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ether.fi 首席執行官 Mike Silagadze 在 X 平臺發文回應承諾向 Kelp 黑客事件恢復基金投入 5000 枚 ETH 原因,他表示團隊認爲此次事件存在“摧毀整個 DeFi 生態”的真實風險,若 Kelp 破產,價值 15 億美元的 rsETH 可能被長期凍結,進而導致規模達 300 億美元的 Aave 借貸市場陷入停滯,並引發 DeFi 與 CeFi 連鎖崩盤,並稱“FTX 相比之下都顯得微不足道”。Mike Silagadze 補充稱,在多數機構選擇退縮並交由律師處理時,主動承擔責任並迅速籌資填補漏洞,幫助避免最壞情況發生是好的選擇。
國際清算銀行(BIS)發佈報告指出,加密交易所正逐步提供類銀行服務,如借貸與收益產品(Earn),但缺乏傳統金融體系中的監管與存款保障,潛藏系統性風險。報告稱,這類高收益產品本質更接近“無擔保貸款”,用戶資產往往被平臺用於借貸、交易或做市等高風險操作,而用戶僅對平臺擁有債權,一旦平臺出現問題,將直接暴露於償付風險之中。BIS 還表示,頭部加密平臺已從單一交易所演變爲“多功能中介”,整合銀行、券商與交易所職能,但透明度與風險隔離機制不足。此前 Celsius Network 與 FTX 的崩盤,正是此類結構性風險的典型案例。此外,報告提及 2025 年 10 月加密市場閃崩引發約 190 億美元強制平倉,凸顯高槓杆與不透明結構下的連鎖反應風險。(CoinDesk)