HTX DeepThink：降息預期推遲至九月後，加密市場結構分化加劇
HTX DeepThink 專欄作者、HTX Research 研究員 Chloe（@ChloeTalk1）分析指出，當前加密市場的宏觀框架已從"等待降息的流動性交易"轉向"高利率更久 + 通脹粘性 + 戰爭衝擊"的壓制環境。最新路透調查顯示，多數經濟學家將降息預期推遲至 9 月之後，近三分之一認爲全年不會降息，核心原因在於中東戰爭引發的能源價格上行使通脹路徑再度抬升，限制了美聯儲的政策空間。
這一變化直接削弱了此前支撐加密資產的兩大邏輯：流動性寬鬆預期與利率下行路徑。油價高位疊加 PCE 通脹預期連續上修，利率維持高位甚至延長的概率上升，折現率抬升與風險預算收縮同步發生，加密市場邊際資金流入減少，高波動資產整體承壓。
