同时关联该项目与事件的快讯
Hyperliquid 正加速进入预测市场赛道，计划通过新推出的“事件结果代币（outcome tokens）”机制，与 Polymarket 及 Kalshi 等平台展开竞争。根据最新披露的费用结构，Hyperliquid 在事件交易中采用“开仓零费用、平仓或结算收费”的模式，并覆盖铸造、交易、销毁及结算等多种场景。平台还针对“aligned quote tokens”提供更低交易成本，包括做市返佣提升与手续费折扣机制。该功能将通过 HIP-4 升级引入，使用户能够在同一账户中交易基于真实世界事件的二元合约，并与现有现货与永续合约体系整合，形成统一交易环境。预测市场近年来快速增长，2025 年整体交易规模已超过 635 亿美元。Hyperliquid 此前推出的 HIP-3 已推动其无许可永续合约市场占平台交易量超过 35%。目前事件代币仍处于测试网阶段，主网发布时间尚未公布，但业内普遍认为其将成为 Hyperliquid 挑战现有预测市场格局的重要基础设施。（CoinDesk）
针对近期 Kalshi 平台完成的首笔定制化大宗商品交易，Kalshi CEO Tarek Mansour 在 X 平台发文表示，“历史上，机构风险转移的瓶颈在于流动性。流动性的瓶颈在于缺乏针对每类相关风险的价格基准（例如石油的 WTI）。Kalshi 已构建了一个由全球顶级超预测者组成的大社区，这些预测者在风险定价方面居于世界前列。这使我们能够为人们和机构面临的更广泛问题提供价格基准。机构已开始通过将这些价格基准纳入传统资产定价模型进行采用。尽管仍有工作要做，但我们看到数据使用案例和集成正快速扩展。下一阶段是利用价格基准通过大宗交易和询价（RFQ）转移风险。该阶段尚处于早期，但已开始成形。对于非传统金融标的的风险转移市场规模尚难估计。最接近的参考是再保险市场和银行的衍生品部门：再保险约 7000 亿美元；保险关联证券和参数保险（如灾难债券）约 1200-1350 亿美元；银行衍生品（结构化产品、交易商对交易商、奇异品等）约 2000-4000 亿美元。当前市场约 1-1.5 万亿美元，但大多为非流动性且场外交易（OTC，即与单一对手方交易）。每当主要 OTC 市场转向交易所交易，市场便因建立价格基准、买卖价差收窄、华尔街精英不再垄断准入以及全新参与者进入而显著增长，利率掉期增长 10-15 倍，股票期权增长 20-30 倍，能源衍生品增长 5-8 倍。机构对预测市场的使用案例可能形成 10-15 万亿美元的市场，且上行空间更大，取决于其将目前仅限华尔街的产品民主化的程度。”
Kalshi 首席执行官 Tarek Mansour 于 X 援引彭博社报道表示，Kalshi 已完成首笔定制化的大宗交易（block trade），其中 Jump Trading 为该交易提供了流动性支持。这笔交易由 Greenlight Commodities 在本月撮合，代表一家总部位于休斯顿的环保对冲基金执行，该基金希望获得一份合约的敞口，该合约跟踪的是“在加利福尼亚 5 月举行的碳排放配额拍卖中，某一特定价格是否会被实现”。Mansour 就此表示，预测市场的机构应用可能是一个 10-15 万亿美元的市场，其增长潜力可能更大，这取决于它们在多大程度上普及了目前华尔街独有的产品。
CFTC 已向美国纽约南区地方法院提起诉讼，旨在阻止纽约州对受联邦监管的预测市场平台实施该州博彩法。CFTC 认为联邦法律赋予其对此类市场的唯一监管权，并寻求法院对纽约州的执法行动发布永久禁令。CFTC 主席 Michael Selig 表示，注册交易所面临多项州级诉讼，这些诉讼削弱了 CFTC 对预测市场的唯一监管权。此前，纽约州曾起诉币安和 Gemini，指控其产品违反州博彩规则，并曾要求 Kalshi 停止部分体育相关合约。目前已有 37 个州及华盛顿特区提交法律意见书支持马萨诸塞州对 Kalshi 的执法，认为联邦法律并未将体育博彩合法化，且未废除各州的历史监管权。
据 Cointelegraph 报道，巴西当局宣布封禁 27 个预测市场平台，包括 Kalshi、Polymarket、PredictIt、Robinhood（预测功能）及 Fanatics Markets 等。此次封禁由财政部主导、国家电信局（Anatel）执行，依据为巴西国家货币委员会（CMN）于 4月 25 日发布的第 5.298 号决议，将于 5 月初正式生效。 新规明确禁止与体育、政治、娱乐或社会事件挂钩的预测合约，认定其本质更接近赌博而非金融投资；仅保留与通胀、利率、汇率及大宗商品价格等经济指标挂钩的合约。财政部执行秘书 Dario Durigan 表示，预测市场可能加深家庭及中小企业债务负担，存在金融风险。目前，法国、比利时、荷兰等多国已采取类似限制措施。
威斯康星州总检察长 Josh Kaul 于 4 月 23 日在丹县对 Kalshi、Robinhood、Coinbase、Polymarket 及 Crypto.com 提起诉讼，指控上述金融科技及加密平台通过事件合约促进非法体育博彩。Josh Kaul 请求法院发布初步和永久禁令，宣布这些平台在威斯康星州博彩法下的运营行为违法且构成公共危害。诉状指出，平台将赌注重新标记为事件合约并未改变其本质功能，Kalshi 约 90%的业务来自体育相关合约，年化收入超过 10 亿美元。Robinhood 和 Coinbase 通过分销协议将用户订单路由至 Kalshi 市场，同样卷入此案。目前内华达州、亚利桑那州及田纳西州监管机构也已采取类似法律行动或发出停止令。
Pyth Network 宣布重大战略转型：基础设施全面升级、经济模型由代币激励转向收入驱动。根据两项核心提案（OP-PIP-100、OP-PIP-103），Pythnet 将于 2026 年内逐步关闭，重心转向新一代底层 Lazer；OIS 质押奖励机制将终止（参数 Y 设为 0），但安全罚没机制保留。与此同时，PYTH Reserve 已用协议收入回购约 1200 万枚 PYTH，商业化产品（Pyth Pro、数据市场）成为增长核心，Polymarket、Kalshi 等头部预测市场已接入，机构采用率持续攀升。
纽约州州长 Kathy Hochul 周三签署行政命令，禁止州政府雇员利用非公开信息在预测市场中进行交易或协助他人从中获利，此举旨在应对预测市场中日益加剧的“内幕下注”担忧。根据行政令规定，所有由州长任命或受其管辖的政府官员及公共机构成员，不得利用履职过程中获取的任何非公开信息，在预测市场或类似服务中谋取利益或规避损失，也不得协助他人进行相关操作。州长在文件中提及，当前“预测市场的快速扩张”已引发监管关注。此前一天，伊利诺伊州州长 JB Pritzker 也发布了类似行政令，禁止州政府人员使用非公开信息参与预测市场下注。与此同时，预测市场平台 Kalshi 披露，其已对三起涉及候选人的内幕交易案件展开调查，并对相关人员处以罚款及暂停交易处罚。其中一名被处罚者为弗吉尼亚州参议院民主党初选候选人 Mark Moran，其因在自身竞选中下注而被处罚，并表示“希望被发现”。
据官方公告，受美国商品期货交易委员会（ CFTC ）监管的预测市场 Kalshi 已集成 Pyth，作为其新上线商品中心的合约结算数据源，覆盖黄金、白银、布伦特原油、天然气、铜、玉米、大豆和小麦等市场。与此同时，Pyth Pro 将向 Kalshi 的做市商提供直接市场数据访问。Kalshi 表示，此举旨在支持商品相关事件合约的持续交易与可靠结算；Pyth Pro 后续还将扩展至指数、股票、外汇等资产类别。
据《华尔街日报》报道，预测市场平台 Polymarket 与 Kalshi 均宣布计划推出永续期货合约。Polymarket 于周二在 X 平台发布视频称，将上线与加密代币、美国股票及大宗商品挂钩的永续期货产品；Kalshi 亦有类似计划。永续期货为加密原生衍生品，无固定到期日。目前尚不明确 Polymarket 是否将在美国市场提供该服务，因相关产品在美国受到较严格的监管限制。
Kalshi 已上线 7*24 大宗商品市场，提供包括原油、柴油、黄金、白银、铜、锂、天然气、糖、大豆、小麦、玉米、咖啡、可可、活牛等商品的价格预测服务。
据 CoinDesk 报道，华尔街券商 Bernstein 发布研究报告指出，预测市场交易量预计将从 2025 年的 510 亿美元增长至 2030 年的约 1 万亿美元，复合年增长率约 80%。2026 年交易量有望达 2400 亿美元，Polymarket与 Kalshi 年初至今合计成交量已达 600 亿美元。 报告认为，联邦层面监管趋于明朗、区块链基础设施支持全球流动性，以及主流交易平台的接入，是推动增长的核心驱动力。行业收入预计将从 2025 年的约 4 亿美元增至 2030 年的约 108 亿美元。 分销能力被视为关键竞争壁垒。Robinhood 已通过预测市场实现年化 3.5 亿美元的营收规模并推进交易所基础设施布局；Coinbase 则借助 Kalshi 平台提供逾 1000 个合约的全国性访问入口。Bernstein 对两家公司均维持"跑赢大市"评级。
据 CoinDesk 报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）与司法部于周二晚间联合向联邦法院提交申请，要求阻止亚利桑那州依据州赌博法对预测市场运营商 Kalshi 实施执法。两部门主张，Kalshi 旗下与体育赛事、选举等现实事件挂钩的合约，本质上属于金融衍生品（互换），应受《商品交易法》及联邦监管框架管辖，而非州级赌博法规。 亚利桑那州此前已对 Kalshi 提起刑事指控，并定于 4月 13 日开庭。目前各地法院裁定存在分歧——新泽西州联邦上诉法院已倾向支持联邦监管立场，但其他地区法院则对州方主张持开放态度。