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據 CryptoQuant 分析師 MorenoDV_發文，鏈上數據顯示，排除交易所與礦池地址後，比特幣巨鯨總持倉量已從 8 月下旬的約 294 萬枚增至近 300 萬枚 BTC，淨增長約 6 萬枚（約 2%），創下年內新高。該持倉增長呈現非連續性：持倉量在 9 月一度放緩，隨後於 9 月下旬至 10 月初加速上升。這一節奏表明，大型持有者是在價格開始反彈後才擴大敞口，而非提前佈局。價格走強伴隨持倉增加，反映出市場供應正在被吸收，若該趨勢持續，有助於消化獲利拋壓，推動價格從短期反彈轉向更持久的上漲行情。
據鏈上分析師餘燼監測，某巨鯨 4 小時前以最大槓桿開立價值 1.87 億美元的 BTC 和 ETH 多單。其中，BTC 多單規模爲 1822 枚，價值 1.5 億美元，開倉價爲 82409 美元，清算價爲 80634 美元；ETH 多單規模爲 15270 枚，價值 3733 萬美元，開倉價爲 2455 美元，清算價爲 2406 美元。該巨鯨此前最成功的一筆交易盈利 1480 萬美元：8 月底以 2.14 美元做多 NEAR，9 月底以 4.88 美元止盈。
據鏈上分析師 Ai 姨監測，一個月前通過低買高賣 ETH 盈利 108 萬美元的某巨鯨再次建倉價值 1422 萬美元的 ETH。2 小時前，疑似歸屬於同一巨鯨的兩個地址從幣安提取 6010 枚 ETH，平均提取價格爲 2367 美元。其中一個地址曾於今年 7 月 31 日至 8 月 14 日期間以 1874 美元建倉，並疑似於 2405 美元離場，回報率爲 28.33%。
據 Lookonchain 監測，此前在行情反彈前佈局 ETH 多單的某巨鯨現已平倉，最終實現收益 893 萬美元。數據顯示，該地址於 8 月 19 日建立了 20,000 枚 ETH（價值約 4,840 萬美元）的多頭頭寸，持續持有超過 56 天。該頭寸在持倉期間的未實現收益（浮盈）曾一度達到 1,700 萬美元。
Tempo 於 10 月 14 日表示，薪酬支付平臺 Deel 成爲首個在生產環境使用其 Zones 隱私系統的客戶，承包商餘額與付款歷史不再對外公開。Deel 財資部門存入 Zone 的資金仍可在公共網絡上查看，但承包商的收款對象、付款金額及資產持倉保持隱私；承包商可查看自身餘額，Deel 保留訪問權限用於對賬與審計。每個 Zone 維護一套私有賬本，並通過持有背書資產的 portal 連接 Tempo 公共網絡。存款與提現仍會在公共網絡留下代幣數量和公共網絡地址等記錄，運營方可讀取私有賬本、限制參與方及支持的資產，並執行代幣發行方的轉賬策略。此次集成爲 Deel 既有錢包增加隱私功能，該錢包已於 8 月向 80 多個國家的合格承包商開放；嵌入式錢包服務商 Privy 通過 API 支持 Zones。
據鏈上分析師餘燼監測，一名巨鯨在 8 月 19 日以 1936 美元的價格開多 2 萬枚 ETH，2 個月後的今天以 2421.6 美元的價格平倉，盈利 893 萬美元。此前在 9 月 22 日 ETH 漲至 2800 美元時，該巨鯨的浮盈曾達到 1742 萬美元。
據 CryptoQuant 分析師 nocoffeenobrain 監測，持倉年齡在 1-3 年及 3 年以上的比特幣早在 9 月底便已出現活躍跡象，彼時 BTC 價格從 7 萬美元中段上漲至 8 萬美元中段。近期 Ledger 遭黑客攻擊，促使大量用戶將資產遷移至新簽名器並更換助記詞，預計未來數日內 7 日移動平均線將進一步走高。分析師指出，類似規律此前亦曾出現——今年 1 月至 2 月 BTC 從 9 萬美元跌至 6 萬美元中段期間，以及 7 月至 8 月 BTC 在 6 萬美元中段震盪期間，上述兩個持倉年齡段均出現同步活躍。
據鏈上分析師 Ai 姨監測，某巨鯨曾於 8 月 12 日至 13 日期間以均價 1886.7 美元建倉 5147 枚 ETH，5 小時前將 5170 枚 ETH 轉入 Tornado Cash 分批“清洗”，價值 1282 萬美元；該部分代幣目前浮盈 305.6 萬美元，轉入用途未知。
據 Axel Adler Jr 監測數據，比特幣長期持有者的平均成本基礎爲 4.86 萬美元，當前比特幣價格較其成本高出約 72%。該羣體自 2023 年 1 月以來持續處於盈利狀態，最近一次接近成本線是在 2023 年 3 月。比特幣長期持有者平均成本基礎於 7 月 30 日達到 4.95 萬美元的峯值後已下降 1.7%。自 8 月 1 日以來，74 天中有 60 天的周度變化爲負，最大單週降幅爲 8 月 25 日的 0.34%，當前讀數爲-0.06%。Axel Adler Jr 表示，這一降幅仍屬溫和；若進一步走低，將表明拋售加速，重回正值則意味着長期持有者正在重新積累。
鏈上分析師 Murphy 發文表示，截至 10 月 11 日，本輪週期比特幣新買家（First Buyers，FB）持有量已達到 427 萬枚，回升至 2023 年 8 月中旬水平。相比今年 8 月行情啓動前，新買家在近兩個月內累計增持約 40 萬枚 BTC，佔總流通量約 2%，月均增持約 20 萬枚。相比之下，2023 年 1 月至 8 月期間，新買家累計增持約 34 萬枚 BTC，耗時約 7 個月。Murphy 指出，當前 BTC 價格約爲 2023 年同期的 2.6 倍，意味着本輪新買家增持所需的資金規模顯著高於上一週期，反映出更強的新需求。此外，9 月市場還出現了今年 1 月以來首次新增的動量買家（Momentum Buyers，MB），即在自身持倉成本上方繼續加倉的投資者。Murphy 認爲，這類買家的出現有助於增強市場信心、推動上漲趨勢，而在熊市反彈期間通常較少出現動量買家大幅增長的情況。
據 Binance Research 報告，自 8月 31 日以來，美國 10 年期國債收益率上漲 47 個基點至 5.22%，其中 43 個基點來自實際收益率上升（現報 2.87%，10月 5 日一度觸及 2.95%，爲 2008 年以來最高），通脹預期僅貢獻 4 個基點。 自 9月 16 日加息以來，市場領漲板塊高度集中：股市方面，標普 500 上漲 3.3%，半導體板塊領漲 10.6%，但小盤股與銀行股走低，等權重指數持平；加密市場方面，比特幣上漲 9.3%，以太坊上漲 2.7%，Layer 2（+32%）、RWA（+29%）及 AI 代幣（+29%）領漲，Meme 幣與支付類代幣僅漲 5%。 資金流向方面，Binance 平臺股票淨流入達 1.69 億美元，半導體資金流入近翻四倍至 7300 萬美元，英特爾單週吸金 3200 萬美元，即便股價下跌 12%。 後續關注重點：9月 CPI 數據（預期從 3.4%升至 3.7%）及銀行財報季將是檢驗當前市場格局的關鍵。
CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr.表示，過去 30 天比特幣交易手續費收入平均佔礦工總收入的 0.64%，低於前一週的 0.65%，且自 2025 年 8 月中旬以來持續低於 1%。礦工收入仍主要來自新發行的比特幣，手續費對盈利能力的貢獻有限；儘管比特幣價格從約 5.9 萬美元回升至 8.4 萬美元，老舊礦機在當前電價下仍面臨較大盈利壓力。上述成本僅計算電費，未計入礦機購置、冷卻設施及維修等其他支出，手續費收入佔比低於 1%不直接意味着礦工正在大規模關機或拋售儲備。
CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 表示，過去 30 天比特幣礦工收入中，手續費平均佔比僅爲 0.64%，較一週前的 0.65% 小幅下降，並自 2025 年 8 月中旬以來持續低於 1%。這意味着當前礦工收入仍主要依賴區塊獎勵，手續費對盈利能力的支撐有限。
Starknet 發文介紹量子安全比特幣方案（QSB）稱，StarkWare 研究員已在比特幣主網上驗證一種無需軟分叉、新增操作碼或修改共識規則的量子安全鎖定機制；首筆 QSB 輸出於 2026 年 8 月 26 日在比特幣主網區塊 964,199 中完成花費，相關 GPU 計算成本已從約 320 美元降至約 50 美元。QSB 通過哈希計算構建鎖定機制，但每筆交易仍需大量計算，資產轉入該方案時仍需進行存在量子風險的傳統交易；該交易不符合 Bitcoin Core 默認中繼規則，目前也沒有配套錢包、地址格式及恢復流程。StarkWare 表示，QSB 是應急研究方案，長期解決方案仍需通過軟分叉引入後量子簽名機制；Starknet 的全面抗量子安全也取決於以太坊底層升級進度。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示，近期加密貨幣市場進入短期回調階段，除比特幣外的山寨幣總市值（Total2）在 3 天內縮水超 1100 億美元；其中以太坊（ETH）跌幅達 11%，市值減少逾 380 億美元。儘管價格出現回調，投資者仍在持續增持並轉出以太坊。在此期間，幣安（Binance）交易所的以太坊儲備量從 357 萬枚降至 347 萬枚，創下 6 個月以來的最低水平；相較於 8 月份的 392 萬枚儲備量，降幅近 11.5%。與此同時，幣安平臺的提幣交易活動顯著增加，10 月 6 日單日記錄的以太坊提幣交易筆數超過 32 萬筆，創下歷史新高。
CryptoQuant 在 X 平臺發文表示，比特幣礦工近期已停止大規模賣出，自 8 月 21 日比特幣觸及 76000 美元低點、礦工狀態從“極度低估薪酬”（extremely underpaid）轉爲“合理薪酬”（fairly paid）以來，未再出現極端礦工資金流出。CryptoQuant 稱，礦工拋壓曾是 2026 年熊市期間持續影響比特幣價格的重要供應來源，而目前這一穩定賣壓的消失，或有助於減輕市場供應壓力。
據鏈上分析師餘燼監測，滾倉交易員@AguilaTrades (0x1f25...f925)去年 6 月至 8 月曾在 Hyperliquid 頻繁以大倉位滾倉做多，2 個月內虧損 3760 萬美元，此後連續 14 個月未在 Hyperliquid 開倉。20 分鐘前，其從 Bybit 提取 50 萬枚 USDC 至 Hyperliquid，隨後做多 100 枚 BTC，價值 829 萬美元，開倉價格爲 82962 美元，清算價格爲 78997 美元。
CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示，在排除超過 10 年未移動的比特幣（BTC）後，自 8 月以來，處於盈利狀態的 BTC 供應量比例一直維持在 60% 左右。分析指出，從中期到長期來看，當前市場大部分 BTC 已重回盈利狀態，且遠未達到過熱程度，在此水平附近繼續盤整屬於合理現象。
加密分析師 Darkfost 在 X 平臺配圖表示，相比 8 月底，比特幣市場趨勢已出現明顯變化，這一點可以從資本成本基準（Capital Cost Basis）的變化中觀察到，該指標通過成交金額（美元）對已實現價格進行加權計算，使高價買入的 BTC 獲得更高權重，因此能夠更準確反映市場資金的實際成本。數據顯示，8 月底 BTC 仍在該關鍵水平附近掙扎，而目前比特幣已連續數週收於約 80400 美元的資本成本基準上方。這意味着市場中大部分投入資金已處於小幅盈利狀態，隨着投資者持倉逐漸轉爲盈利，市場穩定性也在每日增強，這對於當前 BTC 橫盤整理階段而言是積極信號。
加密分析師 Axel Adler 發文表示，比特幣長期持有者（LTH）已連續第 7 周減少持倉，但目前尚未阻礙 BTC 價格上漲，市場仍在吸收長期持有者釋放的供應。數據顯示，長期持有者持倉變化指標在今年 2 月至 8 月初期間一直保持正值，其中 5 月長期持有者增持約 120 萬枚 BTC。該指標於 8 月 17 日轉爲負值，並連續 7 周處於減持狀態。截至 9 月 28 日，長期持有者持倉變化爲減少 7.34 萬枚 BTC，較一週前的減少 1100 枚有所擴大。Axel Adler 指出，與 2025 年 11 月長期持有者減持約 107 萬枚 BTC 相比，目前的減持規模仍相對有限。如果未來長期持有者減持規模再次達到數十萬枚 BTC，同時 BTC 價格停止上漲，可能意味着市場吸收供應的能力正在下降。此外，長期持有者 SOPR 指標目前已連續第二週高於 1，表明長期持有者正在獲利了結。9 月 21 日，該指標升至 1.24，爲今年 1 月以來最高水平；截至 9 月 28 日，LTH SOPR 爲 1.18，意味着轉移中的 BTC 相較成本基礎實現約 18%的已實現利潤。目前數據顯示，長期持有者正在隨着 BTC 價格上漲逐步獲利退出，而新增需求仍能夠吸收市場釋放的供應。