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項目概述
delta 是一個自主執行環境網絡，通過去中心化、抗審查的基礎層連接。delta 將執行/排序與數據可用性/結算分開。delta 爲其用戶提供兩項不可剝奪的權利——自我保管權和無權限退出權。
分析：BTC短期難以站穩8萬美元上方，現貨需求疲弱壓制突破預期
比特幣週四跌至 7.8 萬美元下方，市場對後續反彈動能的擔憂持續升溫。數據顯示，比特幣現貨 ETF 已連續四個交易日出現資金淨流出，而本週初約 5.84 億美元的多頭爆倉也持續壓制市場風險偏好。分析認爲，在鏈上現貨需求恢復前，BTC 短期內仍難以有效站穩 8 萬美元上方。以太坊市場承壓更爲明顯。ETH 現貨 ETF 當日淨流出 2810 萬美元，已連續八個交易日錄得資金流出。自 5 月 7 日以來，ETH ETF 九個交易日累計流出約 5.04 億美元，創下自今年 2 月以來最嚴重的一輪持續性資金撤離。衍生品市場方面，本週一加密市場期貨爆倉總額達到約 6.57 億美元，其中多頭爆倉佔 5.84 億美元，爲今年 2 月初以來最大單日多頭清算事件。當前比特幣未平倉合約規模已從 5 月 6 日高點回落約 14%，但整體槓桿結構仍未完全重置。鏈上數據同樣偏空。Glassnode 表示，比特幣此前反彈至 8.2 萬美元時曾短暫收復 7.83 萬美元“真實市場均值”關鍵水平，但目前已重新跌破。歷史週期顯示，BTC 通常需要在該區域持續數週至數月盤整，才能確認牛熊結構切換。此外，Glassnode 數據顯示，比特幣現貨 CVD（累計成交量差）已連續九個交易日爲負，創 2026 年最長淨賣出週期；與此同時，BTC 小時級現貨成交量較 2025 年同期下降約 40%。分析指出，美國投資者自 2025 年第四季度以來持續分發籌碼，而亞洲資金則轉爲吸籌。期權市場也釋放謹慎信號。BTC 近期期權 25-delta skew 已由 2.7% 升至 6.2%，顯示市場對下行保護需求明顯增加。約 25 億美元的空 gamma 倉位集中於 7.5 萬美元執行價，一旦 BTC 回落至該區域，做市商對沖行爲可能進一步放大波動。山寨幣方面，市場整體仍跟隨 BTC 波動，比特幣市佔率維持在約 60%。不過，Hyperliquid 與 Zcash 逆勢錄得兩位數漲幅，顯示部分資金正進行選擇性輪動。（The Block）
Bitget 推出 Delta 中性模式，爲對沖與套利策略提供 ADL 保護
Bitget 宣佈在其統一賬戶中上線 Delta 中性模式，該功能將在賬戶滿足預設 Delta 中性條件時，對符合要求的對沖倉位採用差異化自動減倉（ADL）排序機制，從而在極端市場環境下，降低合理對沖策略被強制減倉的可能性。 Delta 中性模式支持用戶在統一賬戶框架下組合現貨、全倉槓桿與全倉合約交易，系統在賬戶及資產層面同步評估方向性敞口。該功能適用於資金費率套利、基差交易、多市場對沖策略及量化中性策略等。
比特幣現貨ETF連續9日淨流入，累計流入約21億美元
據 SoSoValue 數據監測，4 月 24 日比特幣現貨 ETF 錄得連續第 9 個交易日淨流入，單日流入 1445 萬美元，此輪持續流入累計約 21 億美元，創下 2025 年 9 月以來最長淨流入紀錄。上週 ETF 累計流入 8.237 億美元，其中 BlackRock 的 IBIT 周流入額達 9.83 億美元，創近 6 個月新高。CryptoQuant 創始人 Ki Young Ju 表示，目前比特幣市場由期貨驅動，持倉量持續上升，但除 ETF 流入和 MicroStrategy 買入外，鏈上表觀需求仍爲負值。CEX.IO 首席分析師指出，近期上漲受空頭平倉驅動明顯，4 月 13 日以來空頭清算總額約 28 億美元，遠超多頭的 18 億美元。部分 ETF 需求或源於期限套利交易，即買入 IBIT 並做空 CME 期貨以獲取價差，該策略屬於市場中性，並非純粹看漲。目前期權市場 25-delta 偏斜處於負值區間，顯示投資者正在支付溢價尋求下行保護。
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Bitget 推出 Delta 中性模式，爲對沖與套利策略提供 ADL 保護
Bitget 宣佈在其統一賬戶中上線 Delta 中性模式，該功能將在賬戶滿足預設 Delta 中性條件時，對符合要求的對沖倉位採用差異化自動減倉（ADL）排序機制，從而在極端市場環境下，降低合理對沖策略被強制減倉的可能性。 Delta 中性模式支持用戶在統一賬戶框架下組合現貨、全倉槓桿與全倉合約交易，系統在賬戶及資產層面同步評估方向性敞口。該功能適用於資金費率套利、基差交易、多市場對沖策略及量化中性策略等。
Glassnode：比特幣市場波動性迴歸，期權波動率與市場情緒同步修復
Glassnode 分析指出，比特幣突破關鍵阻力上行至 8.2 萬 - 8.3 萬美元，終結數週窄幅震盪，市場波動性迴歸。期權數據顯示，短期 1 周隱含波動率反彈約 6 個點，長期波動溫和，短期交易需求快速恢復。情緒與倉位上，25 德爾塔偏斜向中性收斂，下行對沖需求減弱；短期偏看跌、長期轉向看漲，上行預期重定價。結構性方面，隱含波動率超已實現波動率，VRP 轉正；8.2 萬美元附近存在約 20 億美元 “短伽馬” 集中區，或放大波動。近 24 小時看漲期權賣出佔比 81%，市場傾向震盪整理。
分析：比特幣衝擊8萬美元受阻，衍生品數據顯示市場風險偏好下降
比特幣在 8 萬美元附近面臨明顯阻力，衍生品市場則持續釋放風險規避信號。分析指出，短期持有者的成本基礎集中在 8 萬美元附近，若價格突破該水平，可能引發獲利了結賣壓，從而限制進一步上漲空間。同時，美國 3 月 PCE 通脹數據即將公佈，疊加國際油價上漲及美債收益率攀升，持續壓制風險資產表現。WTI 原油一度升至 110 美元，霍爾木茲海峽通行受限也令能源市場保持脆弱。美聯儲維持利率不變，但出現自 1992 年以來最多的四位官員異議，進一步加劇市場不確定性。Bitwise 研究員 Luke Deans 表示，山寨幣與比特幣的 180 天相關性和 Beta 分位數分別接近 97%和 99%，意味着多數代幣仍將表現爲“高槓杆版比特幣”。衍生品數據顯示，全市場期貨未平倉合約（OI）24 小時內下降逾 2%至 1190 億美元，而交易量增長 26%至 2080 億美元，顯示大量倉位被平倉、資金撤離市場，避險情緒升溫。同期，交易所已清算超 5 億美元槓桿倉位，其中大部分爲多頭頭寸，反映多頭在市場走弱中遭遇集中打擊。此外，BTC 和 ETH 期貨 OI 分別下降 2%和 1.7%，多數主流幣 24 小時累計成交量差值（CVD）轉負，表明賣方主動性更強，市場存在進一步下跌風險。Deribit 數據顯示，BTC 和 ETH 保護性看跌期權價格持續高於看漲期權，而比特幣 8 萬美元執行價看漲期權的大量持倉形成正 Gamma 結構，意味着做市商可能在該價位附近持續賣出對沖，進一步壓制上漲空間。（CoinDesk）
比特幣現貨ETF連續9日淨流入，累計流入約21億美元
據 SoSoValue 數據監測，4 月 24 日比特幣現貨 ETF 錄得連續第 9 個交易日淨流入，單日流入 1445 萬美元，此輪持續流入累計約 21 億美元，創下 2025 年 9 月以來最長淨流入紀錄。上週 ETF 累計流入 8.237 億美元，其中 BlackRock 的 IBIT 周流入額達 9.83 億美元，創近 6 個月新高。CryptoQuant 創始人 Ki Young Ju 表示，目前比特幣市場由期貨驅動，持倉量持續上升，但除 ETF 流入和 MicroStrategy 買入外，鏈上表觀需求仍爲負值。CEX.IO 首席分析師指出，近期上漲受空頭平倉驅動明顯，4 月 13 日以來空頭清算總額約 28 億美元，遠超多頭的 18 億美元。部分 ETF 需求或源於期限套利交易，即買入 IBIT 並做空 CME 期貨以獲取價差，該策略屬於市場中性，並非純粹看漲。目前期權市場 25-delta 偏斜處於負值區間，顯示投資者正在支付溢價尋求下行保護。