使其趨向真相。如果內幕人士不參與下注，預測市場的信息發現功能將大幅削弱，市場也無法比新聞媒體或民調更快反映真實結果。傳統金融市場中的內幕交易同樣廣泛存在，監管卻往往只處理極少部分案例，而預測市場與新聞調查本質相似，都是讓信息更快公開的機制，不應被全面禁止。Robin Hanson 給出的折衷建議是：任何禁止政府僱員參與預測市場交易的立法，按照同樣的邏輯，也應該禁止他們與記者交談。
Kalshi 加密貨幣主管 John Wang 於 X 回應預測市場的內幕交易爭議表示：“我認爲這是一個非常重要的問題，但它並不只存在於預測市場。股票市場本質上也是對公司未來表現的預測市場，且在‘合法的信息優勢’和‘非法使用重大非公開信息’之間的界限上，已經進行了長期的探索與迭代。監管的作用在於找到這個平衡點。就像股票市場一樣，內幕交易是一個複雜的問題，需要精細化的解決方案，但這並非不可克服。我也同意，在規模化運營時，引入 KYC 和市場監控等機制是非常必要的，有助於防範內幕交易。所以我們從第一天起就在 Kalshi 採取了這樣的做法。
CFTC 已向美國紐約南區地方法院提起訴訟，旨在阻止紐約州對受聯邦監管的預測市場平臺實施該州博彩法。CFTC 認爲聯邦法律賦予其對此類市場的唯一監管權，並尋求法院對紐約州的執法行動發佈永久禁令。CFTC 主席 Michael Selig 表示，註冊交易所面臨多項州級訴訟，這些訴訟削弱了 CFTC 對預測市場的唯一監管權。此前，紐約州曾起訴幣安和 Gemini，指控其產品違反州博彩規則，並曾要求 Kalshi 停止部分體育相關合約。目前已有 37 個州及華盛頓特區提交法律意見書支持馬薩諸塞州對 Kalshi 的執法，認爲聯邦法律並未將體育博彩合法化，且未廢除各州的歷史監管權。
據 BusinessInsider 報道，美國陸軍特種部隊軍士長 Gannon Van Dyke 因涉嫌利用軍事機密信息在預測市場平臺 Polymarket 暗語委內瑞拉總統馬杜羅被捕事件，非法獲利超 40 萬美元而被起訴。值得注意的是，Van Dyke 曾嘗試在競爭平臺 Kalshi 開設賬戶，但因身份驗證及 KYC 審覈未通過被拒。Polymarket 表示已主動向執法部門報告其可疑交易行爲，並全程配合調查。此案被視爲預測市場領域首例重大內幕交易刑事案件，也再次引發市場對預測平臺內幕交易風險的關注。
威斯康星州總檢察長 Josh Kaul 於 4 月 23 日在丹縣對 Kalshi、Robinhood、Coinbase、Polymarket 及 Crypto.com 提起訴訟，指控上述金融科技及加密平臺通過事件合約促進非法體育博彩。Josh Kaul 請求法院發佈初步和永久禁令，宣佈這些平臺在威斯康星州博彩法下的運營行爲違法且構成公共危害。訴狀指出，平臺將賭注重新標記爲事件合約並未改變其本質功能，Kalshi 約 90%的業務來自體育相關合約，年化收入超過 10 億美元。Robinhood 和 Coinbase 通過分銷協議將用戶訂單路由至 Kalshi 市場，同樣捲入此案。目前內華達州、亞利桑那州及田納西州監管機構也已採取類似法律行動或發出停止令。
據 CoinDesk 報道，威斯康星州檢察長 Josh Kaul 於4月 24 日對 Kalshi、Coinbase、Polymarket、Robinhood及 Crypto.com 提起訴訟，指控上述平臺以"事件合約"爲名運營未經許可的賭博業務。訴訟文件援引各平臺自身營銷語言，如 Kalshi 自稱"全美首個合法體育博彩平臺"、Polymarket 稱用戶可"對未來事件結果下注"，認定其合約在威斯康星州法律下屬於賭注行爲。 州政府同時指出，平臺按交易收取手續費的模式與賭場抽傭無異。此案核心爭議在於預測市場合約究竟受 CFTC 聯邦監管，還是歸屬各州賭博法管轄，目前多州已相繼提起類似訴訟，該爭議預計將最終提交美國最高法院裁決。
加密預測市場平臺 Polymarket 因圍繞美國總統 Donald Trump 相關政策與言論的預測交易，陷入內幕交易爭議。數據顯示，僅 4 月 5 日至 8 日，圍繞伊朗局勢的相關市場就產生約 4.13 億次預測，涉及資金超 1 億美元。分析指出，特朗普高度不確定的決策風格顯著推高預測市場活躍度，其是否對伊朗採取軍事行動、是否推動停火等議題均成爲高頻交易標的。相關交易量在其社交媒體發言後快速飆升。值得關注的是，Donald Trump Jr. 被曝持有 Polymarket 股份，同時擔任另一預測平臺 Kalshi 顧問，引發外界對潛在利益衝突與內幕交易的質疑。行業數據顯示，政治類預測已成爲僅次於體育的第二大預測市場類別。儘管爭議加劇，美國監管層整體態度仍偏寬鬆，推動該賽道持續擴張。（Fortune）
據 Kalshi 披露，預測市場平臺 Kalshi 因三名國會議員候選人對其自身競選結果進行投注，對其處以罰款並禁止訪問平臺 5 年。涉事候選人包括 Mark Moran、Matt Klein 及 Ezekiel Enriquez。弗吉尼亞州參議員候選人 Mark Moran 被罰款 6229 美元，並被要求退還相關市場交易利潤；明尼蘇達州衆議員候選人 Matt Klein 被罰款 540 美元；德克薩斯州共和黨初選候選人 Ezekiel Enriquez 被罰款 784 美元。Mark Moran 在 X 平臺發文表示，其在 Kalshi 投注約 100 美元是爲了引起關注以揭示平臺潛在的操縱與腐敗問題。Matt Klein 在 X 平臺發文表示，其出於好奇進行投注，在獲知違反規則後已支付罰款並接受禁入處理。Kalshi 法律顧問 Bobby DeNault 表示，候選人行爲違反內部交易控制規則，無論交易金額大小均將受到處罰。
紐約州州長 Kathy Hochul 週三簽署行政命令，禁止州政府僱員利用非公開信息在預測市場中進行交易或協助他人從中獲利，此舉旨在應對預測市場中日益加劇的“內幕下注”擔憂。根據行政令規定，所有由州長任命或受其管轄的政府官員及公共機構成員，不得利用履職過程中獲取的任何非公開信息，在預測市場或類似服務中謀取利益或規避損失，也不得協助他人進行相關操作。州長在文件中提及，當前“預測市場的快速擴張”已引發監管關注。此前一天，伊利諾伊州州長 JB Pritzker 也發佈了類似行政令，禁止州政府人員使用非公開信息參與預測市場下注。與此同時，預測市場平臺 Kalshi 披露，其已對三起涉及候選人的內幕交易案件展開調查，並對相關人員處以罰款及暫停交易處罰。其中一名被處罰者爲弗吉尼亞州參議院民主黨初選候選人 Mark Moran，其因在自身競選中下注而被處罰，並表示“希望被發現”。
據官方公告，受美國商品期貨交易委員會（ CFTC ）監管的預測市場 Kalshi 已集成 Pyth，作爲其新上線商品中心的合約結算數據源，覆蓋黃金、白銀、布倫特原油、天然氣、銅、玉米、大豆和小麥等市場。與此同時，Pyth Pro 將向 Kalshi 的做市商提供直接市場數據訪問。Kalshi 表示，此舉旨在支持商品相關事件合約的持續交易與可靠結算；Pyth Pro 後續還將擴展至指數、股票、外匯等資產類別。