高盛：顺周期轮动放缓，12 个月维持超配股票但战术转向防御
据潮向研究，高盛 9月 2 日发布全球机会资产定位器报告，维持 12 个月超配股票、低配信用的核心立场，但战术上对股票持中性态度。全球股市自 6 月以来区间震荡，AI 资本开支受益者遭抛售，等权重标普 500在 6 月和 7 月跑赢纳斯达克 16%，市场广度显著改善。高盛认为，持续的盈利增长应支撑股票中期跑赢债券和信用，但回报率可能随盈利增长见顶而放缓，利率波动、美国中期选举和地缘政治风险可能推升短期波动率。
