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Benchmark 合夥人 Chetan Puttagunta 在 X 平臺發文表示，Anthropic 公開呼籲加強對 AI 模型蒸餾的監管令人感到困惑，他表示 Anthropic 目前是一家估值約 1 萬億美元、擁有大量技術和資金資源的公司，按照其描述的規模，所謂“大規模蒸餾攻擊”理論上應該較容易被識別和追蹤，如果 Anthropic 選擇限制相關行爲，真正的成本可能並非技術能力不足，而是放棄部分 API 收入。“唯一需要付出的成本似乎是減少相關 API 業務收入。”此前，Anthropic 等 AI 公司持續關注模型蒸餾問題。模型蒸餾通常指利用一個大型模型（教師模型）的輸出結果訓練另一個模型（學生模型），以降低成本、提升效率。部分 AI 公司擔憂，競爭對手可能通過大量調用 API 獲取模型輸出，用於訓練自身模型，從而繞過原始研發投入。而 Puttagunta 的觀點認爲，AI 行業圍繞模型蒸餾的爭議，本質上涉及商業利益、開放競爭和知識產權保護之間的平衡。對於領先 AI 公司而言，如何在保護核心技術與維持開放生態之間找到平衡，將成爲未來行業競爭的重要議題。
據法國知名加密媒體 Cryptoast 最新深度評測及交易所排名，Gate Europe 位列歐洲加密交易平臺第三名。報告指出，Gate Europe 憑藉完善的 MiCA 合規體系、行業領先的低交易費率及豐富的數字資產選擇，已成爲歐洲市場最具競爭力的數字資產交易平臺之一。報道稱，Gate Europe 已獲得馬耳他金融服務管理局（MFSA）頒發的 MiCA 牌照，並完成法國等歐盟市場通行（Passporting），可在歐洲經濟區內提供合規數字資產交易服務。目前平臺支持 270 餘種加密資產，現貨 Maker 與 Taker 手續費低至 0.1%，在歐洲 MiCA 合規交易平臺中極具優勢。Cryptoast 表示，除低費率優勢外，Gate Europe 還提供免費 SEPA 歐元入金、儲備金證明（Proof of Reserves）、移動端交易及理財等產品服務。平臺採用 VIP 階梯費率體系，隨着交易量及資產規模提升，現貨 Maker 手續費最低可降至 0%。報告認爲，憑藉兼顧合規、安全與交易效率的產品體系，Gate Europe 能夠同時滿足專業交易者與普通投資者的多元化需求，爲歐洲用戶提供更加透明、高效的數字資產投資體驗。隨着 MiCA 在歐洲持續落地，數字資產行業正邁向更加規範的發展階段。依託全球領先的交易基礎設施、持續完善的產品生態及本地化合規佈局，Gate Europe 正不斷提升歐洲市場服務能力，爲用戶提供更加安全、高效且值得信賴的數字資產交易體驗，並進一步推動全球數字金融生態的發展。
Benchmark 宣佈維持對 Coinbase“買入”評級及 270 美元目標價，較其週二收盤價 169.27 美元隱含約 59.5%上漲空間。機構指出，Coinbase 最新“System Update”顯示其正加速從加密交易平臺，轉型爲連接傳統金融與鏈上經濟的“everything exchange”。報告分析師 Mark Palmer 表示，本次產品更新覆蓋代幣化美股、股票與加密期權、IPO 前永續合約、預測市場、AI 驅動投資工具、Agent 支付基礎設施及零售金融產品，標誌其業務邊界持續擴張。Benchmark 強調的關鍵進展還包括：美國 CFTC 批准其作爲受監管期貨經紀商（FCM），通過收購 Deribit 獲得的全球衍生品能力，將加密永續與期權納入合規框架，從而實現跨市場流動性整合。此外，公司在 Base 生態、預測市場及 AI 代理支付等方向的佈局，也被視爲其從“現貨加密交易”向綜合性鏈上金融基礎設施演進的重要信號。（The Block）
研究機構 Benchmark Equity Research 指出，美國證券交易委員會（SEC）6 月 11 日提出的市場結構改革方案，可能是今年對美國加密行業影響最深遠的監管舉措之一。該提案擬廢除《Regulation NMS》中的 Rule 611 與 Rule 610(e)，這兩項自 2005 年起約束美股交易路由與執行的核心規則，被認爲長期限制了代幣化股票與鏈上交易的發展空間。Rule 611（訂單保護規則）要求交易場所必須避免以低於其他市場“受保護報價”的價格成交，從而強制執行全國最優買賣價（NBBO）體系；Rule 610(e)則禁止鎖價與跨價市場結構，約束報價重疊與價格錯配。Benchmark 分析師 Mark Palmer 表示，若規則被廢除，將移除阻礙自動做市商（AMM）等 DeFi 交易模型的關鍵法律障礙，使其無需依賴傳統訂單路由體系即可運行。規則變動將直接利好代幣化股票與加密證券交易基礎設施，其中 Securitize 被列爲最直接受益方，此外 Coinbase 與 Galaxy Digital 也可能受益於交易、託管及做市業務擴展。不過，Benchmark 同時指出，即使規則放鬆，交易所註冊、清算結算與託管框架等關鍵問題仍未解決，市場仍期待 SEC 後續可能推出的“創新豁免”機制。SEC 目前已開放 60 天公衆評議期，Benchmark 預計最終投票可能在 2027 年初進行。（The Block）
全球金融市場的目光本週將聚焦於華盛頓，美聯儲新任主席凱文·沃什（Kevin Warsh）將主持其就職以來的首場議息會議新聞發佈會。這不僅是他從政策評論員向“全球最有權勢銀行家”的身份轉換，更是外界觀察美聯儲貨幣政策是否將發生重大轉向的關鍵窗口。市場普遍預計，美聯儲在本週會議上將維持 3.50%-3.75%的基準利率區間不變。相比於具體的利率決議，市場更關注沃什將如何重塑美聯儲的“言語藝術”。長期以來，前任主席鮑威爾傾向於通過透明的“前瞻指引”來引導市場預期，但沃什此前曾公開表達過對這種模式的反思，認爲美聯儲不應給市場過多的利率暗示。本次會議還將發佈最新的季度經濟預測（SEP）及“點陣圖”。對於極度厭惡點陣圖的沃什而言，這無疑是一個尷尬的開端，他必須在尊重美聯儲決策機制與表達個人政策主張之間尋找平衡。（路透社）
Benchmark 維持代幣化基礎設施企業 Securitize 買入評級，給出 16 美元目標價，該判斷基於公司 2027 年 1.78 億美元的營收預期。SEC 已覈准 Securitize 與 Cantor Equity Partners II 的合併註冊聲明，股東將於 6 月 29 日開展投票，若順利通過，合併主體將以代碼 SECZ 在紐交所上市。報告稱，Securitize 憑藉橫跨美歐的合規牌照體系具備差異化優勢，包括在美註冊爲券商、替代交易系統、過戶代理及基金服務提供方，並在歐盟持有 DLT Pilot 監管框架下的交易與結算牌照。Securitize 目前管理代幣化資產約 34 億美元，所在細分市場規模已超過 300 億美元。(The Block )
美國參議院銀行委員會已以 15 票贊成、9 票反對，推進加密市場結構法案《Clarity Act》。該法案旨在首次在聯邦層面爲加密行業建立完整監管框架，並獲得民主黨參議員 Ruben Gallego 和 Angela Alsobrooks 支持。儘管行業普遍將此次委員會通過視爲積極進展，但分析師認爲，法案距離最終成爲法律仍有明顯障礙。TD Cowen 將法案通過概率從約三分之一上調至 40%，稱部分民主黨議員已有意願尋找支持路徑，但實質性分歧仍未完全解決。此前，法案長期受穩定幣收益安排、利益衝突和倫理條款等問題影響。同時，若要在參議院克服冗長辯論阻礙，法案仍需獲得比目前更多的民主黨支持。Benchmark 分析師也指出，當前支持票數尚不足以確保其最終通過。（The Block）