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日本监管机构正在推进数字资产投资法律框架调整，现货比特币 ETF 最早可能于 2028 年获准上市，但时间表仍取决于监管、产品审查及税制改革进展。 日本国会 7 月 15 日批准将比特币及约 105 种其他加密资产从《支付服务法》框架转入《金融工具与交易法》，为相关基金在东京证券交易所上市移除一项主要法律障碍。 SBI Holdings 和 Nomura 等日本大型金融集团正在筹备数字资产产品。日本还计划将加密资产税制从最高 55% 的杂项所得税，调整为约 20.315% 的单独申报税制。
CryptoQuant 分析师 Darkfost 表示，近期观察到比特币最老一批持有者出现明显链上活动增加。数据显示，持有周期为 5 年至 7 年以及 7 年至 10 年的 BTC 持有者群体，其每日 UTXO（未花费交易输出）移动量多次超过 5000 枚 BTC。Darkfost 指出，UTXO 被花费并不一定意味着卖出，长期持有者移动比特币通常有两种主要原因：一是出于安全考虑，例如更换钱包地址导致原地址中的 UTXO 被转移；二是出售资产。不过，从当前链上数据来看，并未发现大量资金流向交易所，因此暂未显示这些长期持有者正在大规模抛售 BTC。值得注意的是，这一行为发生在比特币再次测试 6 万美元附近之际，与今年 2 月至 3 月期间市场走势类似。市场将继续关注长期持有者活动是否会进一步影响 BTC 供需格局。
CryptoQuant 分析师 Axel Adler 表示，比特币当前熊市阶段出现了历史最高规模的持有者实现亏损，2026 年 2 月实现亏损 30 日移动均值（30DMA）峰值达到 13.7 亿美元，较 2022 年周期高点 11.5 亿美元高出 19%。数据显示，自 2 月峰值以来，比特币实现亏损已下降 56.5%，目前降至约 5.97 亿美元；与此同时，实现盈利规模仅缓慢恢复至 2.57 亿美元。Axel Adler 指出，亏损驱动的抛售压力已明显减弱，但市场尚未出现持续性的需求复苏，亏损下降速度仍快于盈利回升速度。从历史周期对比来看，2026 年 2 月 20 日实现亏损达到 13.7 亿美元，创该指标历史新高；2022 年周期最高实现亏损为 11.5 亿美元，出现在 2022 年 6 月 30 日。实现盈利方面，截至 7 月 23 日，比特币实现盈利 30DMA 为 2.57 亿美元，较 2024 年 12 月 10 日创下的 35.1 亿美元峰值下降 92.7%；较 2025 年 10 月 6 日比特币触及 12.471 万美元历史高点时下降 77.7%。该指标曾于 2026 年 6 月 14 日触及 1.91 亿美元低点，此后回升 34.7%。Axel Adler 表示，盈利卖压已大幅下降，目前获利卖出的币量仍处于本轮周期较低水平，但这并不意味着卖方已经完全耗尽，也不代表市场需求已经恢复。若实现盈利持续升至 4 亿至 5 亿美元以上，将更能确认市场出现持续改善。此外，比特币盈亏比（Realized Profit/Loss Ratio）已从 6 月低点 0.26 回升至 0.43，但仍低于 1.0 水平。分析师指出，当前周期虽然实现亏损绝对规模超过 2022 年，但相对市场压力仍低于 2022 年。自比特币历史高点以来，过去 291 天中有 190 天实现亏损超过实现盈利。Axel Adler 提醒，若盈亏比再次跌破 0.26，并伴随价格跌破 6 月 30 日创下的 5.8535 万美元周期低点，可能意味着市场压力进一步加剧。
据链上分析师余烬（@EmberCN）监测，BTC 财库公司 @KULRTech 于 5 小时前再度将 145.8 枚 BTC（约 945 万美元）转入 Coinbase Prime。经过近 3 个月的多次减仓，其原本持有的 1,021 枚 BTC（约 1.01 亿美元）目前仅剩 100 枚（约 647 万美元）。 该公司 BTC 储备均价为 98,923 美元，减仓均价仅为 74,368 美元，累计亏损约 2,262 万美元。目前，其官网比特币财库页面已下线，官方社交媒体也已长期未提及比特币相关内容，外界普遍认为该公司已放弃比特币财库战略。
据 [email protected]（@BTC__options）发布的期权交割数据，本周共有 1.9 万张 BTC 期权到期，Put Call Ratio 为0.89，最大痛点 64500 美元，名义价值 12 亿美元；12.5 万张 ETH 期权到期，Put Call Ratio 为1.25，最大痛点 1875 美元，名义价值 2.3 亿美元。 行情方面，BTC 本周一度突破 66K 但未能守住，65K 至80K 区间为年初上涨成交密集区，上方压力较大；整体 IV 回落至 35%一线，交易机会较少。值得关注的是，ETH 看跌期权占比已连续 6 周超过 1，为有记录以来持续最久的一次，显示市场看跌情绪持续高涨，但同时也有交易员借机卖 Put 抄底。加密货币已历经 8 个月熊市，从周期角度看，下半年或迎来一定反弹。
据 Ai 姨监测，巨鲸“先定十个大目标”多单暂时增持至 2,933.63 枚 BTC，入场点位为 64,940.14 美元，即总仓位价值 1.9 亿美元，浮盈 20.9 万美元。此前消息，巨鲸“先定十个大目标”在 X 上发文说明自己平空后立刻反手开多的原因，是中长期 "看多 BTC "的观点不变，他提到 6 万美元是上轮牛市的重要分界区域，也是本轮他重点挂住的成本支撑区域。
巨鲸“先定十个大目标”在 X 平台发文表示，其平掉空单后很快重新建立多单，是因为中长期观点没有改变。他认为上一轮牛市重要分界区域在 6 万美元附近，目前比特币主流挖矿成本大致集中在 5 万至 6 万美元区间；上月比特币最低下探至 5.8 万美元后迅速收回，验证了该区域承接能力。其认为，在没有系统性风险或重大基本面变化的前提下，当前位置继续追空的风险收益比不高；比特币在 5.8 万至 6.3 万美元区间完成震荡和换手后，回调完成并重新站稳 6.6 万美元附近，市场已具备进一步向上的条件，不排除放量阳线推动比特币突破 7.2 万美元。其还表示，目前美股尤其是 AI 相关板块整体估值相对偏高，未来波动可能加大。此外，比特币与美股相关性相较于过去几个周期已经明显下降。随着机构资金持续流入，以及比特币资产属性不断强化，比特币正在逐步走出属于自己的独立行情。。
VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 在 X 平台发文表示，自 2026 年以来，多家采用数字资产财库（DAT）策略的上市公司已放弃或调整比特币储备策略。其中，Satsuma Technology、Bitdeer、Prenetics、Genius Group、Vaultz Capital、MAIA Biotechnology 等公司已出售全部比特币或数字资产持仓；MARA Holdings、Strategy、Nakamoto、Smarter Web Company、Cango 等则通过出售部分比特币用于偿债、回购股份或补充营运资金。此外，Exodus、DigitalX 等企业也由单纯囤币转向主动管理数字资产持仓。
据 Onchain Lens 监测，某 Hyperliquid 交易员平仓持有 30 天的 2159 万美元 BTC 多单，获利 49.91 万美元。该钱包目前无活跃永续合约头寸，并持有 106.13 枚 BTC 现货，价值约 688 万美元。其交易盈利为 49.91 万美元，历史总盈利为 388 万美元，胜率为 57%。
据链上分析师 Ai 姨监测，“先定 10 个大目标” 已平掉 2741.712 枚 BTC 的短线空单，获利 226.3 万美元；随后反手开出 2015.916 枚 BTC 的 4 倍多单，名义价值约 1.31 亿美元，多单入场均价 64983.34 美元。
据 Lookonchain 监测，今日美国比特币 ETF 净流入 1064 枚 BTC，7 日净流入 10891 枚 BTC；以太坊 ETF 净流入 37753 枚 ETH，7 日净流入 84364 枚 ETH。
据 Arkham 监测数据显示，疑似 Abraxas Capital 钱包将 2211 枚 BTC 转入 Kraken，价值 1.4388 亿美元。
CZ 就 BitMEX 宣布关闭表示遗憾，并回顾称，BitMEX 于 2014 年率先在加密市场推出 100 倍杠杆永续合约，推动了行业发展。CZ 指出，BitMEX 当年仅支持 BTC 充值、单链操作，并采用每日一次、多签钱包集中处理提现，这些看似不便的设计反而帮助平台长期避免遭遇黑客攻击。他还提到，BitMEX 四位联合创始人在开庭前一个月承认违反《银行保密法》（BSA），每人被罚款 1000 万美元并接受居家监禁，但无人入狱。不过，CZ 认为，BitMEX 的业务最终未能挺过拜登政府时期的“加密战争（War on Crypto）”。CZ 最后表示，目前 BitMEX 正有序关闭，用户仍可提取资产，并向联合创始人 Arthur Hayes 表示敬意。
CryptoQuant 分析师 Darkfost 表示，数据显示，短期持有者（持仓不超过 155 天）目前已连续约九个月处于实现亏损状态，这一特征通常更接近熊市环境。按估算，短期持有者的持仓成本约为 68,800 美元，因此整体仍面临一定压力。当前在比特币尝试站稳 65,000 美元上方之际，短期持有者预计仍在以约 4% 的亏损幅度卖出。
据 Farside Investors 数据，昨日美国比特币现货 ETF 总净流入 6910 万美元。其中，贝莱德 IBIT 净流入 3880 万美元，富达 FBTC 净流入 2150 万美元，Bitwise BITB 净流入 540 万美元，MSBT 净流入 380 万美元，Grayscale GBTC 净流出 3830 万美元，Grayscale Mini BTC 净流入 3790 万美元；其余产品当日资金流入流出均为 0。
日本预计最早于 2028 年推出比特币 ETF。随着修订后的《金融商品交易法》将加密资产纳入金融产品监管范围，日本金融厅计划调整投资信托相关规则，允许基金和 ETF 将加密资产作为主要投资对象，多家资管机构已考虑参与。日本机构投资者对加密资产的关注正在上升，野村控股与 Laser Digital 的调查显示，约 79% 的机构投资者和家族办公室表示计划在未来 3 年内投资加密资产。不过，与美国比特币 ETF 主要由机构资金推动不同，日本机构投资者规模相对有限，且家庭金融资产中现金占比较高，因此个人投资者资金可能成为主要来源。有分析认为，日本比特币 ETF 到 2028 财年可能吸引最高 3 万亿日元资金流入。（日本经济新闻）
Benchmark Equity Research 周三将 Hut 8 目标价从 165 美元上调至 195 美元，原因是该公司位于得州的 Beacon Point AI 数据中心园区已实现全面商业化。这是 Benchmark 本月第二次上调 Hut 8 目标价。上周，分析师 Mark Palmer 已在估值中纳入 Beacon Point 第一期项目，将目标价从 85 美元上调至 165 美元。本次新目标价较 Hut 8 周三约 111 美元的股价，隐含约 75%上涨空间。Hut 8 目前已签约 949 兆瓦 AI 数据中心容量，显示其业务正从传统比特币挖矿进一步转向 AI 基础设施和电力驱动型数据中心模式。Benchmark 认为，公司正在向“power-first data center REIT”方向演变，即以电力资源和数据中心资产为核心的基础设施平台。Hut 8 股价周三上涨约 2%，年初至今涨幅接近 120%。随着 AI 算力需求持续增长，市场正重新评估比特币矿企持有的大规模电力和数据中心资源价值。
据 The Block 报道，比特币于 7月 22 日上涨至 65,800 美元上方，创逾一个月新高，月内涨幅约 2%。现货比特币 ETF 连续第六日录得净流入，周二单日净流入 2.03 亿美元，以太坊现货 ETF 同日净流入 3750 万美元，连续三日正流入。 分析师将下一关键压力位锁定在 68,000 美元附近——该价位为短期持有者成本基础与二季度开盘价的汇聚区，大量套牢买家在此解套，首次触及预计将引发大规模抛压。
合约巨鲸「先定 10 个大目标」确认，币安合约实盘账户「Jason leo133」为其本人账户。最新公开数据显示，该账户持有资产超 4500 万美元，目前持有 2741.71 枚 BTC 空仓，仓位价值约 1.8 亿美元，开仓均价为 65970.9 美元，目前浮亏 40 万美元。
据 Wintermute OTC 交易员 @Jjay_dm 撰文，6 月 CPI 环比下降 0.4%，为 2020 年 4 月以来最大单月降幅，整体通胀从 4.2% 降至 3.5%，市场随即将 7 月 FOMC 定价为按兵不动，9 月加息概率也从 75% 以上降至 63%。然而，美国重启对伊朗港口的海军封锁并连续第四夜实施空袭，布伦特原油单周飙升 15.54%，最高触及 87 美元/桶，能源通胀回升压力已在积聚，令此次 CPI 降幅的可持续性存疑。 与此同时，中国 Moonshot 发布开源模型 Kimi K3，声称性能比肩 OpenAI 和 Anthropic 前沿模型，直接冲击 AI 算力叙事，台积电单日跌 7%，费城半导体指数创 15 个月最差单周表现，纳斯达克下跌 4.16%，英伟达一度将全球市值第一宝座让位于苹果。 加密市场则逆势走强，成为本周表现最佳的风险资产。CPI 数据公布后数分钟内，BTC 从约 6.2 万美元拉升至 6.49 万美元，ETH 单日跳涨 7% 至 1,884 美元，CoinGlass 数据显示首小时内约 1.34 亿美元空头遭强制平仓。BTC ETF