同时关联该项目与事件的快讯
Variational 创始人兼 CEO Lucas Schuermann 昨晚参加了由 The Rollup 创始人 Andy 主持的 X Space 活动，Lucas 在活动中披露了关于 Variational Pro 的部分细节。社区总结要点如下：1. Variational Pro 将主攻机构级场外衍生品市场，涵盖期权、利率、外汇（FX）和结构化产品。场外衍生品是全球最大的金融市场之一，未平仓名义价值高达约 850 万亿美元，而比特币衍生品的未平仓合约量约为 1000 亿美元。虽然两者的统计口径不同，但足以让你直观感受到其规模差距。2. Variational Pro 的业务规模最终将超越 Variational Omni。传统的场外衍生品交易方式依然很陈旧（需要致电银行交易台询价，人工协商价格，反复来回发送合同，管理抵押品和交易对手风险，人工执行清算与结算流程），Variational Pro 旨在通过多交易商询价（RFQ）、智能合约和稳定币结算来实现这一流程的自动化。3. 部分 Variational Pro 的交易工具（包括期权）最终可能会在 Variational Omni 上向散户开放。目前 Variational 已与多家主流机构合作伙伴展开合作，预计大型客户将很快入驻 Variational Pro。
Blockworks 分析师 Shaunda Devens 在 X 平台发文表示，Polymarket 上目前对 Variational 大约 15 亿美元的 FDV 估值有些过于乐观。该定价将 Hyperliquid 与 Lighter 级别的估值较收入倍数直接套用在了一个仍依赖积分补贴的平台之上，相比之下，近期上线发币的 Perp DEX 的首日“FDV 估值 / 年化收入”中位数仅为 6.3 倍（Variational 当前约为 57 倍），且在 TGE 后的第一个月内，交易量中位数会大幅流失 54%。Shaunda 补充表示，若采取基于历史先例的保守假设（以 6.3 倍的首日“FDV/年化收入”中位数计算），Variational 的合理估值仅为 1.67 亿美元，对应积分价格为 4.8–5.4 美元；即便按照近期比值最高的先例（Lighter 的约 21.1 倍）测算：其估值也仅为约 5.58 亿美元，对应积分价格为 16–18 美元。不过 Shaunda 也解释道：“需要明确的是，鉴于当前市场风险偏好明显处于 Risk-on（追逐风险）状态，我们并不认为 Variational 在 TGE 时的估值会跌至上述极度保守的区间。列举这些历史倍数，是为了说明当前的盘前场外定价可能过于乐观。”
Perp DEX 协议 Variational 于 X 发文表示：“随着 Swap 功能已正式上线（且更多交易市场正在持续上线中），我们的下一个重大项目是 Omni 交易 API。在此之前，所有的交易都只能通过前端页面进行。很快，交易者将能够通过程序化方式在 Omni 已上线的 550 多个传统金融与加密货币市场中进行交易。”
PPP 预测市场工具监测显示， predict.fun “Variational 上线一天后 FDV 高于 10 亿美元”概率过去 5 小时内上涨 11%，目前为 75%。此前消息，Variational 将 VAR TGE 推迟至今年四季度，创世分配占总供应量 32%。加入 PPP 信号推送社群，快人一步，掌握先机。
predict.fun 在 X 平台发文表示，Variational 上线一天后 FDV 达到 10 亿美元的预测概率已从 41%升至 59%。
Variational 已上线首批 Swap 市场 XAU 和 US100，执行成本最高可降至链上 TradFi 永续合约的八分之一，其交易方式与传统金融市场一致，可直接接入 TradFi 交易商流动性，以提供更深的市场流动性和更可预测的持仓成本。Swap 可提供标的资产敞口，类似永续合约。不同之处在于流动性来源和持仓成本：Swap 基于 TradFi 流动性报价，以主要参考美元借贷成本的稳定持仓成本率取代波动性资金费率。与 Variational 所有市场一样，Swap 不收取交易手续费。Swap 将与现有 TradFi 永续合约并行交易，Variational 未来数月将按照与永续市场相近的节奏继续上线新的 Swap 市场。