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項目概述
Hyperliquid 是一個高性能 L1 平臺。其願景是一個完全在鏈上的開放式金融系統，用戶構建的應用程序與高性能的原生組件連接，所有這些都不會影響最終用戶體驗。Hyperliquid L1 的性能足以運行整個無需許可的金融應用程序生態系統——每個訂單、取消、交易和清算都在鏈上透明地進行，區塊延遲<1 秒。旗艦原生應用程序是一個完全鏈上訂單簿永續交易所 Hyperliquid DEX。
Grayscale：HYPE 相較金融科技股仍被低估，當前估值約 15-18 倍市盈率
據 BeInCrypto 報道，Grayscale 研究主管 Zach Pandl 發佈報告，採用"每代幣收益"方法對 Hyperliquid（HYPE）進行估值。報告假設 Hyperliquid 2027 年收益約 10 億美元（較 2025 年增長約 20%），預計屆時流通供應量將達 2.7 億至 3.1 億枚，對應每枚代幣收益約 3.25 至 3.75 美元，以當前約 54 美元的價格計算，遠期市盈率約爲 15 至 18 倍，認爲相較金融科技股仍具估值優勢。
灰度：HYPE仍被低估，遠期市盈率約爲15至18倍
灰度發文稱，HYPE 的遠期市盈率約爲 15 至 18 倍，Hyperliquid 擁有真實現金流，因此可以像股票一樣進行估值，但估值依據是每枚代幣收益，而非每股收益。基於此，與 Coinbase、Robinhood 和 Circle 等金融科技同行相比，HYPE 仍顯得價格低廉。行情顯示，HYPE 現報 55.32 美元，24 小時下跌 1.5%。
加密活躍投資機構較2022年峯值下降87%，Dragonfly合夥人稱加密VC或迎最後一批基金
Dragonfly 管理合夥人 Haseeb Qureshi 表示，隨着成熟網絡更難被初創公司挑戰，加密風險投資可能最終進入“最後一批基金”階段。他稱，這並非指加密行業消失，而是規模、流動性和網絡效應更集中於少數成熟平臺。 Qureshi 表示，到 2030 年，加密領域多數重要公司可能已經建立，大型平臺仍會增長，但留給新進入者顛覆市場的空間有限。他認爲，投資者可能低估加密市場增長不一定持續帶來可投資初創公司的可能性。 Cryptorank 數據顯示，截至 7 月 28 日，7 月僅有 150 家獨立風險投資機構參與加密融資輪次，爲 2020 年 11 月以來最低水平，低於 2022 年 5 月 1177 家活躍投資機構的峯值。 Qureshi 對圍繞 Hyperliquid 等平臺上單一金融產品構建的初創公司持謹慎態度。他表示，若 Hyperliquid 掌握分發渠道，相關公司本質上更接近經銷商，而非具備持久性的業務。
Trasia Labs完成175萬美元種子輪融資，Multicoin Capital參投
Trasia Labs 宣佈完成 175 萬美元種子輪融資，Multicoin Capital 作爲唯一機構投資方參投。該項目是原生構建於 Hyperliquid 的永續合約交易平臺，主要面向亞洲市場，當前以非託管模式接入 Hyperliquid 原生永續市場，後續計劃基於 HIP-3 協議推出自有永續合約。
Ansem：回購其實沒什麼用，無形價值比有形價值更重要
知名交易員 Ansem 於 X 發文表示，回購（對於幣價）其實沒什麼作用。Ansem 舉例表示，Hyperliquid 的年化收入是 8 億美元，而 Pump.fun 的年化收入是 4.4 億美元；然而 HYPE 的 FDV 高達 650 億美元；PUMP 的 FDV 只有 14 億美元。這兩個團隊都會定期用業務利潤的一部分進行回購，但它們的市銷率卻相差懸殊。這種差距並不在於業務實際產生了多少收入，而是反映了市場對團隊的“信任溢價” —— 這種信任是由他們在市場上的所作所爲和決策決定的。Hyperliquid 從不畫大餅，只專注於交付產品，並且狠狠地獎勵了那些根據既定指標對平臺貢獻最大的核心用戶。反觀 Pump.fun，他們賺了 10 億美元的收入，在 ICO 中又募資了 10 億美元，還向用戶承諾了空投，卻遲遲沒有兌現。儘管他們是加密行業中最成功、最賺錢的業務之一，但他們與核心用戶羣缺乏社會共識綁定，因此無法獲得像 Hyperliquid 那樣的信任溢價。所以說，決定一個業務估值的，除了純粹由收入和其他指標構成的“有形價值”之外，還有“無形價值”。信任、模因（memetics）和注意力，這些在市場中都至關重要，但目前被討論得太少了。
Hyperliquid訂單簿出現682.4萬美元長鑫存儲CXMT買單，按6美元估值市值超工商銀行
鏈上分析師 Ai 姨在 X 平臺發文表示，Hyperliquid 訂單簿上，已有人在 6 美元位置掛出 682.4 萬美元的長鑫存儲(CXMT)買單；若按現價 6 美元折算，長鑫存儲市值約 2.72 萬億元人民幣，共計 668.8 億股，已超越當前市值第一的工商銀行 2.66 萬億元人民幣。
Hyperliquid聯創：SK海力士相關永續合約由Trade.xyz團隊部署運營，正調查事件原因
Hyperliquid 聯創 iliensinc 回應今早 Trade.xyz 上 SK 海力士報價異常事件，其表示，Hyperliquid 是無需許可的區塊鏈，不同團隊可基於其基礎設施部署和運營市場，其中 xyz:SKHYNIX 永續合約由 XYZ 團隊部署及運營，目前 XYZ 團隊正在調查相關情況，並將在得出結論後公佈更新。其同時解釋稱，HIP-3 市場部署方負責提供標記價格、預言機及外部永續合約價格等數據。以類似 BTC 永續合約的定價機制爲例，協議提供鏈上最新成交價、最佳買價和最佳賣價的中位數作爲三個價格組成部分之一，另外兩個價格由部署方提供，三者共同影響最終標記價格。
CME起訴CFTC反對鏈上永續合約，非美國永續合約去年成交量達60萬億美元
美國最大衍生品交易所運營商 CME Group 已於上月起訴美國商品期貨交易委員會（CFTC）及其主席 Mike Selig，反對其允許預測市場平臺 Kalshi 和加密貨幣交易所 Coinbase 上線加密永續合約。非美國永續合約去年成交量達 60 萬億美元。 CME 主張 CFTC 對相關產品分類錯誤並適用法律不當，稱期貨應具有到期日，而永續合約允許交易者在無到期限制下對資產未來價格建立槓桿頭寸。CME 還認爲相關產品損害其長期限期貨業務，且 CFTC 未充分考慮影響。 雙方分歧在伊朗衝突初期加劇，當時 Hyperliquid 等離岸 DeFi 交易所的 24 小時原油價格永續合約以及與原油市場相關的鏈上預測市場交易需求上升。CME 隨後申請加速推出 24 小時西德克薩斯中質原油期貨交易，但遭 CFTC 阻止。 Kalshi 上月推出首個相關產品後表示，其交易量在不到一週內超過 10 億美元。CFTC 目前通過政策聲明和逐案審查推進美國永續合約市場，而非通過新規則制定程序。
Etherealize、Hyperliquid Policy Center 與 TFH 加入加密創新委員會 CCI
加密創新委員會（CCI）宣佈，Etherealize、Hyperliquid Policy Center 和 Tools for Humanity（TFH）正式加入。CCI 表示，新成員將增強其在鏈上金融、機構金融和數字身份領域的技術專長，以更好支持政策制定。
比特幣和以太坊ETF單日淨流入2.39億美元，日本推進加密ETF框架
7 月 14 日，比特幣 ETF 錄得 1.81 億美元淨流入，以太坊 ETF 錄得 5834 萬美元淨流入，當日比特幣和以太坊 ETF 均未出現資金流出。 貝萊德 IBIT 淨流入 1.39 億美元，Fidelity FBTC 淨流入 2107 萬美元；以太坊 ETF 淨流入全部來自貝萊德 ETHA。HYPE、XRP 和 Solana ETF 當日無交易活動。 摩根士丹利提交擬議現貨以太坊和 Solana ETF 更新修訂文件，文件包含 Coinbase Custody 等服務提供商及質押條款。日本政策制定者推進改革，擬將加密資產納入《金融工具與交易法》分類。
Hyperliquid 就加密資產監管問題與 SEC Crypto Task Force 舉行會議
據備忘錄顯示，2026 年 7 月 14 日，SEC Crypto Task Force 工作人員與 Hyperliquid Policy Center、Highland Labs Pte. Ltd.（Hyperliquid Labs）、XYZ Ltd. 及 Sullivan & Cromwell LLP 代表舉行會議，就加密資產監管方式及 Hyperliquid 協議的技術架構、市場生態等議題進行深入探討。
Hyperliquid與Phantom聯合建議CFTC更新DeFi監管規則
Hyperliquid 與非託管錢包 Phantom 聯合向美國商品期貨交易委員會（CFTC）提交意見書，呼籲更新針對鏈上交易基礎設施的監管規則。雙方認爲，現行 CFTC 規則是爲依賴中心化中介的傳統金融體系制定，不適用於 DeFi，建議明確開發鏈上交易協議軟件無需註冊爲交易所或清算機構，非託管錢包前端也無需註冊爲介紹經紀商，同時允許受監管機構利用區塊鏈開展交易和清算業務。此前，CFTC 與美國 SEC 已於 6 月聯合發佈徵求意見稿，就影響金融創新的監管規則向行業徵求意見。（The Block）
360次清算後，某Hyperliquid交易員累計虧損1250萬美元
據 Onchain Lens 監測，某 Hyperliquid 交易員共有 360 次清算記錄，在 BTC 和 SOL 倉位上被部分清算，合計敞口約 147 萬美元，已實現虧損約 3.51 萬美元，生命週期 PnL 虧損約 1250 萬美元。
累計盈利646萬美元，Hyperliquid交易員開設814萬美元空頭倉位
據 Onchain Lens 監測，某 Hyperliquid 交易員在開設約 814 萬美元空頭倉位前存入 150 萬枚 USDC，其累計盈利約 646 萬美元。主要倉位包括 237 萬美元 SPCX 空頭，槓桿爲 2 倍；130 萬美元 DRAM 空頭，槓桿爲 2 倍；111 萬美元 MU 空頭，槓桿爲 2 倍；另有多個資產空頭倉位。
3天前被強平205萬美元后，某Hyperliquid交易員建立495萬美元HYPE多單
據 Onchain Lens 監測，某 Hyperliquid 交易員 3 天前因 SKHX 多單被強平約 205 萬美元后，再次建立 495 萬美元 HYPE 多單，槓桿爲 10 倍。其主要持倉包括 1004 萬美元 ETH 多單，槓桿爲 20 倍；495 萬美元 HYPE 多單，槓桿爲 10 倍；另持有 META 及其他資產多單。該交易員歷史累計虧損約 50.48 萬美元。
盈利超1.04億美元，某巨鯨持有288.6萬枚HYPE並轉移189.3萬枚至HyperEVM
據鏈上分析師餘燼監測，某巨鯨另一個地址剛纔將凌晨贖回的 189.3 萬枚 HYPE 轉移至 HyperEVM 鏈上，價值 1.06 億美元。目前該地址尚未像上一個地址一樣轉入交易所。該巨鯨去年初以約 19.79 美元囤積的 HYPE 實際爲 288.6 萬枚，目前盈利超過 1.04 億美元。
交易員向OKX充值10.03萬枚HYPE，若賣出部分持倉將虧損47.1萬美元
據鏈上分析師 Ai 姨監測，Hyperliquid 交易員 5 小時前贖回質押的 10.03 萬枚 HYPE，隨後充值至 OKX，價值 557 萬美元。他曾於 6 月 27 日以 63.36 美元從 OKX 提出 6.01 萬枚 HYPE，這部分若賣出將虧損 47.1 萬美元。
從浮盈1350萬美元轉爲浮虧74萬美元，Hyperliquid最大海力士空頭回吐全部浮盈
據鏈上分析師餘燼監測，存儲相關資產兩天內先下跌 30%後上漲 30%。Hyperliquid 上最大海力士空頭昨日空單浮盈 1350 萬美元，今日已回吐全部浮盈並轉爲浮虧 74 萬美元。
Multicoin Capital合夥人稱加密市場已觸底，維持看好SOL、Hyperliquid和ZEC
Multicoin Capital 管理合夥人 Tushar Jain 表示，加密市場已觸底並進入轉折點，目前市場情緒已真正見底，近期重大黑客事件等消息未引發大規模拋售，應用採用率持續上升，價格與基本面出現脫節。他維持對 Solana 的長期看好，認爲 SOL 是現貨交易和代幣化證券的正確架構；同時看好 Hyperliquid 在衍生品領域的領先地位，當前在兩者上均有較大倉位。對於 ZEC，他表示 Multicoin 已積累相當比例供應量，並認爲其代表行業“密碼朋克”價值觀的迴歸，有望進入市值前五。在倉位管理上，他採用“三分法”：立即買入三分之一，定投第二個三分之一，最後三分之一留作應對大跌的機動資金。在 Zcash 代碼漏洞事件中，團隊觀察確認無黑客利用後大幅加倉。
Arthur Hayes：油價上漲、AI相關IPO及特朗普反AI言論可能刺破AI泡沫並拖累加密市場
6 月 9 日消息，BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 在最新文章"Reality Test"中表示，若油價因美伊衝突持續走高，可能觸發 AI 股票泡沫破裂，並拖累整個加密市場下行。Hayes 表示，若霍爾木茲海峽交通受限持續至二季度深處，三季度可能出現碳氫能源和其他關鍵大宗商品現貨價格上漲。若油價繼續上漲、通脹壓力影響美國中期選舉，特朗普可能轉向針對數據中心建設和 AI 監管、稅收的強硬表態。Hayes 認爲，市場可能相信特朗普將限制 AI 資本開支並向 AI 公司徵稅，從而引發 AI 股票泡沫破裂。Hayes 還表示，自 2022 年 11 月以來，AI 相關債務發行規模約爲 1.5 萬億美元，同期美國 M2 也增加約 1.5 萬億美元。其認爲，刺破 AI 泡沫的三項因素包括能源成本上升、市場無法吸收 SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 三大 AI 相關 IPO，以及特朗普轉向反對 AI。投資組合方面，Hayes 表示，Maelstrom 股票組合持有大量美國上市能源生產商倉位；其已賣出 AI 相關股票，並拋售非核心加密資產，上週已拋售 HYPE、NEAR 和 WLD，同時因 Orchard Pool 漏洞拋售 ZEC。其仍持有比特幣和 ETH，並將通過衍生品進行戰術性做空交易。
Hyperliquid 上 ZEC 合約持倉三日驟降 51.6%，1.45 億美元頭寸提前撤離
據 Hyperinsight 監測顯示，Zcash因 Orchard 零知識證明漏洞理論上存在無限增發風險，相關負面輿論因其「黑箱」性質持續發酵，並延後至今日集中爆發。
某黑客組織通過代幣騙局及X賬號劫持獲利超1400萬美元
鏈上分析師 Specter 表示，X 平臺上投資者 Keith Gill、Matt Furie 及 WinRAR 賬號遭劫持事件均與同一黑客組織有關。該組織通過劫持賬號推廣代幣、跨鏈洗錢等方式累計獲利超 1400 萬美元，資金流涉及 Solana、BNB Chain、以太坊、Tron 與 Hyperliquid 五條鏈。Specter 稱，該組織還可能與 2024 年一起價值 245 萬美元的 wstETH 釣魚攻擊有關。調查發現，黑客曾利用被盜賬號發行 Pepe 仿盤代幣，並內置 2% 自動手續費機制獲利；相關資金流與 bnbshare.fun 平臺及多個 Solana、Tron、以太坊地址存在關聯。分析還顯示，多個代幣（包括 USOR、VDOR、DROID、WCOR、UGOR）曾被用於拉高市值後拋售歸零。
Chainalysis追蹤THORChain攻擊源：具備嫺熟洗錢能力，跨鏈調動資金數週後實施攻擊
Chainalysis 在 X 平臺發文表示，THORChain 被盜之前，疑似攻擊者相關錢包已連續數週通過 Monero、Hyperliquid 和 THORChain 轉移資金，攻擊者關聯錢包早在四月底時就通過 Hyperliquid 和 Monero 隱私橋入金 Hyperliquid 頭寸，隨後資金被兌換爲 USDC 並轉至 Arbitrum，再橋接至以太坊，部分 ETH 隨後轉至 THORChain 成爲新加入的節點質押 RUNE，該節點被認爲是攻擊源。之後，攻擊者將部分 RUNE 橋接回以太坊並拆分爲四條鏈路，其中一條直通攻擊者，經過中間錢包轉移後，在攻擊前 43 分鐘向最終接收被盜資金的錢包轉入 8 ETH，其他三條鏈路資金則反向流動。5 月 14 日至 15 日，這些錢包再次將 ETH 橋接回 Arbitrum，存入 Hyperliquid，通過相同隱私橋轉入 Monero，最後一筆交易發生在攻擊開始前不足 5 小時。截至本週五下午，被盜資金暫未動用，但攻擊者已展示其嫺熟的跨鏈洗錢能力，Hyperliquid 到 Monero 路徑可能成爲下一步動作。
Euler接管HypurrFi Mewler市場運營，HypurrFi將逐步關停並完成遷移
Euler Finance 宣佈，將接管 Hyperliquid EVM 上 HypurrFi 旗下被稱爲 Mewler 的 Euler 合約棧的維護與運營工作，相關基礎設施正在進行平穩交接，Clearstar Labs 將繼續擔任 Prime、Yield 及 Earn 金庫的風險管理方。HypurrFi Scale 及 Pooled Markets 將在未來數週內按計劃逐步退場並完成有序清算，但所有現有市場仍保持償付能力與正常運行狀態，不存在安全漏洞或參數緊急調整。在遷移過程中，部分 Pooled 資產的新借貸功能已被凍結，但 HYPE、USDC 與 USDT0 仍可繼續用於流動性提供，以便借款人逐步平倉。Euler 方面強調，其在 HyperEVM 上的隔離式借貸架構將繼續作爲核心基礎設施，由 Euler 與 Clearstar Labs 共同維護。HypurrFi 團隊表示，用戶存款、倉位與抵押資產均保持完整安全，本次調整屬於主動戰略遷移，而非安全事件或協議故障。根據安排，Euler Prime 與 Yield 市場將成爲未來 HyperEVM 上主要借貸與收益市場入口；HypurrFi 品牌將被逐步退出，相關支持服務將在 5 月 28 日後關閉，完整市場清算預計將於 2026 年 7 月 15 日前完成。HypurrFi 同時提醒用戶，在遷移過程中需注意風險與詐騙鏈接，僅通過官方渠道進行操作，並使用內置遷移工具將 Pooled 倉位遷移至 Euler Prime 或 Yield 市場。
Hyperliquid上線資金費率歷史記錄功能
HyperliquidNews 在 X 平臺發文表示，Hyperliquid 已在平臺內新增資金費率歷史記錄。
Hyperliquid HIP-4無許可部署已在測試網上線
HyperliquidNews 在 X 平臺發文表示，HIP-4 無許可部署已在測試網上線。
Bitwise 第三季度質押報告：以太坊質押量達 4020 萬枚 ETH，佔總供應量的 33%
Bitwise 發佈 2026 年第三季度質押報告。目前已有 4020 萬枚 ETH 被質押，佔總供應量的 33%。今年新增質押主要來自機構，包括質押 ETF、企業財庫及其他大額持有者，即便價格下跌仍持續增加。其他網絡質押比例亦保持高位：Solana 爲 68%，Near 爲 45%，Hyperliquid 爲 44%，Avalanche 爲 41%。以太坊吞吐量同比上升 73%，Avalanche 交易量同比增長 4 倍。機構質押也在向新興網絡擴展。
Hyperliquid下次網絡升級後TWAP訂單最低規模將支持100美元
HyperliquidNews 在 X 平臺發文表示，在下一次網絡升級後，TWAP 訂單將支持最低訂單規模 100 美元，最長執行期限可達一週。
日本上市公司 eole 購入 1,078 枚 HYPE，成爲日本首家購買 HYPE 的上市公司
日本上市公司 eole（東證 Growth：2334）於 7 月 28 日以約 1,008 萬日元（約 6.16 萬美元）購入 1,078.2547 枚 HYPE，平均成本約 9,352.77 日元（約 57.10 美元），成爲日本首家購買 HYPE 的上市公司。公司計劃在 8 月底前分批追加購買，使 HYPE 總投入達到 1 億日元（約 61.05 萬美元），並將其納入“Neo Crypto Bank”構想下的數字資產儲備，用於支持鏈上金融及 Web3 業務。
Grayscale：HYPE 相較金融科技股仍被低估，當前估值約 15-18 倍市盈率
據 BeInCrypto 報道，Grayscale 研究主管 Zach Pandl 發佈報告，採用"每代幣收益"方法對 Hyperliquid（HYPE）進行估值。報告假設 Hyperliquid 2027 年收益約 10 億美元（較 2025 年增長約 20%），預計屆時流通供應量將達 2.7 億至 3.1 億枚，對應每枚代幣收益約 3.25 至 3.75 美元，以當前約 54 美元的價格計算，遠期市盈率約爲 15 至 18 倍，認爲相較金融科技股仍具估值優勢。
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BackedFi以500枚HYPE購買SPCXx現貨代碼
HyperliquidNews 在 X 平臺發文表示，@BackedFi 以 500 枚 HYPE，價值 2.63 萬美元，購買 SPCXx 現貨代碼。
360次清算後，某Hyperliquid交易員累計虧損1250萬美元
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Hyperliquid HIP-3新增NAVER永續合約市場
HyperliquidNews 在 X 平臺發文表示，TradeParagon 已以 516.99 枚 HYPE（約 2.84 萬美元） 的價格購買 HIP-3 ticker NAVER（KRX:035420）。