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富达全球宏观主管 Jurrien Timmer（@TimmerFidelity）在 X 平台发文称，上周高收益数据中心债券大幅回撤，引发市场对 AI 基础设施建设前景的担忧。Timmer 将当前 AI 热潮与 1998–2000 年互联网泡沫的价格走势进行对比，认为两者的关键区别在于，如今企业盈利强劲，股票估值不升反降，而 1999 年是股价涨幅远超盈利。 不过，他指出信贷市场的部分板块给出了不同信号，如果存在泡沫，更可能出在债务端而非股票估值端，互联网泡沫时期的早期预警同样来自信用市场。与此同时，AI 相关的投资级债券表现依然稳健，原因是大型云厂商基本面强劲，Timmer 认为高收益 AI 债券的松动可能是一种“出清”，对市场未必是坏事。
据 CNBC 报道，Janus Henderson 全球宏观主管 Richard Bernstein 表示，AI 股抛售可能对小盘股形成利好。他认为，资金此前以宽松条件流向 AI 数据中心行业，其他企业则面临融资偏紧；若市场整体估值回调，更广泛经济体的借贷成本有望下降。上周四，一只主要芯片 ETF 收盘较 10 月高点低近 14%，芯片股已连续 8 个交易日下跌，创 16 年来纪录。 Bernstein 称，美联储正处于紧缩周期，并于 9 月 16 日加息 25 个基点，为 2023 年以来首次加息。他不认同市场对“仅加息一次”的预期，并指出美国核心进口价格涨幅已超过核心消费价格，与过去 30 年的趋势相反，“美国正在进口通胀”。他还提到，消费必需品板块表现相对较好，反映出市场对衰退的担忧。