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分析師：長鑫上市首日暴漲，但仍難改變全球DRAM競爭格局
Milk Road AI 分析師在 X 上發文就長鑫科技股價暴漲進行分析。其表示，過去不到一年，長鑫存儲的全球 DRAM 市佔率從不足 4% 提升至約 7.7%-8%，今年一季度營收同比增長 719% 至 508 億元人民幣。這一增長主要受益於三星、SK 海力士和美光將更多產能轉向 AI 服務器存儲（尤其 HBM），導致傳統 DDR5、LPDDR5 市場供應出現缺口，長鑫存儲藉機填補中低端 DRAM 需求。不過，長鑫存儲目前的產能遠不足以滿足全球需求，目前其月晶圓產能約 29 萬-32 萬片，低於三星約 63 萬片、SK 海力士約 50 萬片的規模。此外，美國對先進光刻設備的出口限制，也正在限制長鑫存儲進一步擴張速度。其認爲，長鑫存儲短期仍難進入 HBM 市場，因此不會改變 AI 存儲供需格局。三星、SK 海力士和美光仍將在 HBM、服務器 DRAM、LPDDR5X 等高利潤產品中保持優勢，全球存儲短缺週期或仍將持續。
Citrini 分析師：AI 時代或改變存儲週期邏輯，芯片股下跌未必意味行業崩塌
Citrini 分析師 Jukan 發文分析指出，近期存儲芯片股票下跌除了受到槓桿資金平倉影響外，市場也可能正在提前交易未來供應擴張帶來的壓力。即使全球存儲短缺持續至 2027 年，多數研究機構和產業觀察人士仍預計供需緊張將在 2028 年開始緩解。隨着三星電子和 SK 海力士等存儲廠商公佈大規模晶圓廠擴建計劃，市場可能已經開始提前反映 2028 年之後新增產能釋放的影響。 傳統存儲行業存在一個普遍規律：存儲股價格通常會提前約兩個季度反映存儲價格見頂，但在 AI 驅動的新週期中，市場是否可能提前更長時間，例如三個甚至四個季度，定價未來供需變化。AI 時代可能帶來新的變化，傳統存儲週期中“降價導致收入下滑”的邏輯，可能不完全適用於 AI 基礎設施市場。 Jukan 表示，關鍵區別在於 AI 時代“價格下降帶來的需求增長”可能緩衝存儲價格週期下行影響。如果這一邏輯成立，存儲企業未來盈利波動可能低於過去週期，也可能支撐更高估值水平。
分析師：比特幣反彈暫未改變熊市格局，重返8萬美元上方纔算趨勢反轉
儘管比特幣在跌破 6 萬美元后出現反彈，但多位市場分析師認爲，這更可能是超跌後的技術性修復，而非新一輪牛市的開始。HEX Trust 分析師表示，市場已進入超賣狀態，若美國通脹數據降溫且現貨比特幣 ETF 資金流出放緩，比特幣可能迎來進一步反彈。不過，真正的趨勢反轉取決於市場能否重新站穩 7.9 萬至 8 萬美元區間。在此之前，任何上漲都更應被視爲熊市中的修正性反彈。FxPro 首席分析師 Alex Kuptsikevich 則相對樂觀，認爲比特幣若能反彈至 6.8 萬美元附近，即可視爲對 5 月 11 日至 6 月 5 日期間下跌趨勢的有效修復。數據顯示，美國 11 只現貨比特幣 ETF 過去四周累計淨流出資金已超過 50 億美元。其中，週一再度流出 9100 萬美元。分析人士指出，ETF 資金流向仍是決定比特幣後續走勢的關鍵因素之一。此外，市場正密切關注將於週三公佈的美國通脹數據。若通脹水平低於預期，或有助於緩解市場對美聯儲進一步加息的擔憂，從而爲比特幣等風險資產提供支撐。目前市場預計，美國 5 月通脹率仍將高於 4%，顯著高於美聯儲 2%的長期目標。（CoinDesk）
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渣打：rsETH安全事件未改RWA增長邏輯，仍維持2萬億美元市場規模預測
渣打銀行最新報告指出，KelpDAO 的 rsETH 被盜事件雖對 DeFi 生態造成嚴重衝擊，但並不足以改變現實世界資產（RWA）代幣化長期增長趨勢，仍維持其預測：到 2028 年底，RWA 代幣化市場規模將從 2025 年 10 月的 350 億美元增長至 2 萬億美元，核心驅動力仍將來自 DeFi 銀行體系與穩定幣流動性的持續擴張。渣打數字資產研究主管 Geoffrey Kendrick 表示，此次事件更像是 DeFi“被壓彎而非被擊碎”（Bent, not broken），甚至可能成爲行業走向更強韌結構的重要轉折點。（The Block）