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CryptoQuant 分析師 Axel Adler 發佈週報分析指出，美國 10 年期國債收益率近期升至約 4.7%，接近過去五年區間上限，高利率環境正在收緊金融條件，提高融資成本和資產折現率，並加大對風險資產的壓力。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 在 X 平臺發文指出，比特幣圍繞 6 萬美元關鍵支撐位震盪已近 165 天，未能站穩並重新點燃上漲動能，其中一個核心原因是市場缺乏新增流動性，過去 30 天內幣安和 Bybit 穩定幣儲備淨流出接近 23 億美元，無論是流入比特幣還是整個加密市場的新需求都較爲疲弱，今年以來交易所穩定幣儲備持續下降，這種偏悲觀的市場情緒，仍在限制比特幣突破當前盤整區間所需的資金支持。不過隨着《GENIUS 法案》等監管措施要求穩定幣提高合規水平，穩定幣生態的去中心化屬性可能受到削弱，長期來看比特幣的去中心化特徵或將因此進一步凸顯。
據加密數據平臺 CryptoQuant 分析師 maartunn 發佈的報告顯示，幣安（Binance）月度期貨交易量已攀升至 1.6 萬億美元，爲今年以來最高水平。儘管當前比特幣價格仍在 6 萬美元中段徘徊、市場情緒整體偏謹慎，疊加歐洲 MiCA 監管法規調整期及夏季交易淡季等多重壓制因素，幣安衍生品交易熱度並未消退，顯示出交易者仍在積極佈局期貨頭寸。
CryptoQuant 分析師 Axel Adler 發佈周度分析報告，據其比特幣短期持有者實際壓力模型顯示，當前短期持有者的買賣壓力正在小幅降溫，但買方力量仍保持領先。
CryptoQuant 首席執行官 Ki Young Ju 在 X 平臺發文表示，不確定比特幣是否處於週期底部。其發佈的對數座標圖表顯示，從傳統週期視角來看，比特幣似乎仍遠未接近底部，每個主要週期都曾觸及已實現價格；若本次未觸及，或許“這次不一樣”。當價格接近投資者成本基礎時，風險回報比會顯著改善。
CryptoQuant 表示，Michael Saylor 旗下 Strategy 目前應暫停繼續購買比特幣，轉而優先重建現金儲備，因爲其股息義務顯著上升、現金儲備大幅下降，同時比特幣未實現虧損擴大。CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 指出，Strategy 優先股 STRC 上週跌至 82.50 美元，較 100 美元面值低 17.5%，創歷史最大折價。該壓力來自比特幣熊市環境，以及公司現金緩衝能力下降。報告稱，Strategy 近期回購了 15 億美元、2029 年到期的 0%可轉換優先票據，進一步減少了可用於支持 STRC 股息支付的現金緩衝。與此同時，公司現金儲備自 2026 年初以來已下降 38%。另一方面，由於 Strategy 發行更多 STRC 爲購買比特幣融資，其年度化股息義務已從年初約 3 億美元升至目前約 12 億美元，不到六個月增長近四倍。CryptoQuant 認爲，公司應提高買入比特幣的選擇性，而不是在現金壓力加劇時繼續無差別增持。
CryptoQuant 發佈最新報告表示，比特幣跌至本輪熊市新低 59,000 美元，目前僅較實現價格 53,600 美元高出 9 %，從估值角度看已接近歷輪熊市底部區間。
CryptoQuant 分析師 Axel Adler 發文表示，比特幣在宏觀環境急劇惡化之際失去了結構性上漲動能，這是一個重要信號，意味着市場當前更像處於“Risk-off（風險規避）”階段。在其鏈上“Impulse”指標重新回到零軸上方之前，BTC 的每一次反彈都仍缺乏確認。他指出，其近期發佈的《Decision Architecture for Bitcoin》第四部分重點構建了基於美元指數（DXY）、10 年期美債收益率以及 VIX 波動率指數的宏觀框架。核心觀點是：並非所有宏觀波動都會破壞鏈上結構，但當宏觀因素真正進入“主導模式”時，即便鏈上數據積極，市場也可能暫時失去上漲動力。此外，CryptoQuant 本週新增美國現貨比特幣 ETF 儀表盤，涵蓋周度淨流入、累計流量、30 日 ETF Flow Momentum、近四周需求變化以及各基金資金分佈等數據。其中，當前 ETF 30 日動能僅爲 3.628 億美元，而該指標曾在 2024 年 12 月達到 132.1 億美元高點，並於 2025 年 11 月跌至 -53.6 億美元低點。Adler 強調，Coinbase Premium Index 仍是觀察美國現貨需求的重要指標：當該指標持續高於零時，意味着美國買盤仍在支撐市場；若轉負，則即便 BTC 上漲，其走勢也可能缺乏真實美國需求支撐。
據 CryptoQuant 分析師 Axel Adler 發文表示，比特幣近期已三次衝擊 82,000 美元附近，但均遭遇回落。數據顯示，每次反彈過程中，STH-SOPR 指標升至 1.0 附近後便重新轉弱，表明短期持有者正在利用上漲行情持續獲利離場，而非繼續持倉。 Axel Adler 指出，82,000 美元不僅是技術層面的關鍵阻力位，同時也是市場行爲層面的重要拋壓區。目前該位置與比特幣 200 日均線（200D SMA）重合，在 STH-SOPR SMA(7) 連續數日站穩 1.0 上方、且 BTC 日線有效突破 200 日均線前，市場反彈仍可能被視爲賣出機會。 宏觀層面上，中東局勢升級繼續壓制市場風險偏好。受伊朗衝突、油價上漲及“高利率維持更久”預期影響，美股週五全線收跌，WTI 原油期貨上漲超 4%，10 年期美債收益率升至約 4.6%，創年內新高。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 在 X 平臺發文表示，儘管美伊衝突及通脹壓力仍對市場構成挑戰，但山寨幣市場近期已開始出現復甦跡象。在經歷超過 50%的整體回調後，山寨幣板塊正在逐步恢復活躍度。本輪調整除受到 BTC 回調影響外，也與市場代幣稀釋有關。目前市場約存在 5100 萬個山寨幣，其中 46%部署於 Solana，36%位於 Base，10%來自 BNB Smart Chain。近期幣安上線山寨幣整體表現已恢復至 2025 年 9 月以來水平。目前約 21%的幣安上線山寨幣重新站上 200 日均線，而今年 2 月時僅有 2%的代幣維持在該關鍵技術位上方。Darkfost 認爲，這顯示市場對山寨幣的興趣正在逐步回升，對尋求配置山寨幣的投資者而言是重要信號。不過，現在判斷山寨季開啓仍爲時過早，市場流動性依然有限。
據 CryptoQuant 認證分析師 MorenoDV_ 發佈的分析，比特幣牛熊市場週期指標（Bull-Bear Market Cycle Indicator）剛剛出現自 2023 年 3 月以來首個"早期牛市"信號。從歷史來看，該指標從熊市區域進入早期牛市區域，通常意味着修正的最差階段已經過去，市場結構開始復甦，例如 2019 年及 2023 年初均在深度熊市後出現類似信號，並引領了更強勁的上漲趨勢。 不過，該信號並非可盲目解讀。2022 年 3 月，該指標也曾進入早期牛市區域，但價格隨後遭遇拒絕，信號標誌着局部頂部而非新牛市起點。分析師指出，當前比特幣不再表現爲深度熊市資產，30 日移動平均線的回升顯示市場底層動能正在改善；但同時，其他多項市場指標已呈現疲態，使本次信號不如經典早期週期確認那般清晰。其傾向於認爲，除非價格強勢跟進確認，否則本次信號更可能預示局部頂部，而非新一輪牛市的開端。
據 The Block 報道，鏈上分析平臺 CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 於5月 8 日發佈報告指出，比特幣自 4 月初以來累計上漲逾 20%，創三個月新高，但該機構仍將此輪行情定性爲"熊市反彈"，並警示獲利了結壓力或將進一步加大。 數據方面，5月 4 日比特幣持有者單日已實現利潤達 14,600枚 BTC，爲 2025年 12月 10 日以來最高水平；短期持有者盈虧比指標（STH-SOPR）自 4 月中旬以來持續高於 1.00，表明市場已進入持續性獲利了結區間。以 30 日滾動口徑計算，持有者淨實現利潤轉正至+20,000枚 BTC，爲 2025年 12月 22 日以來首次由負轉正，此前 2 月至 3 月淨虧損一度深達-398,000枚 BTC。 然而，Moreno 指出，當前+20,000枚 BTC 的淨利潤水平遠低於歷史上確認牛市轉換所需的 13 萬至 20 萬枚 BTC 區間，強化了"熊市反彈"而非趨勢性轉變的判斷。此外，未實現利潤率當前約爲 18%，歷史經驗顯示該指標升至高位時持有者更傾向於賣出鎖定收益，修正風險上升。