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富達全球宏觀主管 Jurrien Timmer（@TimmerFidelity）在 X 平臺發文稱，上週高收益數據中心債券大幅回撤，引發市場對 AI 基礎設施建設前景的擔憂。Timmer 將當前 AI 熱潮與 1998–2000 年互聯網泡沫的價格走勢進行對比，認爲兩者的關鍵區別在於，如今企業盈利強勁，股票估值不升反降，而 1999 年是股價漲幅遠超盈利。 不過，他指出信貸市場的部分板塊給出了不同信號，如果存在泡沫，更可能出在債務端而非股票估值端，互聯網泡沫時期的早期預警同樣來自信用市場。與此同時，AI 相關的投資級債券表現依然穩健，原因是大型雲廠商基本面強勁，Timmer 認爲高收益 AI 債券的鬆動可能是一種“出清”，對市場未必是壞事。
據 CNBC 報道，Janus Henderson 全球宏觀主管 Richard Bernstein 表示，AI 股拋售可能對小盤股形成利好。他認爲，資金此前以寬鬆條件流向 AI 數據中心行業，其他企業則面臨融資偏緊；若市場整體估值回調，更廣泛經濟體的借貸成本有望下降。上週四，一隻主要芯片 ETF 收盤較 10 月高點低近 14%，芯片股已連續 8 個交易日下跌，創 16 年來紀錄。 Bernstein 稱，美聯儲正處於緊縮週期，並於 9 月 16 日加息 25 個基點，爲 2023 年以來首次加息。他不認同市場對“僅加息一次”的預期，並指出美國核心進口價格漲幅已超過核心消費價格，與過去 30 年的趨勢相反，“美國正在進口通脹”。他還提到，消費必需品板塊表現相對較好，反映出市場對衰退的擔憂。