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CryptoQuant 分析師 Darkfost 在 X 平臺發文指出，比特幣圍繞 6 萬美元關鍵支撐位震盪已近 165 天，未能站穩並重新點燃上漲動能，其中一個核心原因是市場缺乏新增流動性，過去 30 天內幣安和 Bybit 穩定幣儲備淨流出接近 23 億美元，無論是流入比特幣還是整個加密市場的新需求都較爲疲弱，今年以來交易所穩定幣儲備持續下降，這種偏悲觀的市場情緒，仍在限制比特幣突破當前盤整區間所需的資金支持。不過隨着《GENIUS 法案》等監管措施要求穩定幣提高合規水平，穩定幣生態的去中心化屬性可能受到削弱，長期來看比特幣的去中心化特徵或將因此進一步凸顯。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 在 X 平臺表示，數據顯示，比特幣目前正在 5.9 萬至 7 萬美元區間構築重要支撐位，該區域已成爲比特幣歷史上防守最爲激烈的價格區間之一。目前約 50%的比特幣總供應量已在 5.9 萬美元上方完成換手；若剔除被認爲已永久丟失的數百萬枚比特幣，這一比例還將進一步提高，推動這一輪換手的主要是短期持有者（STH），市場參與者的行爲正在出現分化，一部分投資者選擇恐慌拋售，而另一部分則持續增持。不過，儘管多項指標已進入極度悲觀或超賣區域，5.9 萬至 7 萬美元區間的形成具有一定合理性，但這並不意味着市場已經確認觸底，更準確地說，比特幣底部結構目前仍處於構建過程中。此外，8.45 萬美元附近的大規模交易峯值主要源於 Coinbase 內部比特幣轉移，不應被納入市場行爲分析。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示，當前比特幣礦工正面臨嚴峻的經營壓力，其財務狀況指標已降至歷史熊市高壓階段的水平。綜合礦工發行收入、區塊時間、交易手續費以及整體營收等多個數據維度分析，礦工財務健康比率（7 日均值）目前在 10%至 30%區間內震盪，反映出礦企盈利能力明顯承壓，而通常只有在熊市高峯期附近纔會出現類似低位表現。
據加密分析師 Darkfost（@Darkfost_Coc）援引 CryptoQuant 數據監測，Strategy 已暫停 BTC 買入，ETF 端需求同樣未見回暖——在結束連續 8 周資金淨流出後，本週再度轉負，上週流入資金被悉數抹去，大型機構買盤持續萎縮。
據 CryptoQuant 分析師 Crazzyblockk 監測，當前 BTC 交易所槓桿率已突破歷史極值前 5%區間，遠超歷史均值，而與此同時交易所穩定幣儲備持續萎縮，現貨流動性嚴重不足，借入保證金規模已大幅超越可承接的現貨買盤。該分析師指出，此輪上漲行情建立在缺乏底層支撐的借入保證金之上，市場結構極度脆弱，去槓桿事件並非概率問題，而是迴歸均值的數學必然。一旦做市商觸發清算，價格將面臨劇烈下行衝擊。建議投資者降低槓桿敞口、保護現貨倉位，待槓桿指標回落後再考慮新建倉位。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 在 X 上發文表示，自比特幣於 2025 年 10 月創下歷史高點以來，幣安平臺 Meme 幣板塊累計淨賣出壓力已超過 10 億美元，累計淨成交量達到 -12.1 億美元。Darkfost 稱這反映出加密市場中高風險資產承受了大量賣壓，也說明 Meme 幣板塊在市場回調期間受到的衝擊較爲明顯，同時提醒投資者，該領域存在較高的資本損失風險。
據加密數據平臺 CryptoQuant 分析師 maartunn 發佈的報告顯示，幣安（Binance）月度期貨交易量已攀升至 1.6 萬億美元，爲今年以來最高水平。儘管當前比特幣價格仍在 6 萬美元中段徘徊、市場情緒整體偏謹慎，疊加歐洲 MiCA 監管法規調整期及夏季交易淡季等多重壓制因素，幣安衍生品交易熱度並未消退，顯示出交易者仍在積極佈局期貨頭寸。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 發文稱，目前比特幣價格已經連續超過 9 個月低於短期持有者成本基礎（STH Cost Basis），歷史上這類長期短期持有者虧損階段往往與熊市週期高度相關。當前，比特幣短期持有者成本基礎約爲 7.07 萬美元，並持續構成上方阻力位。5 月市場走勢已體現這一壓力，當時 BTC 上探至約 8.2 萬美元附近測試該區域後迅速遭遇回落。
CryptoQuant 分析師 Axel Adler 發佈周度分析報告，據其比特幣短期持有者實際壓力模型顯示，當前短期持有者的買賣壓力正在小幅降溫，但買方力量仍保持領先。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 發文稱，自 2025年 10 月以來，比特幣財庫公司的持倉市值已從 3960 億美元降至 2720 億美元，累計縮水超過 1000 億美元。數據顯示，雖然這些公司的比特幣持倉量由 95.3 萬枚增至目前的 114 萬枚，但大部分比特幣儲備都是高位建倉，2024年 11 月至 2025年 10 月是企業儲備公司最激進的買入階段，當時比特幣價格主要處於 7.5 萬美元至 12.5 萬美元區間，而現階段增持步伐已幾近停滯，這些企業是否會效仿 Strategy 選擇在低位出售持倉值得關注。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示，當前市場未實現盈利佔比爲 65.8%，低於 81%的歷史均值，未實現虧損佔比約爲 34.2%，說明市場整體仍由盈利籌碼主導。
CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr.表示，比特幣短期持有者已實現壓力模型在低點再次轉向買方主導，重演 2 月份回調後反彈模式。當前買方壓力分數約 30%，高於賣方的 22%，賣方壓力已壓縮至數月低點，籌碼正從短期持有者手中轉移至更強買家，符合積累階段特徵。比特幣當前價格爲 63900 美元，位於短期持有者成本基礎區間下沿 61600 美元附近，較最新買家成本基礎高約 4%，較綜合成本基礎 71000 美元低近 10%。Axel Adler Jr.指出，只要 61600 美元下邊界守住，需求結構保持不變；若失守該水平，最新持有者也將陷入虧損。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示，目前約 40% 的山寨幣價格處於接近歷史低點的區間，反映出大量發幣項目正面臨顯著壓力。其統計口徑爲：價格低於歷史高點的 25%。在比特幣 6 月下旬跌破 6 萬美元 時，這一比例一度升至 45%。
據 CryptoQuant 上分析師 thechessONCHAIN 指出，比特幣 NUPL（淨未實現利潤/虧損）當前爲 0.158，其 100 日指數移動均線 爲 0.215，30 日指數移動均線 爲 0.155。6月 2 日，30 日均線已下穿 100 日均線，顯示市場動能減弱，但兩者目前仍均高於零軸。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 指出，數據顯示，過去 30 天內，USDC 和 USDT 市值分別下降 3.6% 和 2%，反映出加密市場整體流動性繼續走弱。自 2025年 11月 以來，這一放緩趨勢已較爲明顯。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 指出，數據顯示，比特幣夏普比率再次跌入極端負值區間，一度跌破 -20，雖隨後略有修復，但歷史上這一水平通常對應市場對比特幣的極度悲觀情緒。
DefiLlama 數據顯示，幣安在 6 月 29 日開始的一週內淨流出 12.3 億美元，較前一週約 4 億美元增長 207%，月度淨流出總額約 32 億美元。CryptoQuant 表示，幣安單日 ETH 提現交易數超過 16.6 萬筆，創三年多以來最高水平。同期，ETH 在過去七日上漲約 12.5%，發稿時報 1766 美元；BTC 同期上漲 4.3%，發稿時報 62925 美元。DefiLlama 數據顯示，Bitfinex 過去一週流出 4.075 億美元，Gate 流出 2.143 億美元，OKX 流出 8710 萬美元，Bybit 流出 7840 萬美元；Crypto.com 和 HashKey Exchange 分別淨流入約 6300 萬美元和 5330 萬美元，KuCoin、Gemini、Bitvavo 分別淨流入 2210 萬美元、1740 萬美元和 1580 萬美元。（Cointelegraph）。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 在 X 平臺發文表示，當前 Memecoin 總市值佔山寨幣（Altcoins）總市值的比例已降至 3.7%，爲 2024 年 2 月以來最低水平。數據顯示，2024 年 11 月 Memecoin 熱潮期間，該比例一度超過 10%；目前已回落至 3.7%，表明 Memecoin 板塊在山寨幣市場中的佔比已大幅下降。
CryptoQuant 報告稱，上週比特幣存入中心化交易所數量升至接近每日 5 萬枚 BTC，爲今年以來第四次達到該水平。報告稱，該增長與比特幣測試 60000 美元關鍵支撐位同時出現，若跌破該水平，比特幣可能向 53000 美元已實現價格移動。同期，比特幣平均存入規模從 1 枚 BTC 約翻倍至 2 枚 BTC，CryptoQuant 稱該增長由巨鯨和機構推動，而非散戶。以太坊每日流入量峯值達 125 萬枚 ETH，其他山寨幣存入交易筆數也升至每日超 4.5 萬筆。比特幣本週上漲 3.5%，報 62886 美元，較 10 月曆史高點 126080 美元低逾 50%；以太坊本週上漲近 12%，報 1787 美元，較歷史高點 4946 美元低約 64%。（Decrypt）。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 在 X 平臺表示，目前活躍比特幣投資者整體處於約 20%的浮虧狀態，市場情緒正處於“去估值”階段，但尚未達到歷史熊市級別的深度壓力。Darkfost 指出，True Market Mean（TMM，真實市場均值）當前約爲 76,700 美元，該指標反映活躍流通 BTC 的平均持倉成本（剔除長期未動、可能已丟失或非流動供應）。從歷史表現來看，該水平在 5 月階段曾構成明顯阻力區域，部分投資者選擇在不虧損或小幅虧損情況下退出市場。同時，AVIV 比率（Active Value to Investor Value）目前約爲 0.8，意味着活躍投資者整體較其成本基礎下跌約 20%。相比之下，歷史熊市階段該指標通常會降至 0.5–0.6，對應約 40%–50%的更深度回撤。分析認爲，本輪週期中機構資金與 ETF 的進入並未改變比特幣的週期性特徵，市場仍在沿自身結構運行。儘管當前已出現明顯去估值壓力，但未必需要跌至歷史熊市極端水平也可能觸發反彈，整體仍需保持對週期波動的謹慎判斷。