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數字資產管理公司灰度在最新報告中指出，去中心化交易平臺 Hyperliquid 正從加密永續合約交易所快速演變爲區塊鏈金融基礎設施平臺，未來甚至可能挑戰傳統衍生品交易與交易所體系，併成長爲“金融服務巨頭”。報告顯示，Hyperliquid 在 2025 年實現約 8 億美元收入，全年永續合約交易量約 2.9 萬億美元，未平倉合約規模約 70 億美元，在加密衍生品市場佔據顯著份額。灰度認爲，該平臺已不再侷限於加密交易，而是通過 HIP-3 與 HIP-4 系統拓展至代幣化股票、大宗商品及預測市場，逐步構建全天候鏈上交易基礎設施。FalconX 在另一份報告中亦指出，Hyperliquid 正在向 CME Group 等傳統衍生品交易所及 Kalshi、Polymarket 等預測市場平臺發起競爭，並在 Pre-IPO 等新市場中取得進展。報告同時強調，監管仍是關鍵變量。儘管 Hyperliquid 目前限制美國用戶訪問，但隨着監管框架逐步清晰以及 Coinbase、Robinhood、Kraken 等機構探索永續合約產品，該賽道未來可能迎來更廣闊的增長空間。（CoinDesk）
去中心化衍生品平臺 Hyperliquid 通過 Trade.xyz 上線 SpaceX 預上市永續合約（SPCX-USDC），引發全球監管空白爭議。該合約無需持有 SpaceX 任何股票、亦未獲得公司授權，即可提供槓桿交易，上線初期參考價 150 美元，對應隱含估值約 1.78 萬億美元，短時間內衝高至 216 美元。據悉，該合約通過 USDC 結算，價格來自市場預言機，並不與 SpaceX 實際財務或股權結構掛鉤。SpaceX 本身既未授權也未參與該市場，但其估值卻在鏈上被即時定價與交易，引發“私人公司價格發現被去中心化衍生品接管”的爭議。該市場源自 Hyperliquid 的 HIP-3 機制，支持私人公司估值可能正在被鏈上衍生品重新定價，而監管體系尚未建立對應框架。（福布斯）
FalconX 發佈的一份報告顯示，加密衍生品平臺 Hyperliquid 正從永續合約擴展到 pre-IPO 交易、預測合約和代幣化現實世界資產，開始與傳統交易所和預測市場運營商競爭。報告指出，Hyperliquid 的 HIP-3 市場允許用戶 7x24 小時交易股票、大宗商品、外匯和 pre-IPO 合約，交易者已通過該市場對 Cerebras、Anthropic 和 SpaceX 等公司進行上市前投機。HIP-4 結果市場允許交易者對政治、經濟和加密事件進行二元結果投注。在資金流入方面，21Shares 和 Bitwise 推出的 HYPE 現貨 ETF 在幾個交易日內合計吸引 5300 萬美元資金流入。Hyperliquid 與 Coinbase 和 Circle 的 USDC 合作預計每年可產生高達 1.6 億美元協議收入。FalconX 警告，CME 和 ICE 已向監管機構表達了對 Hyperliquid 市場潛在操縱風險的擔憂。儘管如此，Hyperliquid 仍繼續在交易量、收入和總鎖倉量方面領先去中心化永續合約市場。（CoinDesk）
Hyperliquid 政策中心（HPC）宣佈已就美國商品期貨交易委員會（CFTC）關於預測市場的預先擬議規則通知（ANPRM）正式提交意見函，主張在完善中心化預測市場監管框架的同時，爲基於公共、無許可區塊鏈的去中心化預測市場建立明確合規路徑。HPC 在意見函中呼籲 CFTC 制定更具靈活性的功能導向型規則，以適應去中心化市場結構；爲美國市場參與者訪問去中心化預測市場建立明確的合法渠道；並推動美國在去中心化金融創新領域保持領先地位。HPC 表示，預測市場是聯邦衍生品框架的自然延伸，可幫助參與者直接管理對現實事件的經濟風險敞口，並通過持續更新的市場價格聚合分散信息，其價格發現能力已被廣泛驗證，甚至優於傳統民調和專家預測。其指出，基於公共區塊鏈的去中心化預測市場具備透明、非託管和高韌性等優勢，不依賴中心化運營方持有用戶資金，也不存在單點故障風險；所有交易均即時記錄在公開賬本上，便於監管與市場監督，同時市場準入標準更加透明統一。HPC 強調，當前規則制定不應固化對單一交易所運營者、託管中介及傳統結算監控機制的依賴，否則將阻礙美國用戶合法參與去中心化預測市場。其表示，將持續推動美國市場參與者合規訪問 Hyperliquid 及 HIP-4 outcome markets，並繼續與 CFTC 保持溝通。