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據潮向研究，高盛 7月 29 日研報指出，全球賬戶總槓桿率 5 年回溯分位仍處 93 百分位，對沖基金多空比率已從 5.7 倍降至 3.2 倍，去槓桿進度超 90%。7 月美股基金淨流入 340 億美元，創近 20 年同期第三高。標普 500 跌破 7453 點短期觸發位，若繼續下行將觸發 CTA 集中拋售。高盛估算系統化策略持有約 1963 億美元美股多頭頭寸，CTA 持倉處 44 百分位。 高盛判斷 8 月美股難有趨勢性行情，整體以區間震盪爲主。回購是 8 月最確定的買盤支撐，當前約 31%標普 500 成分股處於回購窗口期，預計 8 月中旬超 90%企業將結束靜默期。但季節性資金流出、量化拋售與機構保守倉位共同壓制上行空間。高盛推薦反向分散策略和 IWM 看跌期權作爲對沖工具。
據 QCP 分析，本週宏觀事件密集，市場焦點集中於三條主線：一是特朗普與習近平將於本週在北京會面，議題涵蓋關稅、稀土供應鏈及中東局勢，市場關注雙方能否在貿易上取得實質進展；二是 4月 CPI、PPI 及零售銷售數據將陸續公佈，若通脹趨於穩定，實際收益率有望下行，歷史上對加密市場形成支撐，反之則將強化緊縮預期；三是美國參議院銀行委員會將審議《CLARITY 法案》，立法進展或進一步推動機構資金入場。當前 BTC 儘管上週遭遇 ETF 資金流出仍守住 8 萬美元關口，加密波動率維持年內低位，VIX 約18，短期 BTC 大概率維持區間震盪，84,000 美元爲關鍵阻力位。
據 CoinDesk 報道，比特幣（BTC）週五小幅上漲，UTC 零點以來漲 1.25% 至約 77,250 美元，但自 4 月 19 日以來仍在 75,000 至 80,000 美元區間震盪。期貨資金費率多爲負值，顯示交易員仍傾向逢高做空；比特幣期貨未平倉合約約 190 億美元，周環比基本持平，3 個月年化基差爲 1.5%。期權市場則偏向看漲，過去 24 小時看漲期權成交佔 58%，下行保護需求有所緩和。
據 QCP Capital 市場報告，隨着上週地緣政治溢價逐步消退，市場情緒轉向謹慎，投資者注意力重新聚焦於政策走向、利率路徑及經濟增長前景。股市徘徊於近期高點附近，但缺乏向上突破的動力。 美聯儲 FOMC 決議將於今日公佈，暫停加息已是市場基本預期，但由於上次會議後缺乏新的 CPI 及就業數據，市場對鮑威爾的表態高度敏感，任何鷹派信號均可能迅速重新定價前端利率並收緊金融條件。 與此同時，市場日益關注美聯儲領導層潛在更迭，Kevin Warsh 在預測市場中呼聲漸高。其鷹派通脹立場及對量化寬鬆的懷疑態度，與現任政策風格存在明顯差異，若其接任，流動性驅動型資產或將面臨壓力，加密市場對實際利率及美元走強尤爲敏感。 比特幣方面，在經歷 4 月 ETF 資金流入及機構持續建倉支撐的強勁表現後，當前價格進入區間震盪，資金費率低迷，波動率持續收窄，市場整體處於觀望模式。QCP 認爲，比特幣下一步方向性走勢將更多取決於美聯儲信號及宏觀數據，而非加密市場自身流量。此外，科技股財報季及 PCE、GDP 價格指數等數據的陸續發佈，將進一步檢驗"軟着陸"敘事的成立與否。