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彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 在 X 平台发文指出，比特币的波动率与相关性正越来越接近黄金水平，这一趋势在当前市场调整中被明显低估，可能是近期市场动荡中的一个积极信号。根据 IBIT 与黄金 ETF（GLD）自推出以来的 60 日历史波动率对比数据，可以看出比特币波动结构正在逐步向黄金靠拢，显示其资产属性可能正在发生变化。Eric Balchunas 补充称，尽管市场环境波动较大，贝莱德比特币现货 ETF（IBIT）自伊朗冲突升级以来仍持续跑赢美股，并在自贝莱德 ETF 获批以来的表现中，相比标普 500 指数 ETF（SPY）实现超过 2 倍的超额收益。
投行 TD Cowen 表示，随着相关政治环境持续恶化，美国加密市场结构法案《Clarity Act》今年通过的可能性正在下降。TD Cowen 分析师 Jaret Seiberg 指出，尽管参议院银行委员会本月早些时候已推进该法案，但这并不意味着两党已达成实质性协议，反而只是将争议推向全体参议院层面。报告称，围绕美国总统 Donald Trump 及其政府近期加密相关争议的发酵，正在使民主党更难支持该法案。若法案未纳入明确的利益冲突条款，其在当前政治环境下获得足够支持的难度将进一步上升。（The Block）
《加密货币市场结构法案》（即 CLARITY 法案）在美国参议院银行委员会的审议已开始，截至目前：1、参议员 Mike Rounds 提出的 AI 监管沙盒修正案以 15 票赞成、9 票反对获得通过，显示其获得部分跨党派支持，尽管 Elizabeth Warren 曾呼吁民主党议员投反对票；2、Elizabeth Warren 提出旨在“阻止高风险资产进入退休账户”的修正案，则以 11 票赞成、13 票反对遭否决3、来自阿拉巴马州的参议员 Katie Britt 此前提出允许部分退休账户投资集合投资工具的修正案，在投票前被撤回。据悉，目前最具争议的修正案之一来自 Elizabeth Warren，内容涉及强化对加密混币器的制裁权限。她在发言中提及遭美国制裁的混币协议 Tornado Cash ，称其曾被用于为犯罪组织及朝鲜黑客组织洗钱超过 70 亿美元，其中包括超 4.5 亿美元相关资金。Warren 表示，目前法案未赋予美国财政部足够法律权限来隔离或限制混币器服务，可能导致反洗钱监管存在漏洞。对此，Cynthia Lummis 反驳称，法案第二与第三部分已涵盖非法金融活动相关内容。
资管巨头贝莱德已向美国证券交易委员会（SEC）提交新的代币化基金结构申请，并再次选择 Securitize 作为底层技术与发行基础设施提供方。该架构文件显示，该基金将采用区块链记录所有权，并与受监管的过户代理及投资者准入系统进行集成。其中，Securitize Transfer Agent, LLC 将负责在多条公链上维护基金份额的官方登记与所有权记录，实现链上资产与传统合规体系的统一。此次申请是在其首个代币化基金 BUIDL 成功基础上的进一步扩展。该产品自 2024 年推出以来规模已增长至约 23 亿美元。市场数据显示，当前现实世界资产（RWA）代币化市场总规模已突破 300 亿美元，机构资本正加速从试验阶段转向合规化、规模化的链上金融基础设施建设。
Wintermute 发布每周市场分析，截至 5 月 11 日当周，BTC 自 1 月以来首次突破 8 万美元，最高触及约 8.3 万美元，并有效突破压制长达七个月的 200 日均线。但 Wintermute 指出，此次上涨主要由杠杆驱动——未平仓合约单月激增 100 亿美元至 580 亿美元，而现货交易量却处于近两年低点，典型的空头回补行情特征，并非健康突破信号。资金费率仍以空头为主，短期仍有继续挤压空间，但覆盖空头并不等于市场形成真实做多共识。 中长期来看，机构买盘逻辑依然成立：ETF 单周净流入 6.23 亿美元，摩根士丹利旗下 BTC ETF 首月吸金 1.94 亿美元且无单日净流出，交易所 BTC 储备仍处七年低位。但 Wintermute 提示，RSI 已进入超买区间，若挤压行情结束后现货买盘未能跟进，价格将面临快速回调风险。 宏观层面，美股纳指周涨 4.5%、标普涨 2.3%，均创历史新高，非农就业数据超预期（11.5 万 vs 预期 6.5 万）；美伊谈判破裂，伊朗提出主权及赔偿要求遭特朗普拒绝，油价周内在 88 至 113 美元之间剧烈波动，但股市反应平淡。本周关注周
据 The Block 报道，美国参议院银行委员会发布更新后的 309 页 《 Clarity Act 》 文本，拟于本周晚些时候审议并表决。新文本纳入稳定币奖励相关限制措辞，以及 《 Blockchain Regulatory Certainty Act 》 条款，明确非托管开发者不属于资金传输者。此前因稳定币奖励条款争议撤回支持的 Coinbase 已转为支持，但银行业团体仍认为限制不足。与此同时，法案仍未纳入针对总统及其他联邦官员通过数字资产获益的伦理约束条款，民主党人表示若无相关妥协，法案将难获支持。
据加密记者 Eleanor Terrett，美国参议院银行委员会将于美东时间 5 月 14 日上午 10:30 审议 H.R.3633《2025 年数字资产市场明确法案》，委员会成员届时将对法案文本及相关修正案进行投票。若法案获通过，银行委员会版本将与参议院农业委员会负责部分合并为最终版本，随后提交参议院全体表决。
Coinbase 美国政策副总裁 Kara Calvert 在 Consensus 2026 大会上表示，CLARITY 加密市场结构法案最早可能于下周在美国参议院银行委员会进行审议。Kara Calvert 指出，该法案在参议院通过需要至少 60 票，目前各方正致力于确保获得两党支持。HarrisX 调查显示，70%的选民认为美国应当通过明确的加密货币立法。此外，Kara Calvert 认为缺乏连贯的税务政策是机构采用加密货币的主要障碍，目前的税务规则要求加密交易所记录每笔低至 1 美元的交易。其表示希望税务改革立法能在 2026 年取得进展，并预测众议院可能在未来一两个月内就相关立法采取行动。
据 The Block 报道，参议员 Kirsten Gillibrand 于周三在 Consensus Miami 大会上明确表示，若加密货币市场结构法案不纳入道德条款，将不会获得任何支持票。她指出，国会议员、总统、副总统及高级行政官员不得借助内部身份从相关行业牟利，并直言"若无该条款，贪腐将摧毁这一行业"。 此前，特朗普夫妇在就职典礼前相继发行 Meme 币，其家族主导的 DeFi 及稳定币项目 World Liberty Financial 亦引发广泛争议，据彭博社估算，特朗普从加密业务中已累计获益至少 14 亿美元。
Coinbase Asset Management（CBAM）宣布推出数字信贷策略 CUSHY，并引入代币化份额（tokenized shareclass）机制，以连接传统信贷市场与链上金融体系，该策略策略聚焦三大方向：链上高流动性公共信贷资产、数字原生及传统借款方的结构化私人信贷，以及结合代币化与协议激励的结构性收益来源，并且基于 Superstate 的 FundOS 代币化平台构建，实现基金份额的链上表示与全天候交易能力，并支持在以太坊、Solana 及 Base 等多条网络上运行。
随着美国中期选举临近，白宫正加速推动加密市场结构法案，以缓解银行业与加密行业之间的长期争议。报道称，包括财政部长斯科特·贝森特、白宫加密顾问帕特里克·威特及相关政策人士在内，多方近期公开呼吁推进该法案。美国经济顾问委员会亦发布报告回应银行业对加密行业的担忧。分析人士表示，从时间安排来看，当前或为推动相关立法的关键窗口期，但法案能否顺利通过仍存在不确定性。（The Hill）
据 Decrypt 报道，美国参议员 Thom Tillis 表示，参议院有望于本周公布关于稳定币收益分配的修订草案文本。当前，银行与加密企业在是否允许加密货币交易所通过奖励计划向稳定币持有者支付收益方面存在分歧，相关争议已导致《Clarity Act》立法进程受阻。 白宫经济顾问委员会近期发布报告称，禁止稳定币收益对小型银行的影响极小，仅能提升银行放贷 0.02%。但美国银行业协会认为该分析低估了风险。观察人士指出，若草案规定过于严格，可能导致用户和流动性流向允许收益的其他司法管辖区。