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據 SoSoValue 數據監測，4 月 24 日比特幣現貨 ETF 錄得連續第 9 個交易日淨流入，單日流入 1445 萬美元，此輪持續流入累計約 21 億美元，創下 2025 年 9 月以來最長淨流入紀錄。上週 ETF 累計流入 8.237 億美元，其中 BlackRock 的 IBIT 周流入額達 9.83 億美元，創近 6 個月新高。CryptoQuant 創始人 Ki Young Ju 表示，目前比特幣市場由期貨驅動，持倉量持續上升，但除 ETF 流入和 MicroStrategy 買入外，鏈上表觀需求仍爲負值。CEX.IO 首席分析師指出，近期上漲受空頭平倉驅動明顯，4 月 13 日以來空頭清算總額約 28 億美元，遠超多頭的 18 億美元。部分 ETF 需求或源於期限套利交易，即買入 IBIT 並做空 CME 期貨以獲取價差，該策略屬於市場中性，並非純粹看漲。目前期權市場 25-delta 偏斜處於負值區間，顯示投資者正在支付溢價尋求下行保護。
Bernstein 在研究報告中表示，加密貨幣市場目前正顯示出基本面走強的跡象。分析師指出，比特幣在 6 萬美元附近已形成底部，正向 8 萬美元關口邁進。機構資金流入、MicroStrategy 通過 STRC 產品持續積累比特幣、以及區塊鏈與金融基礎設施的深度融合，共同構成了非對稱上漲空間。Bernstein 強調，來自摩根士丹利比特幣 ETF 和嘉信理財現貨交易平臺的新分銷渠道拓寬了參與度。目前比特幣供應量中約 60%在一年內未發生移動，機構需求正在強化其持有基礎。此外，穩定幣供應量已達 3000 億美元歷史新高，其支付結算需求已與市場情緒脫鉤。代幣化現實世界資產領域同比增長 110%，規模達 3450 億美元。雖然量子計算存在長期風險，但分析師認爲行業有充足時間進行安全轉型。
據 The Block 報道，投研機構 Bernstein 分析師在最新報告中表示，加密市場基本面正持續改善，比特幣近期 60,000 美元低點已構成明確底部，當前價格逼近 80,000 美元，機構需求驅動下有望迎來更長週期的結構性牛市。 Bernstein 分析師 Gautam Chhugani 指出以下核心驅動因素： • 機構渠道持續擴張：摩根士丹利比特幣 ETF 及嘉信理財現貨比特幣/以太坊交易平臺相繼上線，約 60% 的比特幣供應超過一年未發生轉移，持有者結構趨於穩定； • Strategy 持續增持：其 STRC 永續優先股產品吸引收益型投資者，當前持倉已達 818,334 枚比特幣； • 穩定幣需求創歷史新高：穩定幣供應突破 3,000 億美元，與加密市場價格週期脫鉤，顯示真實支付與結算需求持續增長； • 代幣化現實資產加速擴張：私人信貸與國債等代幣化資產規模達 3,450 億美元，同比增長 110%。 Bernstein 同時提示，量子計算構成長期潛在風險，但預計區塊鏈生態系統有充足時間完成後量子安全過渡。
據 The Block 報道，TD Cowen 分析師 Lance Vitanza和 Jonnathan Navarrete 重申對英國上市公司 Smarter Web Company 的買入評級，目標價維持 1 英鎊（約 1.36 美元）。分析師指出，該公司近期以約 5.7 萬英鎊（約 7.7 萬美元）的價格增持比特幣，有效降低了邊際持倉成本，且約 8%的槓桿率在同類公司中屬於較爲保守的水平。 目前，Smarter Web 持有 2,750枚 BTC，是英國最大的企業比特幣持有方，也是全球第 27 大公開比特幣財庫公司。然而，由於比特幣當前價格約爲 7.76 萬美元，遠低於公司均價 11.08 萬美元，其持倉賬面浮虧約 9,110 萬美元，跌幅約 30%。
QCP Group 發文分析，美伊談判再度破裂，中東停火延續，地緣政治格局整體靜態。白宮記者晚宴發生槍擊事件，特朗普疑爲目標，亞洲開盤後 BTC 一度突破 79,000 美元、ETH 突破 2,400 美元，但隨後因伊朗外長赴俄與普京會談的消息引發擔憂，漲幅快速回落。 4 月以來 BTC 累計漲幅超 14%，連續四周收漲，現貨 ETF 連續 9 日淨流入合計約 21.1 億美元，Strategy 單月增持 BTC 逾38 億美元。當前市場關鍵阻力位爲 82,000 美元附近的 CME 缺口，BTC 永續合約資金費率持續爲負，若價格向上突破或觸發空頭回補。隱含波動率持續走低，風險逆轉偏斜有所收窄，市場對上行敞口的興趣逐步回升。 本週關注重點：4月 29 日微軟、亞馬遜、Meta、谷歌財報及 FOMC 利率決議；4月 30 日蘋果財報、美國 Q1 GDP 及3月 PCE 數據。
據 CoinShares 研究部門報告，數字資產投資產品本週錄得 12 億美元資金淨流入，爲連續第四周正流入，總管理資產（AuM）升至 1550 億美元，爲 2 月 1 日以來最高水平。其中，比特幣領跑，錄得 9.33 億美元流入，年初至今累計流入達 40 億美元；以太坊連續第三週流入超 1.9 億美元；XRP 在一週流出後重返淨流入。區域層面，美國主導本週流入（11 億美元），德國、瑞士、加拿大亦同步錄得正流入，顯示需求趨於廣泛。此外，區塊鏈股票 ETF 過去三週累計吸金 6.17 億美元，創歷史周度流入記錄，反映機構投資者對該賽道的興趣持續升溫。市場目前關注 4 月 28-29 日 FOMC 會議，或對短期情緒形成一定擾動。
據鏈上分析師 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 監測，“先定 10 個大目標”巨鯨@Jason60704294 再次掛單，在 77686.5 美元的點位掛了 397.718枚 BTC 多單，價值 3089 萬美元。BTC 今早短時接近 8 萬美元后下探至 7.8 萬美元下方。
CryptoQuant 首席執行官 Ki Young Ju 表示，比特幣當前走勢主要由期貨市場驅動。儘管未平倉合約持續上升，且 ETF 資金流入和 Saylor 持續買入，但鏈上表觀需求仍維持淨負值。Ki Young Ju 還指出，從歷史經驗看，熊市通常在現貨需求與期貨需求同步恢復時結束。
BIT Official 發佈每日圖表分析稱，現貨比特幣 ETF 已連續九個交易日錄得淨流入，機構買盤持續累積，爲價格提供支撐。其表示，Strategy 今年已投入約 110 億美元增持比特幣，ETF 資金流入與企業買盤形成疊加，有助增強市場承接。分析認爲，在未出現明顯風險事件擾動情況下，當前市場結構仍支持比特幣維持緩步上行。
據加密分析師 餘燼@EmberCN 監測，巨鯨 pension-usdt.eth 於月初以 3 倍槓桿做空價值約 1.1 億美元 BTC 及 ETH，目前浮虧約 1525 萬美元。其中，該地址以 67992 美元開空 1000 枚 BTC，當前浮虧約 1057 萬美元，清算價爲 99394 美元；以 2132 美元開空 2 萬枚 ETH，當前浮虧約 468 萬美元，清算價爲 3400 美元。
據 Coinglass，過去一週，各大加密貨幣交易所累計流出 15952.91 枚比特幣，其中 Coinbase Pro 流出 6269.08 枚，Kraken 流出 5734.42 枚，OKX 流出 4353.49 枚。目前，加密交易所比特幣累計餘額爲 244.77 萬枚。
據 Lookonchain 監測，某沉寂 2 年的巨鯨向幣安存入 300 枚 BTC，價值 2340 萬美元。這些 300 枚 BTC 於 3 年前從 Bitfinex 提取，當時 BTC 價格爲 19329 美元，該巨鯨現盈利 1760 萬美元。
CryptoQuant 分析師 Axel Adler 發文表示，在春季市場壓力釋放後，短期持有者（STH）的拋壓已明顯緩解，比特幣市場修復仍在持續，當前價格已接近短期持有者成本線，而後續走勢的核心觸發點在於能否有效站穩約 8.3 萬美元的短期持有者成本基礎，只有突破並穩定在該位置上方，市場才能進一步驗證短期持有者的實際拋壓強度，以及是否會重新壓制價格回落。
加密分析師 Murphy 在 X 平臺發文表示，疊加 3 組數據（Options Gamma Exposure、Options Open Interest by Strike Price、Options ATM Implied Volatility），從期權的角度看對 BTC 的影響： 80,000 美元是當前 BTC 上方第一道有效阻力。該位置同時具備高 Call OI、正 Gamma 和低 IV 的條件。 當價格從向上推進時，做市商的動態對沖容易形成賣壓；而 IV 越低，使做市商對沖調倉的邊際敏感度也越高。 因此這牆的厚度（OI 7,200 枚 BTC + 正 Gamma 量級）讓 8 萬美元成爲 5 月份“比較難啃的骨頭”，一旦突破並接近 82,000 美元時，由於此處存在更大規模的負 Gamma（OI 4,644 枚 BTC），市場可能迅速從被壓制而切換爲“放大波動”模式。
據 Onchain Lens 監測，Balancer 攻擊者過去三天已將 2.1 萬枚 ETH 兌換 617.43 枚 BTC，價值 4872 萬美元，該攻擊者目前還持有 1000 枚 ETH，價值 232 萬美元，或將進一步拋售。
據 Trader T（@thepfund）數據，昨日比特幣現貨 ETF 淨流入 1,447 萬美元，較 4月 23 日的 2.316 億美元大幅縮減。分產品來看，貝萊德 IBIT 流入 2,290 萬美元、摩根士丹利 MSBT 流入 1,113 萬美元表現居前；富達 FBTC 流出 169 萬美元、Bitwise BITB 流出 885 萬美元、Ark ARKB 流出 902 萬美元；Invesco、Franklin、Valkyrie、VanEck、WisdomTree 及 Grayscale 旗下產品當日淨流量均爲零。
據鏈上分析師餘燼（@EmberCN）監測，去年 11 月盜取 Balancer 約 9,800 萬美元資產的黑客，持續通過 THORChain 將 ETH 兌換爲 BTC，截至目前已累計將 14,300 枚 ETH 換成 419.3 枚 BTC（約 3,251 萬美元）。黑客目前在 ETH 鏈上仍持有 7,700 枚 ETH，BTC 鏈上持有 419.3 枚 BTC，合計價值約 5,040 萬美元。由於 ETH 價格較盜竊時（約 3,600 美元）已大幅下跌，其持有資產較盜竊時的 9,800 萬美元已縮水近半。
據鏈上分析平臺 Lookonchain（@lookonchain）監測，Abraxas Capital 在過去 1 小時內向 Kraken 存入 4835 枚 BTC ，價值約 3.78 億美元；同時向 Binance 、 Bybit 、 OKX 和 Bitfinex 轉入 6000 枚 XAUT ，價值約 2800 萬美元。
據 CoinDesk 報道，Strategy 執行董事長 Michael Saylor 表示，比特幣寒冬已結束，當時比特幣價格維持在 78,000 美元上方。市場分析師 Mati Greenspan 認爲，近期市場下跌不應被定義爲加密寒冬，而是更廣泛牛市中的一次大幅回調，並稱比特幣大概率已見底，後續上漲或由機構採用與主權國家採用共同推動。 報道提及，Strategy 近期增持 13,927 枚 比特幣，使其總持倉升至 780,897 枚。Greenspan 還表示，下一階段的重要驅動力可能是主權國家採用，即各國央行未來或將比特幣納入儲備資產。
據鏈上分析師 餘燼（@EmberCN ）監測，去年 11 月從 Balancer 竊取約 9800 萬美元資產的黑客今日正通過 THORChain 將 ETH 兌換爲 BTC ，目前已將 7000 枚 ETH 兌換爲 204.7 枚 BTC ，價值約 1588 萬美元，且仍在繼續。另據披露，該地址目前在以太坊鏈上持有 1.5 萬枚 ETH ，價值約 3465 萬美元，在比特幣鏈上持有 204.7 枚 BTC 。