“1011內幕巨鯨”代理人：AI算力交易正在發生切換，資金從存儲芯片流向超大規模雲廠商

“1011 內幕巨鯨”代理人 Garrett Jin 發文指出，本週市場結構出現明顯變化，AI 產業鏈內部資金正在重新分配。變化一：存儲芯片（Memory）階段性見頂跡象顯現他表示，Micron 股價在約 1250 美元附近遇阻回落，儘管財報表現強於預期，但股價仍在放量下跌，呈現“利好兌現後走弱”的典型頂部特徵。與此同時，存儲板塊資金快速流出。DRAM 相關 ETF 出現放量下跌，韓國市場的 SK 海力士與三星電子同樣走弱。數據顯示，近兩個月外資已從韓國股市撤出超過 100 萬億韓元（約 650 億美元）。變化二：資金轉向 AI 超大規模雲廠商（Hyperscalers）他指出，真正的資金承接方向並非中小盤 AI 概念股，而是以 Google、Microsoft、Amazon 等爲代表的核心雲計算巨頭。上週五芯片板塊承壓時，GOOG、MSFT 已在放量中企穩，而本週 META 在放量上漲中進一步強化這一趨勢。Garrett Jin 認爲，這一輪資金遷移背後的邏輯是“token 優化趨勢”：隨着越來越多簡單任務由低成本模型處理，價值將逐步集中在按 token 計費的雲服務與編排層，而非基礎模型層，這也構成了超大規模雲廠商的核心護城河，當前策略應關注超大規模雲廠商的補漲機會。