高盛：雲廠商 capex 上調至 2200 億，ASML 等半導體設備商直接受益

據潮向研究，高盛 7月 31 日研報指出，四大雲廠商二季度資本開支持續上調。亞馬遜將 2026 年現金 capex 指引從 2000 億上調至 2200 億美元，谷歌上調至 1950-2050 億，Meta 收窄至 1300-1450 億。臺積電營收指引上修至增長超 40%，資本開支上調至 600-640 億美元。Lam Research 將 2026 年 WFE 預估上調至 1500 億美元區間，KLA 同樣上調至超 1500 億美元，並認爲 1900 億美元是 2027 年的合理水平。 高盛認爲 AI 資本開支傳導鏈條正在逐級強化，從雲廠商到晶圓廠到設備商，每一環都在確認需求。ASML 受益於 EUV 和先進 DUV 需求，ASMI 受益於 ALD 和外延需求，BESI 受益於定製芯片普及和先進封裝投資，Nebius 受益於算力缺口擴大，Technoprobe 受益於測試強度提升。高盛判斷市場可能低估了上游設備環節受益的持續性和廣度。