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CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示，近期加密貨幣市場進入短期回調階段，除比特幣外的山寨幣總市值（Total2）在 3 天內縮水超 1100 億美元；其中以太坊（ETH）跌幅達 11%，市值減少逾 380 億美元。儘管價格出現回調，投資者仍在持續增持並轉出以太坊。在此期間，幣安（Binance）交易所的以太坊儲備量從 357 萬枚降至 347 萬枚，創下 6 個月以來的最低水平；相較於 8 月份的 392 萬枚儲備量，降幅近 11.5%。與此同時，幣安平臺的提幣交易活動顯著增加，10 月 6 日單日記錄的以太坊提幣交易筆數超過 32 萬筆，創下歷史新高。
CryptoQuant 分析師 MAC_D 發文表示，BTC 在牛市週期的平均回撤水平可爲當前價格修正提供參考。數據顯示，前五輪牛市週期的平均回撤幅度爲 14.39% ，而 2022 至 2025 年週期的平均回撤相對溫和，約爲 7.58% 。
CryptoQuant 在 X 平臺發文表示，比特幣礦工近期已停止大規模賣出，自 8 月 21 日比特幣觸及 76000 美元低點、礦工狀態從“極度低估薪酬”（extremely underpaid）轉爲“合理薪酬”（fairly paid）以來，未再出現極端礦工資金流出。CryptoQuant 稱，礦工拋壓曾是 2026 年熊市期間持續影響比特幣價格的重要供應來源，而目前這一穩定賣壓的消失，或有助於減輕市場供應壓力。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示，在排除超過 10 年未移動的比特幣（BTC）後，自 8 月以來，處於盈利狀態的 BTC 供應量比例一直維持在 60% 左右。分析指出，從中期到長期來看，當前市場大部分 BTC 已重回盈利狀態，且遠未達到過熱程度，在此水平附近繼續盤整屬於合理現象。
CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 表示，比特幣從 85,500 美元跌至 83,900 美元，隨後小幅回升至 84,100 美元。此次下跌伴隨着主動賣單主導以及多頭倉位的強制平倉。數據顯示，喫單成交壓力振盪指標（Taker Order Pressure Oscillator）一度降至 -4.9，隨後回升至 -3.1，表明主動賣盤壓力有所緩解但空方仍佔優勢；同時，清算壓力振盪指標（Liquidation Pressure Oscillator）從 -11 降至 -78，反映出多頭強平佔據主導。分析指出，若比特幣價格持續低於 83,900 美元且兩項指標保持大幅負值，或將面臨更持久的拋壓風險。
據 Cointelegraph 報道，CryptoQuant 數據顯示，截至 9 月 27 日的一週內，幣安比特幣淨流出量達到 23,137 枚 BTC，創 2023 年 6 月以來最高水平。自 9 月 20 日以來，幣安比特幣儲備累計減少近 4 萬枚 BTC。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 在 X 平臺發文表示，Meme 幣市值與山寨幣市值的比率已降至 0.027，Meme 幣相對於山寨幣的市值佔比降至 3%。隨着山寨幣持續表現優於 Meme 幣，兩者差距進一步擴大。Meme 幣數量增加，也進一步分散了該領域可用流動性。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 發文表示，由於流入加密市場的流動性有限，穩定幣市值目前仍復蘇緩慢。自今年 5 月以來，穩定幣市值已縮水 140 億美元，表明市場出現了明顯的資金外流。儘管自 9 月以來情況略有改善，穩定幣市值增長約 40 億美元並回升至 2700 億美元左右，且趨勢看似出現逆轉跡象，但整體反彈力度仍然偏弱。若要推動比特幣進一步創下歷史新高，市場仍需更大規模的流動性支持。
CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 表示，過去 30 天內，比特幣的已實現市值（Realized Cap）增長了 1.2% （約合 128 億美元），並於 10 月 2 日達到 1.079 萬億美元。與一個月前 0.66% 的增長率相比，其增速已然翻倍。
CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 表示，受 9 月下旬價格反彈推動，比特幣盈利供應比例一度觸及 73.8%（創下 1 月以來新高），目前回調至 72%，仍處於約 76%的長期平均水平下方，表明市場尚未出現過熱跡象。與此同時，比特幣價格在 8.3 萬美元附近維持震盪，其動能指標快慢線均已回落至零值水平。動能歸零反映出前期上漲動能暫時停滯，但尚未確立下行反轉走勢。後續走勢需重點關注動能指標是否跌破零軸進入負向區間，以及盈利供應比例能否進一步突破 76%以確認持續復甦趨勢。
CryptoQuant 鏈上分析師 Darkfost 表示，比特幣（BTC）當前市場明顯由期貨交易主導，幣安現貨與期貨成交量比值約爲 0.12，即期貨成交量約佔 90%。與此同時，幣安 BTC 未平倉合約量在過去一週從 106 億美元降至 92 億美元，但現貨需求依然疲弱，導致該比值未能改善。Darkfost 指出，當前反彈主要由期貨市場推動，現貨買盤仍是缺失的一環，若現貨需求未能跟進，這一反彈可能變得不穩定。
據鏈上數據平臺 CryptoQuant（@cryptoquant_com）監測，比特幣調整後的 LTH（長期持有者）MVRV 指標已退出淺度壓力區間，6 個月至 10 年持倉羣體整體重回盈利狀態。分析師 @_Crypto_glass 指出，此次並非深度或持續性虧損階段，而是對該持有者羣體的建設性修復，對當前週期具有積極信號意義。
CryptoQuant 分析師 Zizcrypto 在 X 平臺發文表示，調整後長期持有者 MVRV 已從淺度壓力區間恢復至約 1.35，6 個月至 10 年持幣週期的長期持有者羣體重新進入整體盈利狀態。截至 9 月 27 日，比特幣價格約爲 8.45 萬美元，長期持有者實現價格約爲 6.27 萬美元，現貨價格較其成本基礎高出約 35%。該指標曾於 6 月至 8 月期間 5 次跌破 1.0，並在 6 月 30 日觸及約 0.94 的 2026 年低點。
CryptoQuant 分析師 nocoffeenobrain 表示，加密市場情緒出現大幅轉變，恐慌與貪婪指數已從 8 月份的 30 左右迅速攀升至當前的 74。與此同時，比特幣市值佔比降至 53.8%且持續呈下行趨勢。歷史數據顯示，當情緒指數上升而比特幣市值佔比持平或走低時，市場資金與動能往往會向比特幣之外的領域擴散；
CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 表示，比特幣價格目前運行於 8.3 萬美元附近，交易所比特幣流出速度達到 2025年 10 月以來最快水平。鏈上數據顯示，截至 9月 27 日，過去 7 天的交易所日均淨流出量達 1.61 萬枚比特幣，反映出交易所籌碼供應正在收縮。
CryptoQuant 分析師 Julio Moreno 發文表示，在近期上漲後，比特幣未實現利潤率升至 33%，爲 2024 年 12 月以來最高水平；與此同時，獲利了結規模達到 2.57 萬枚 BTC，創 2026 年以來最高水平。其認爲，這些通常是市場上漲動能減弱並面臨回調風險的信號。
CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 表示，調整後 MVRV 的30 日均線與 365 日均線比率於 8月 20 日上穿其 365 日均線，比特幣由此進入早期牛市階段，當時報價爲 71,255 美元。該階段持續 31 天，其間比特幣上漲 13%。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示，儘管比特幣價格持續走高，但需求復甦仍不均衡。現貨需求爲負 18 萬枚 BTC，期貨需求保持在正 5.4 萬枚 BTC；平均總需求則在數日內從負 18.8 萬枚 BTC 改善至負 12.6 萬枚 BTC。機構賣壓已明顯緩解，Coinbase 溢價指數短暫釋放積極信號。ETF 需求較今年夏季顯著轉強，已累計增持約 7 萬枚 BTC，2026 年以來的淨需求也回升至負 1.7 萬枚 BTC。與此同時，交易所 30 日平均淨流量顯示，9 月資金持續淨流出，市場整體更偏向積累。
CryptoQuant 創始人 Ki Young Ju 表示，隨着比特幣市場規模擴大及機構持倉增加，本輪牛市可能實現 3至 5 倍漲幅，而非此前超過 10 倍的拋物線式上漲，後續熊市跌幅也可能相對溫和。他指出，本輪週期中比特幣市值與已實現價值比率（MVRV）始終高於 1，整體持有者未陷入浮虧；同時，已實現市值上升、早期巨鯨停止拋售，以及期貨巨鯨在底部附近建立大額多頭倉位，均顯示資金面正在改善。其認爲，比特幣週期極值正逐漸收窄，並可能隨着市場成熟進一步具備貨幣屬性。
CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 發文表示，比特幣升至約 85,700 美元，較其 365 日均價 80,500 美元高出 6.4%，爲 2025年 11 月以來首次突破該均線。與此同時，趨勢脈衝指標結束連續 9 天的中性狀態，重新轉爲看漲模式。