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摩根士丹利更新以太坊及 Solana ETF 文件，含质押功能，费率 0.14%
彭博 ETF 分析师 James Seyffart（@JSeyff）披露，摩根士丹利已向监管机构提交以太坊 ETF（代码：$MSSE）及 Solana ETF（代码：$MSOL）的最新申请文件，管理费率均定为 0.14%，且两只产品均将包含质押（Staking）功能，产品正式上市预计已为期不远。
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摩根士丹利提交以太坊、Solana ETF更新文件
彭博 ETF 分析师 James Seyffart 在 X 上发文表示，已为其以太坊 ETF 和 Solana ETF 提交更新文件，预计交易代码分别为 MSSE 和 MSOL，费率为 0.14%。
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英伟达（NVDA）：多位 KOL 看多 NVLink 生态护城河与收入增长预期
据 BlockFlow KOL 观点聚合平台监测，英伟达（NVDA）获多位 KOL 看多，其中 P Equity Research 引述摩根士丹利预期，英伟达收入增速将超越当前高增长水平，新云服务模式将带来经常性收入流，当时价格 203.53 美元。另一观点强调英伟达通过 NVLink Fusion 向第三方 CPU 和定制芯片开放生态，巩固网络架构主导地位，当时价格 210.96 美元。
Bullish
Fusion
Kollect
Kollectiv
NVIDIA
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昨日比特币现货 ETF 净流出 4.25 亿美元
据 Trader T（@thepfund）数据，昨日比特币现货 ETF 净流出 4.25 亿美元，为近期较大单日净流出规模。 主要流出方： • $IBIT（BlackRock）：流出 1.85 亿美元 • $FBTC（Fidelity）：流出 2.46 亿美元 • $GBTC（Grayscale）：流出 5,306 万美元 主要流入方： • $BTC（Grayscale Mini）：流入 5,338 万美元 • $HODL（VanEck）：流入 614 万美元 Bitwise、Ark、Invesco、Franklin、Valkyrie、Morgan Stanley、WisdomTree 等旗下产品当日净流量均为零。
Ark
Ark
Bitcoin
Bitwise
Franklin
Grayscale
摩根士丹利：英伟达不缺基本面，缺增量资金
据潮向研究，摩根士丹利 7月 13 日路演反馈报告指出，英伟达当前最大问题并非基本面，是市值体量导致缺乏增量资金。季度增长 95%且管理层认为增长将加速，明年自由现金流收益率超 5%，过半可能返还股东，价值投资者或成为新的买入力量。大摩还关注英伟达的 NeoCloud 融资支持模式，为云服务商提供信用背书换取收入分成，在硬件之外创造 100%毛利率的经常性收入流。大摩对英伟达维持超配评级，目标价 288 美元。
NVIDIA
摩根士丹利：CPO 没那么快，铜缆还能撑两年
据潮向研究，摩根士丹利 7月 13 日报告指出，CPO在 Scale-Up 网络中的大规模采用预计在 2029 年及以后，2028 年仅少量导入。市场近期对 CPO“延迟”的担忧过度，核心原因是 CPO 涉及封装、光学引擎、激光器供应链的重新搭建，英伟达的 Feynman 代际才是 CPO 铺开的时间锚点。铜缆靠 PAM4 调制、DSP、重定时器等创新还能再撑两年。 AI 集群规模从 72颗 GPU 向576 颗乃至 1152 颗演进是核心驱动力。2026 年是非英伟达 Scale-Up 生态起点，AMD MI400、亚马逊 Trainium 3、微软 Maia 开始量产，Astera Labs 和博通成为初期主要受益者。大摩对英伟达、博通、Astera Labs、Keysight 均为超配评级。
Copper
GPU.Net
Node AI
NVIDIA
Strategy比特币银行采用指数：Fidelity以71%居首，BNY和Goldman Sachs分列二三位
Strategy 新推出的比特币银行采用指数显示，Fidelity 以 71%居首，BNY 以 46%位列第二，Goldman Sachs 以 45%位列第三，JPMorgan、Morgan Stanley 和 Citigroup 均为 43%。该指数评估了 25 家主要全球机构在交易、托管、数字资产产品、融资和企业参与方面的比特币相关服务采用情况，整体采用率为 32%。其余机构得分在 13%至 38%之间，其中 Wells Fargo 为 38%，Banco Santander 和 Société Générale 均为 35%，Charles Schwab 和 TD Bank 均为 32%，BNP Paribas、HSBC、Crédit Agricole 和 UBS 均为 30%，Bank of America、Barclays 和 Standard Chartered 均为 28%，State Street 为 27%，Mizuho 和 Deutsche Bank 均为 22%，MUFG 为 18%，Lloyd’s 为 17%，SMBC 和 Royal Bank of Canada 均为 13%。（Bitcoin.com News）。
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BNP Paribas
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摩根士丹利：2028年 AI Capex 将达 1.4 万亿美元
据潮向研究，摩根士丹利 7月 10 日报告预计，2028 年微软、谷歌、亚马逊、Meta、SpaceX 五大超大规模企业资本支出合计将达 1.4 万亿美元，较 2025 年增长逾 3 倍；可用计算容量从 30GW 扩至 120GW。Meta 被列为首选，2027/2028年 Capex 上调至 2250 亿/2500 亿美元。大摩特别强调 Meta的 API 业务机会：Muse Spark 1.1 定价比同行低 30%-86%，每 100MW 算力可产生约 80 亿美元收入和约每股 1.9 美元 EPS 增量。算力竞赛的胜负手正从"建多少"转向"卖多少"，Meta 同时握有五条变现路径。大摩对 Meta、亚马逊、谷歌均维持超配评级。
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摩根大通：软件利润正从模型层流向基础设施
据潮向研究，摩根大通 7月 13 日报告指出，星巴克自建 AI 工具替换微软和 IBM 软件、微软用自研 MAI 替换 OpenAI和 Anthropic 模型、Meta 开发云业务出售 AI 算力，三者共同说明了一个趋势：软件利润池正从模型层向下游转移。 DigitalOcean Q2 剩余履约义务超 8 亿美元，同比增长 10 倍，AI 推理已占相当比例；Cloudflare 超一半请求来自 AI 代理，推出爬虫付费墙开辟新收入源。 大摩认为模型提供商面临被替换压力，基础设施层需求仍强劲但结构在变，企业客户议价权上升，投资逻辑需从"模型即赢家"转向"基础设施和中介层"。
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华尔街投行二季度手续费收入预计达四年半新高，SpaceX IPO成重要推动因素
根据 Bloomberg 汇总的数据，美国五大投行预计将在 2026 年第二季度实现约 111 亿美元投行业务手续费收入，同比增长 27%，创 2021 年以来最高水平。增长主要受益于 SpaceX IPO 以及大型并购交易回暖。其中，SpaceX IPO 为参与承销的 23 家投行贡献约 5 亿美元手续费，创公开发行历史最高纪录，高盛和摩根士丹利分别获得约 1 亿美元收入。此外，五大投行并购业务手续费预计同比增长约 30%，达到超过 40 亿美元。市场认为，SpaceX、OpenAI、Anthropic 等大型科技企业未来上市计划，可能进一步推动华尔街投行业务增长。（Financial Times）
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摩根士丹利：中国火箭回收首秀成功，SpaceX 面临长期威胁
据潮向研究，摩根士丹利 7月 10 日报告指出，中国长征十号 B 火箭完成首次轨道飞行并成功实现海上回收，成为全球第三个掌握轨道级火箭回收技术的实体，技术路径已打通。长征十号 B 是长征十号家族可重复使用单芯版本，可重复使用构型下运力约 16 吨。US Space Force 官员年初预计中国需约 3.5 年掌握火箭复用技术，此次首秀可能加速这一时间表。
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比特币矿企 TeraWulf 拟融资 35 亿美元建设 Anthropic 租用的数据中心
据彭博社报道，比特币矿企 TeraWulf 计划融资约 35 亿美元，由摩根士丹利主导，用于扩建其位于肯塔基州霍斯维尔的 Justified Data 数据中心园区。
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昨日比特币现货 ETF 净流出 9,531 万美元
据 Trader T（@thepfund）数据，昨日比特币现货 ETF 净流出 9,531 万美元，其中 Fidelity（FBTC）流出 6,325 万美元，Ark（ARKB）流出 3,993 万美元，VanEck（HODL）流入 536 万美元，Morgan Stanley（MSBT）流入 217 万美元，BlackRock（IBIT）等多只 ETF 当日流量为零。
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高盛、摩根大通等收紧预测市场交易规则，内幕交易担忧升温
随着预测市场引发内幕交易担忧，高盛已禁止员工交易与该行自身事件、选举、金融市场、宏观经济数据及地缘政治相关的预测市场合约。摩根士丹利、摩根大通及美国银行等金融机构也正制定或更新相关政策，其中美国银行已着手向员工明确预测市场交易的禁止行为。此前，美国商品期货交易委员会（CFTC）和司法部指控一名谷歌员工利用非公开信息在 Polymarket 交易“年度搜索”相关合约，获利约 120 万美元。法律专家表示，CFTC 在预测市场内幕交易执法方面仍缺乏成熟案例，而预测市场合约种类繁多，也增加了监管难度。目前，Kalshi 和 Polymarket 已分别推出就业验证工具，以及与 Chainalysis、Palantir 合作监控可疑交易活动。（CNBC）
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Polymarket
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摩根士丹利：2027 年 CoWoS 需求将达 269 万片，CPU 正式加入先进封装阵营
据潮向研究，摩根士丹利 7月 8日 AI 供应链报告预计，2027 年全球 CoWoS 需求将达 269.4 万片，较 2026 年增长 93%。英伟达仍为最大客户（122.2 万片，占比 45%），AMD 需求将暴增 308%（13 万片→53 万片），MI455（100 万颗）与 MI450（50 万颗）为 2027 年主力。AMD Venice CPU 将首次采用 CoWoS 封装，2027 年出货预计 675 万颗，CoW 生产由 ASE/SPIL、Amkor、力成承接，标志着 CoWoS从 AI 加速器向服务器 CPU 大规模扩展。谷歌 TPU Sunfish 全年出货 96 万颗，集中在 4Q26 出货。英伟达 Blackwell 库存被澄清为供应链缓冲，2026 年内完全消化，Rubin 2027 年出货近 700 万颗。
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传奇投资人Grantham炮轰SpaceX：市场正在追逐“史上最疯狂的投资故事”
知名投资人、GMO 联合创始人兼首席投资策略师 Jeremy Grantham 表示，未来 50 年市场可能会以“嘲笑”的方式回顾 SpaceX 上市事件，并称其为“人类历史上最疯狂的 IPO”。Grantham 认为，SpaceX 关于“让人类成为多星球物种”的宏大愿景，以及市场当前对公司的高度追捧，未来可能被投资者视为过度乐观。他表示：“每个人都在排队告诉你购买人类历史上最疯狂的 IPO，50 年后，人们会引用招股书中的段落，然后对此发笑。”SpaceX 登陆 Nasdaq-100 后，虽然获得大量机构关注，但股价近期表现承压。目前 SpaceX 股价较近一个月高点下跌约 7%，徘徊在 150 美元附近，仅略高于上市目标价 135 美元。华尔街机构对 SpaceX 未来估值存在分歧。Morgan Stanley 据报道给予其 300 美元目标价，而 Goldman Sachs 分析师则预计目标价约 205 美元。JPMorgan Chase 则认为，Elon Musk 提出的 2031 年实现 1 万亿美元收入目标“理论上可实现”，但需要极强执行能力。Grantham 同时指出，SpaceX 最大的风险之一在于公司高度依赖马斯克个人领导力。他认为，马斯克拥有约 82%的投票控制权，这既是 SpaceX 文化和创新能力的重要驱动力，也带来了治理结构和领导层变动风险。不过，Grantham 也承认，SpaceX 被纳入纳斯达克指数可能带来额外买盘压力。他表示，由于大量跟踪纳斯达克指数的资金被迫配置 SpaceX 股票，市场需求可能超过供应，从而推动股价上涨。但他认为，长期来看，SpaceX 仍面临巨大挑战。如果公司估值逻辑最终成立，未来世界可能会因人工智能和自动化技术的发展而发生剧烈变化；而如果无法兑现预期，这场 IPO 也将成为金融历史上的标志性事件。（Fortune）
Market
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SpaceX IPO静默期结束，华尔街机构密集上调评级
随着 SpaceX（SPCX）6 月 IPO 后的 25 天静默期结束，华尔街分析师开始发布正式研究报告，多家大型券商纷纷给予看好评级，显示机构投资者对公司长期增长潜力保持乐观。作为 IPO 承销商，高盛和摩根士丹利均给予 SpaceX 买入等同评级。其中，高盛分析师 Eric Sheridan 设定目标价 205 美元，摩根士丹利分析师 Adam Jonas 给出 300 美元目标价。此外，美国银行、花旗今天、德意志银行、摩根大通、UBS 等机构也启动覆盖，并给予买入或同等评级，其中 Raymond James Financial 给出最乐观预测，分析师 Brian Gesuale 首次覆盖 SpaceX 并给予“Strong Buy”评级，目标价高达 800 美元，认为 SpaceX 将成为“21 世纪最具代表性的工业基础设施公司之一”。分析 renewing，市场看好 SpaceX 主要基于其在火箭发射、Starlink 卫星互联网以及政府合同等领域的布局，同时公司通信业务能够提供持续性收入来源，并支持未来发射规模扩张。截至 2026 年 3 月 31 日，SpaceX 持有 18,712 枚比特币。华尔街认为，IPO 静默期结束后的集中覆盖，为机构投资者首次系统评估 SpaceX 估值提供了窗口，而几乎所有主要机构同步给出积极评级，在大型 IPO 中较为罕见。（CoinDesk）
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CoinDesk
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大摩：存储短期修正，但 2027 年盈利仍看 35%-40% 增长
据潮向研究，摩根士丹利 7月 6 日亚太存储科技快讯指出，存储正接近价格同比、库存、盈利修正广度的变化率峰值，短期股价可能承压，但 AI 驱动的存储牛市远未结束，2027 年行业盈利预计仍增长 35%到 40%。市场对头部云厂商算力过剩的担忧可能被过度解读，真正方向取决于二季度财报季超大规模厂商是否维持资本开支。长期供货协议宣布后股价未重估，反映市场对疫情期间 LTA 变库存负担的记忆，需看到实际执行而非协议本身。 大摩建议在 DRAM 和传统存储中寻找机会，避开模组厂。三星电子二季度营业利润预计约 85 万亿韩元，SK 海力士约 65 万亿韩元，均符合市场预期。
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昨日比特币现货 ETF 净流入 2.66 亿美元
据 Trader T（@thepfund）数据，昨日比特币现货 ETF 总净流入 2.6568 亿美元。其中，贝莱德旗下 IBIT 净流入 2.0939 亿美元，位居首位；Ark 旗下 ARKB 净流入 3,298 万美元，灰度比特币迷你信托净流入 4,225 万美元，摩根士丹利旗下 MSBT 净流入 1,096 万美元，富达旗下 FBTC 净流入 971 万美元，Bitwise 旗下 BITB 净流入 484 万美元。
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摩根士丹利：Meta 自建 GPU 服务是供应短缺信号，DRAM 缺货延至 2028 年初
据潮向研究，摩根士丹利周报重新解读 5月 SIA 数据的真实含义。Meta 开发内部云服务，表面看是与 AWS/Azure 的商业竞争，但本质是 GPU 短缺驱动的不得已之举。当市场上最具自建能力的企业都在抢产能时，市场已处于极度稀缺状态。
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GPU.Net
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