AAOI收跌7.35%，Serenity仍看好高規格激光器長期供不應求

“白毛股神”Serenity 在 X 平臺發文表示，AI 光通信產業鏈不同環節面臨的供需狀況存在明顯差異，即使未來數據中心建設放緩、整體需求下降 20%–30%，高規格激光器仍可能無法擺脫供應短缺。隨着 CPO 架構規模化發展，英偉達 CEO 黃仁勳預計光學器件使用量將達到目前的 15 倍，同時越來越多超大規模雲服務商開始採用 NPO 架構，LITE 近期獲得的 50 億美元 UHP 激光器合同也反映出相關需求增長。其認爲，AAOI 具備垂直整合能力及 300–400mW 激光器生產能力，有望將業務重心轉向利潤空間更高的獨立激光器供應；SIVE 則是更加純粹的激光器供應瓶頸標的，具備生產 200mW 以上高功率、多波長 NPO/CPO 激光器的能力。其指出，類似 HBM、大尺寸基板、激光器和液冷變壓器等供應瓶頸，即使整體需求下降，相關企業仍可能售罄全部產能。其還表示，如果市場開始降低風險敞口，更合理的做法是優先拋售光模塊製造商、服務器機架組裝商，以及仍高度依賴外部融資的 Neocloud 企業，而非將所有 AI 產業鏈公司一概視爲依賴鉅額融資且缺乏盈利能力的企業。據 MSX.COM 數據，AAOI 當日收跌 7.35%，盤後跌 0.20%。