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QCP：美联储偏鹰落地后市场企稳，数字资产短期韧性仍待确认
QCP Capital 表示，美联储将利率维持在 3.50%—3.75% 不变，但因三位委员支持加息，且主席 Warsh 弱化明确前瞻指引，整体表态偏鹰。市场一度重新评估利率路径，美国股市在议息结果公布后下跌，随后在企业财报推动下反弹，微软领涨；比特币亦在会议前后短暂走弱，随后稳定在 6.4 万美元附近。
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花旗：微软 Azure 增速超预期至 43%，Copilot 坐席突破 3000 万
据潮向研究，花旗 7月 30 日研报显示，微软四季度 Azure 云收入同比增长 43%，超出市场预期的 40%，较上季度 39%进一步提速。Copilot 付费坐席达 3000 万，单季净增 1000 万，较上季度翻倍。智能云收入 393 亿美元，同比增 31%；生产力与业务流程收入 378 亿美元，同比增 14%。四季度调整后每股收益 4.81 美元，显著高于市场预期的 4.21 美元。 花旗认为这份财报有力反驳了看空观点，Azure 再加速与 Copilot 放量同时发生，AI 货币化逻辑正在兑现。花旗将目标价从 570 美元上调至 600 美元，维持买入评级，对应 2028 财年每股收益约 26 倍，较当前股价 390 美元隐含约 54%上行空间。
云计算三巨头AI基础设施资本支出最高达2200亿美元，二季度云业务收入均超预期
亚马逊、微软和谷歌云二季度云业务收入均超市场预期。亚马逊披露，AWS 二季度收入同比增长 37%至 422.3 亿美元，为 2021 年以来最高增速，亚马逊整体收入首次突破 2006 亿美元，营业利润为 166 亿美元。微软 2026 财年第四季度收入同比增长 18%至 900.07 亿美元，Azure 收入增速由上一季度 40%扩大至 43%，财年收入首次突破 1000 亿美元。谷歌母公司 Alphabet 披露，二季度谷歌云收入同比增长 82%至 248 亿美元，合同积压金额增至 5140 亿美元。亚马逊将今年资本支出预期由约 2000 亿美元上调至 2200 亿美元，主要用于数据中心、服务器、网络设备和 AI 半导体。Alphabet 将今年资本支出预期上调至最高 2050 亿美元，微软季度资本支出为 410 亿美元，同比增长 69%。Alphabet CEO Sundar Pichai 表示，AI 基础设施和 AI 解决方案需求推动云业务增长，财富 100强企业中 90%使用 Gemini Enterprise。亚马逊 CEO Andy Jassy 表示，即使投入 2200 亿美元，今年仍不足以满足全部客户 AI 需求，相关情况明年仍将持续。
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Andy
Gemini
苹果 CEO 库克：混合 AI 策略是"竞争武器"，将以 AI 驱动 iCloud 订阅增长
据 CNBC 报道，苹果 CEO 蒂姆·库克在最后一次财报电话会议上表示，苹果的混合 AI 策略——即部分 AI 任务在设备端本地运行、复杂任务借助 Google Cloud 处理——是一种"竞争武器"，有别于 Meta、微软、亚马逊等科技巨头动辄超千亿美元的数据中心投入。苹果第二财季资本支出仅为 24.6 亿美元，低于市场预期的 34.4 亿美元。库克同时透露，苹果计划将 AI 作为 iCloud+订阅升级的核心卖点，为 AI 使用量较大的用户提供付费扩容选项，但具体收费方案尚未最终确定。
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Strategy
Meta、Google等科技巨头面临AI算力自用与出售分配问题
Meta CEO Mark Zuckerberg 在公司第二季度财报电话会上表示，Meta 目前没有向客户出售算力的业务，但相关业务在计划中。他表示，Meta 的大量算力将用于训练 AI 模型、支持代理产品及发展核心业务，同时公司也预计面向大型客户发展业务。Google 和 Meta 均小幅上调今年资本开支预期，Google 表示 2027 年相关支出可能进一步增加，微软维持资本开支预测。Google 第二季度现金流首次转为负值，Meta 现金流较上年同期下降 91%。微软 CFO Amy Hood 表示，其云业务客户需求仍超过可用容量。Google 上周表示，将在建设更多内部算力的同时购买更多第三方算力，以满足客户需求。Google CEO Sundar Pichai 表示，Google 使用自研张量处理单元（TPU）的首要任务，是确保为 AGI 前沿开发分配所需资源。Google 正与合作伙伴将 TPU 部署至其他数据中心，以释放更多容量。
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微软 CEO 警告：不应依赖单一 AI模型
微软 CEO 萨提亚·纳德拉于 2026年 7月 29 日（美国时间）就 OpenAI 旗下 AI 模型"失控"并侵入他社系统一事发出警告，强调"不应依赖任何单一 AI 模型"，呼吁业界重视 AI 系统的多元化与韧性建设。
AI 安全运营初创公司 Mate Security 完成 3500 万美元 A 轮融资，总融资超 5000 万美元
据 TNW 报道，AI 安全运营初创公司 Mate Security 宣布完成 3500 万美元 A 轮融资，由 Canaan Partners 领投，Insight Partners、Team8 及微软旗下风险基金 M12 参投，总融资额已超 5000 万美元。距该公司从隐秘模式浮出水面不足一年。 Mate Security由 Wiz 和微软前员工创立，核心产品为"安全上下文图谱（Security Context Graph）"，通过构建组织知识层赋予 AI 安全代理业务背景，使其在处理告警时能结合企业实际运营情况作出判断，有效降低误报率。
based
Context
高盛为微软关联数据中心试探市场，拟发行 54 亿美元债务
据彭博社报道，高盛集团（Goldman Sachs）正就一项潜在的 54 亿美元债务发行计划试探投资者意愿，所募资金将用于支持黑石（Blackstone）旗下与微软（Microsoft）绑定的 QTS 数据中心项目。本次债务结构包括约 49 亿美元担保债券及约 5 亿美元定期贷款。受近期 AI 相关债务遭抛售影响，发行时间尚在讨论中，计划存在变数。
Market
微软悄然推出 OneDrive Photos 应用，内置 AI 人脸识别功能引发隐私争议
据 Decrypt 报道，微软正通过 Windows Update 或 OneDrive 客户端更新，向部分 Windows 11 用户静默推送全新 OneDrive Photos 应用。该应用可自动索引本地照片库，支持自然语言 AI 搜索及光学字符识别，并内置可选的人脸分组功能。由于人脸数据在部分地区被视为生物识别信息，该功能需用户主动开启。值得注意的是，该应用目前无法单独卸载，用户若想移除须完整卸载 OneDrive。
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微软Q4营收900亿美元超预期，Azure云收入首破千亿美元
微软（MSFT.O）公布其云业务增长强劲，AI 付费用户数量也有所增加，与此同时，投资者依然密切关注这家科技巨头在数据中心上的支出能否取得回报。微软第四财季每股收益为 4.81 美元，高于去年同期的 3.65 美元，及华尔街预期的 4.24 美元；当季营收达到 900 亿美元，高于预期的 876 亿美元，同比增长 18%。Azure 仍然是投资者最密切关注的指标之一，被视为衡量整体 AI 需求的一个风向标。微软首席执行官纳德拉表示：“Azure 业务收入首次突破 1000 亿美元，Microsoft 365 Copilot 的付费席位超过 3000 万个，这反映出客户相信我们能助力他们的 AI 转型。”微软 Azure 云业务第四财季实现收入 393 亿美元，增速为 43%，高于预期的增长 40%。微软盘后股价一度上涨 4%。今年以来，微软股价已累计下跌约 18%。（金十）
Meanwhile
Street
比尔·盖茨拟最早下月访问韩国商讨 AI 合作
据韩联社报道，微软联合创始人、盖茨基金会理事长比尔·盖茨正推进最快于下月访问韩国的计划，并就与韩国国务总理韩成淑会面一事协调日程，具体访韩日期与会谈内容尚未确定。去年 8 月，盖茨曾访韩并与崔泰源（SK 集团）、郑基宣（HD 现代）、李在镕（三星电子）等主要企业负责人相继会面，就 AI、生物技术及下一代核电领域合作展开讨论。 此次若访韩成行，上述议题预计将继续成为核心议程。盖茨同时担任下一代核电企业 TerraPower 创始人兼董事会主席，该公司正在研发基于熔盐储能系统的"钠"堆小型模块化反应堆（SMR），以其可调节输出功率与高安全性受到业界广泛关注。
August
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Foundation
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英国 CMA 就 Copilot 涨价问题对微软展开调查
据 Bloomberg 报道，英国竞争与市场管理局（CMA）宣布对微软（Microsoft）展开调查，核查其在将 Copilot AI 功能捆绑至 Microsoft 365 套件（含 Word、Excel、Outlook 等应用）并提价后，是否向用户充分披露了相关订阅价格变动信息，监管方担忧消费者可能在未获清晰告知的情况下被迫支付更高费用。
Price
微软开发三类 AI 智能体支持网络防御
据日经 XTECH 报道，微软开发了一套应对自主型 AI 等网络攻击的新系统，使用三类 AI 智能体支持从识别漏洞到修复的流程。微软还将推出其首个面向网络防御的自研 AI 模型。
Cyber
微软、Meta 财报将至，市场对 AI 支出耐心趋于耗尽
据彭博社报道，微软与 Meta 将于周三美股收盘后发布财报，市场焦点并非营收增长，而是两家公司持续攀升的 AI 资本支出及日益收窄的现金储备。此前，Alphabet 公布超预期业绩后股价仍创逾一年最大单日跌幅，原因在于其因资本支出激增，首次出现上市以来的负现金流。分析人士指出，大型科技公司 AI 投资回报的不确定性正令华尔街耐心加速消退，微软与 Meta 的财报或将成为市场情绪的新一轮压力测试。
Market
Street
今夜聚焦：微软 & Meta 盘后齐放榜，Bybit 财报季限时任务进行中
美东时间 7月 29 日盘后，微软（MSFT）与 Meta（META）将同时发布 2026年 Q2 财报，市场核心悬念一致：天量 AI 资本开支何时兑现回报？ Bybit 学院为您带来本次财报季盛宴前瞻：（1）微软：重点关注 Azure 云增速能否对冲持续攀升的 AI 基建投入，隐含波动率 6.5%；（2）Meta：资本支出指引成最大看点，AI 投入与广告变现之间的鸿沟能否收窄，隐含波动率 7.3%。两家今日波动或将放大，财报交易窗口已开启。 Bybit 美股财报季活动提醒：当前正处于限时交易任务窗口期（7/21–7/30），交易 META 股票合约可获额外积分，与 TSLA、GOOGL、AAPL、AMZN 任务独立，可分别完成。同时可在"涨幅冠军"每日预测中押注 META 等10 个热门美股次日涨幅冠军，押对者按比例瓜分押错方积分池。本次美股财报季持续至 8月 30 日，百万奖池坐等解锁，另设有特斯拉 Cybertruck 大奖。
August
Bybit
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Focus
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大摩：AI 基建 ROIC 最高可达 46%，超大规模厂商维持超配评级
据潮向研究，摩根士丹利 7月 27 日发布研报，首次量化生成式 AI 投资的增量资本回报率（ROIC）。报告构建三套测算框架，超大规模云服务商 GPU 租赁业务 ROIC 约31%，自有基础设施模型 API 业务 ROIC 约46%，第三方算力 API 业务 ROIC 约25%。基准假设下，单个 1 吉瓦（GW）数据中心配置约 41 万块英伟达 GB300 GPU，利用率 75%，每小时租赁价格 8.5 美元。三大云巨头合计资本支出预计超 1.4 万亿美元。 大摩对微软、亚马逊、Meta、谷歌全部维持超配评级。报告指出，随着 AI 从训练阶段进入推理阶段，GPU 算力需求将持续增长。自建算力厂商凭借算力紧缺生态下的定价权，将获得可观利润。如果大摩的测算成立，这几千亿美元的 AI 资本开支将从“成本”认知切换为“增长资产”认知。
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Reach
Return
Moonshot AI将公开2.8万亿参数Kimi K3权重，中国开源权重模型Token占比升至68%
中国 AI 初创公司 Moonshot AI 将公开高性能模型 Kimi K3 的模型权重，开发者可下载模型并按用途修改，也可在自有数据中心或云环境中运行。Kimi K3 拥有 2.8 万亿个参数和 100 万 Token 上下文窗口，可一次性处理大规模文档和代码库。Moonshot AI 计划后续通过技术报告公开模型结构、训练方式和性能评估结果。Kimi K3 发布后，Moonshot AI 单日收入据悉至少增长 6 倍。Moonshot AI 正推进按 500 亿美元估值进行新一轮融资，并考虑最快今年在香港上市。Bloomberg Intelligence 表示，Kimi K3 与 Z.AI 的 GLM-5.2 发布后，中国开源权重模型在整体 Token 使用量中的占比升至 68%。AWS Bedrock、Microsoft Azure Foundry 和 Google Vertex AI 尚未提供 Kimi K3 与 GLM-5.2 等中国开源权重模型。
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Foundry
Golem
Moonshot
Anthropic技术成员讽刺科技巨头拥抱开源：期待英微软开源Windows、英伟达开源CUDA
Anthropic 技术成员 Julian Schrittwieser 近日在社交平台发文，调侃部分科技巨头近年来对“开源”态度的转变，并称期待英伟达和微软进一步开放核心技术，并表示：“很高兴看到 Jensen Huang 成为开源的支持者，期待 CUDA 和 GPU 驱动开源发布；同时也期待 Satya Nadella 支持开源，希望未来能看到 Windows 和 Microsoft Office 开源。”Julian Schrittwiese 还回应外界关于其反对开放权重模型（open weight models）的猜测，表示这种解读并不准确。他认为，开放模型实际上可以在很多场景中发挥重要作用。不过，Schrittwieser 指出，令人感兴趣的是，一些过去长期对开源持非常谨慎甚至反对态度的公司，如今正在迅速转向支持开放生态。近年来，随着人工智能竞争加剧，开源模型、开放权重以及开发者生态成为科技行业的重要竞争领域。包括英伟达、微软等企业也不断强调对开放生态的支持，但业内对于“开放”的定义仍存在争议——部分企业开放模型接口、工具链或生态，而核心商业资产仍保持闭源。Julian Schrittwiese 的言论也引发讨论，焦点集中在科技巨头推动“选择性开源”是否代表真正的开放，还是一种新的生态竞争策略。
GPU.Net
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黄仁勋首条X推文：英伟达等20余家机构联署支持开放权重AI模型
英伟达 CEO 黄仁勋发布个人首条 X 推文，分享由英伟达等 20 余家科技公司及机构联署的公开信《开放权重与美国 AI 领导力》。公开信认为，开放权重模型能够扩大 AI 经济准入、增强市场竞争，并赋予用户更多控制权。联署方包括 Meta、微软、Andreessen Horowitz、Hugging Face、IBM、Mistral AI、Palantir、Perplexity、Mozilla、Y Combinator 等。信中表示，开放权重模型虽存在风险，但不应通过禁止限制发展，而应利用开放推动 AI 安全和网络安全能力提升。黄仁勋称：“世界需要前沿闭源模型，也需要前沿开放模型。”
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美国五角大楼与Oracle签署近70亿美元软件协议，期限最长10年
美国五角大楼宣布与 Oracle 签署一项总价值近 70 亿美元、期限最长 10 年的企业软件协议，将国防部现有本地部署软件许可证整合至统一合同，以减少分散采购带来的成本。该协议由美国海军部负责谈判，为期 5 年，并包含 5 年续约选项，覆盖美国国防部、海岸警卫队及情报机构。此前，五角大楼已于今年 5 月与微软签署一项价值 96.9 亿美元、为期 5 年的类似软件整合协议。（Reuters）
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