Citadel Securities 是一家資本市場公司,利用金融、數學和工程專業知識來推動其工作。 憑藉對交易的深入瞭解以及先進的分析和技術,Citadel Securities 能夠爲世界上一些最重要的金融機構提供重要的流動性。
去中心化永續合約交易所 Deepsigma 上線即時模擬交易平臺,覆蓋 77 個傳統金融市場,包括美國股票、股票指數、大宗商品及美國國債收益率。平臺基於 Cypherium 區塊鏈開發,由高盛、Citadel Securities、Google 和 Uber 校友組成的團隊負責推進,支持相關資產多空敞口交易。Deepsigma 的永續合約不對標的資產進行代幣化、託管或實物交割,而是通過外部市場數據源跟蹤價格。當前平臺已支持標普 500 指數、道瓊斯工業平均指數、納斯達克綜合指數、Russell 2000 指數、Cboe 波動率指數,以及原油、黃金、白銀、天然氣和銅等合約。平臺風險引擎採用多來源外部價格源、標記價格、熔斷機制、部分清算和保險基金,並使用中央限價訂單簿及清算層處理保證金、抵押品和結算。Deepsigma 還在開發基於零知識證明的去中心化身份框架,並配置無資金執行權限的鏈下 AI 分析工具;底層 Cypherium 採用混合 PoW 與 HotStuff 拜占庭容錯共識機制,擁有 4 項美國專利。(Bitcoin.com News)
based
Bitcoin
Bitcoin.com
Byzantine
circuit
Citadel
Citadel Securities 股票與衍生品策略主管 Scott Rubner 在最新研報中指出,散戶投資者上週通過該公司平臺淨買入美國股票 91 億美元,創下近 15 年來最大單週淨買入紀錄。資金高度集中於人工智能(AI)相關股票及交易型開放式指數基金(ETF),推動納斯達克 100 指數與標普 500 指數刷新歷史高點。
Citadel
Citadel
Citadel
Strategy
Citadel Securities 與紐約梅隆銀行(BNY)完成一筆代幣化美國國債回購交易。Citadel Securities 將代幣化的兩年期美國國債票據作爲隔夜回購交易抵押品,由紐約梅隆銀行提供現金。紐約梅隆銀行表示,這是代幣化資產首次應用於大型三方回購平臺。相關國債通過 Tradeweb 平臺購買,代幣化版本在數分鐘內完成結算,相較傳統 T+1 結算週期顯著縮短。(Coin Bureau)
Citadel
Citadel
Citadel
Treasury
據官方公告披露,紐約梅隆銀行(BNY)與城堡證券(Citadel Securities)合作完成了一項使用代幣化美國國債的三方回購業務流程,這也是主要三方回購平臺上首次使用代幣化資產。交易中,城堡證券購入的一筆 2 年期美國國債被記錄在紐約梅隆銀行的私有分佈式賬本上作爲代幣化證券,並在數分鐘內完成結算,打破了傳統的 T+1 結算週期;隨後,該代幣化美債被用作隔夜三方回購的抵押品,由紐約梅隆銀行提供相應資金。紐約梅隆銀行表示,未來計劃推出數字現金和代幣化存款功能,以支持機構客戶開展鏈上結算與融資業務,並計劃延長其傳統結算平臺的運營時間。
Castle
Citadel
Citadel
Citadel
Treasury
Vest Labs 宣佈完成 1300 萬美元種子輪融資,Portal Ventures 領投,Citadel Securities、貝萊德及 KKR 的部分高管以個人身份參投。公司未披露融資後估值。Vest Labs 主要爲符合資格的交易者提供使用公司資金在真實市場全天候交易永續合約的服務,交易者最高可保留 80%的利潤。融資將用於開發移動應用、擴充目前 22 人的團隊,並增加可全天候交易的資產種類。截至 9 月下旬,平臺約 2.7 萬名交易者中有 26%曾獲得現金支付,月活躍交易者數量及交易量環比均增長超過 300%。
Citadel
Citadel
Citadel
Portal
Portal
Portal
城堡證券(Citadel Securities)已向美國監管機構提交意見,呼籲由美國證券交易委員會(SEC)對與美國上市公司相關的事件合約進行監管。 這家做市商表示,交易平臺不應通過向美國商品期貨交易委員會(CFTC)進行自我認證的方式,規避 SEC 的監管管轄權。事件合約監管權之爭持續升溫。 當前美國部分預測市場通過 CFTC 框架推出相關合約,而隨着事件合約逐漸覆蓋股票等金融資產,SEC 與 CFTC 之間的監管邊界正成爲市場關注焦點。
Citadel
Citadel
Citadel
Robinhood 已與 Crypto.com 達成協議,將進一步推進預測市場業務。根據協議,Robinhood 將上線由 Crypto.com 旗下預測市場平臺 OG.com 提供的事件合約,並將持有 Crypto.com 及 OG.com 的少數股權。OG.com 在今年 7 月獲 Citadel Securities 投資後,估值已達到約 50 億美元。(WSJ)
Citadel
Citadel
Citadel
Crypto.com
Market
Robinhood
Uniswap 創始人 Hayden 在 X 平臺發文表示,相關性交易對正在形成。交易量排名前五的代幣化 SPY 交易對是連接其他常見基礎交易對的“橋樑”交易對,之後主要連接相關性較高的代幣化股票。這類市場具有全球化、可編程、低成本以及全天候運行的特點。Uniswap 創始人 Hayden 在 X 平臺發文表示:。我已在 DeFi 前沿工作 9 年。這是一個令人着迷的領域,擁有無限深度,並具備改變資本市場的能力。我一直相信 AMM 具有巨大潛力,但過去十年裏,一個問題始終存在:這種全新的市場結構能否真正成爲所有金融市場的核心引擎?經過多年的演進和發展,AMM 走向全球主導地位的路徑正變得越來越清晰。要解釋這一點,需要從 1976 年開始。代幣化改變做市者。指數基金本月迎來成立 50 週年。Jack Bogle 於 1976 年推出指數基金時,希望籌集 1.5 億美元,最終僅籌集到 1130 萬美元。競爭對手稱其爲“Bogle 的愚行”,並張貼海報,稱指數基金不符合美國價值觀。他們認爲,一隻不做任何決策的基金不可能擊敗那些付費做決策的專業人士。如今,美國基金資產的大多數都配置於被動投資工具。我最近一直在思考這一點,因爲代幣化的“愚行時刻”正在結束。美國證券交易委員會已批准納斯達克和紐約證券交易所交易代幣化股票。負責美國幾乎所有證券結算工作的 DTCC 也在 7 月進行了代幣化交易實盤試驗。幾乎所有相關活動都以同一種方式被描述:將代幣化視爲基礎設施升級。相同的市場,更快、更便宜,並且始終開放。這些說法都正確,但我認爲,基礎設施升級的框架掩蓋了更大的變化。代幣化使市場具備可編程性,改變了市場的存在形式、做市者以及市場交易的對象。2018 年,我創建了 Uniswap,這是一個自動化做市協議。任何人都可以將兩種資產存入共享資金池,並從每筆交易中賺取手續費,同時價格會隨着用戶買賣沿曲線調整。Uniswap 自上線以來一直自主運行,累計交易量已超過 4.6 萬億美元,並推動去中心化交易所的現貨交易量佔比從不足 1%提升至超過 20%。隨着 Uniswap 等 AMM 不斷發展,其流動性已經形成了一種多數金融市場尚未注意到的模式:相關性交易對。最容易取得成果的領域。要在所有領域取得成功,必須先在某個領域取得成功。AMM 在長尾市場找到了產品與市場的契合點,因爲大多數資產此前根本無法獲得專業做市商的關注。在 Uniswap 上,任何人都可以通過一筆交易創建市場,發行方和早期支持者則可以成爲首批流動性提供者。隨後出現了穩定幣交易對。以 USDC/USDT 爲例,良好的被動策略可以接近最優水平,較低的資本成本足以覆蓋其中的差距。這也是專業交易公司如今不再參與這些穩定幣兌換交易做市的原因,因爲被動 AMM 的成本更低。高利潤與缺乏競爭。傳統金融市場完全由做市公司主導。這些公司將資本、交易策略、執行技術、結算和分銷整合爲一個垂直一體化業務。這樣的架構形成有其合理原因:資產存在於相互獨立的系統中,結算速度較慢,並且每項職能都需要有人完成,因此由一家機構承擔全部職能。當規模足夠大時,所有固定成本都能得到覆蓋。Citadel Securities 處理美國股票交易量的約 25%,並在去年以約 210 億美元的交易資本創造了創紀錄的 122 億美元淨交易收入。大多數人將這些數字視爲該體系有效運行的證明,而我將其視爲市場固化的表現。打破業務捆綁。區塊鏈在各個層面引入競爭,將原本捆綁在一起的業務拆分開來。交易執行通過代碼完成,託管和結算成爲任何人都可以接入的共享服務。過去需要專有基礎設施才能完成的工作,如今已經變成開源軟件。在 AMM 中,資本是稀缺投入,優勢屬於能夠以最低成本持有庫存的一方。交易公司需要獲得較高回報來覆蓋其運營開銷,因此願意接受較低迴報的流動性提供者就能形成競爭優勢。大多數做市商會對沖掉全部價格敞口,而對沖需要成本,因此,已經持有相關資產的投資者可以免費承擔這部分敞口。資產發行方的資本成本則爲負,因爲發行方通常需要向專業做市商支付費用,以便爲其新資產提供流動性。簡而言之,DeFi 和 AMM 降低了做市門檻,爲更多參與者開放了市場。它們的優勢可能來自多種來源,例如更低的資本成本、願意承擔專業機構通常會對沖掉的庫存敞口,甚至直接來自資產發行方自身。但這一切都取決於一個問題:自動化策略能否取得足夠好的表現,從而支撐這一體系?流動性追隨相關性。不久前,我與金融領域最大的機構之一進行了通話。對方詢問 DeFi 中最常見的基礎交易對是什麼。我解釋稱,基於以太坊的資產通常與 ETH 交易,Solana 生態資產通常與 SOL 交易,穩定幣則相互組成交易對,只有少數高流動性交易對在這些集羣之間發揮橋樑作用。這一模式並非由任何人設計,而是自然形成的,部分原因在於,當流動性提供者持有的資產同向變動時,其表現通常更好。相關性意味着流動性提供者面臨的庫存風險更低,從而能夠加深流動性。隨着資產代幣化,全球最大的市場也將以相同方式重組。傳統市場目前無法做到這一點。由於必要性,傳統市場的結算絕大多數以美元進行。資產存在於相互隔離的系統中,SWIFT 和 Fedwire 等法幣通道則是維繫整個體系的黏合劑。但區塊鏈是一種表達能力更強的黏合劑。資產完成代幣化後,可以共享同一結算層,因此任意資產都可以直接與其他資產交易。英偉達/USD 可以轉變爲英偉達/SPY,再通過 SPY/USD 作爲連接美元的橋樑。石油公司可以與原油 ETF 或代幣化原油進行交易。私人信貸可以與代幣化國債基金進行交易。代幣化還能夠實現跨越不同資產類型的市場,而這對於傳統金融基礎設施而言極其困難,甚至無法實現。Delta 中性是一種低效方式。傳統做市公司通常會嘗試實現“Delta 中性”。這是交易員對以美元計價並儘量降低非美元風險的一種說法。在爲波動性資產做市時,它們通常會通過期權支付成本,以降低非美元風險,也就是進行對沖。這是傳統做市成本較高的環節之一。將資產組成由少數高波動性“橋樑”交易對連接的低波動性“相關性交易對”,能夠帶來多項效率提升。其中最重要的一點是,如果做市者確實希望持有相關底層資產,那麼做市成本會更低、效率也會更高。交易對之間的相關性越高,被動 AMM 策略與最複雜主動策略之間的差距就越小,也就越容易憑藉更低的庫存成本對主動策略形成競爭。具體而言,如果某人做多英偉達,那麼其很可能也做多 SPY。相比英偉達/USD,英偉達/SPY 的被動 AMM 策略與主動策略之間的效率差距要小得多。連接式流動性。如果股票與 SPY 進行交易,那麼所有以美元開始或結束的交易都會通過同一交易對路由,即 SPY/USD。這些橋樑交易對仍然需要較高的專業能力,但其數量要少得多,並且承載的交易流量足夠大,值得專業機構投入資源。DeFi 已經證明了這一點。ETH/USDC 是鏈上流動性最深的市場之一,因爲每個集羣都會通過該交易對進行路由。被動流動性提供者爲相關性交易對提供流動性,而主動流動性提供者則圍繞橋樑交易對展開競爭。投資者仍然可以使用美元買賣所有資產,因爲交易會自動通過多個資金池進行路由。流動性將集中在風險最低的地方,而不是受傳統基礎設施限制而被迫停留的地方。這會推動最深
Circle
Citadel
Citadel
Citadel
Ethereum
Market
美國證券交易委員會(SEC)宣佈,將於美國東部時間 9月 17日 10:00至 16:00 在華盛頓特區總部舉行“24 小時交易準備”圓桌會議。會議將向公衆開放,並在 SEC 官網進行直播,現場參會需提前註冊。參會機構包括 Robinhood、紐約證券交易所、貝萊德、Virtu Financial、芝加哥期權交易所、BNY Pershing、瑞銀、FINRA、Jane Street、道富、三星、嘉信理財、納斯達克、盈透證券、DTCC、OTC Markets Group、法國巴黎銀行、24X、景順、Citadel Securities、DriveWealth、Blue Ocean、花旗等。
Blue
BNP Paribas
Citadel
Citadel
Citadel
Robinhood
摩根大通與城堡證券雙雙發出短期預警,建議投資者在即將到來的宏觀數據密集公佈期及美聯儲政策會議前保持謹慎,並利用當前處於年內低位的期權價格加強下行風險對沖。在美聯儲主席沃什在 8 月 28 日備受矚目的演講中釋放出明確信號,強調美國通脹並未出現實質性放緩後,摩根大通美國市場情報主管 Andrew Tyler 帶領的交易團隊決定在 9 月 16 日美聯儲政策決議前放棄看漲立場。儘管他們預計經濟數據和企業盈利將繼續提供支撐,但仍將對美股的觀點下調至戰術性謹慎。城堡證券股票與股票衍生品策略主管 Scott Rubner 指出,自 2019 年以來,其追蹤的散戶投資者在 9 月份的買入活動爲全年最弱。在標普 500 指數下跌的交易日,散戶平均淨買入量僅爲正常水平的一半左右。(彭博社)
August
Citadel
Citadel
Citadel
Hedge
Hedge
Uniswap 創始人 Hayden 在 X 平臺發文表示,他在觀察各種事物時都無法忽視相關性交易對理論,並注意到 Base 上規模第二大的 Uniswap 資金池是 Jito 質押 SOL/BTC 交易對,這一現象符合相關性交易對邏輯。Hayden 在題爲《相關性交易對:AMM 如何贏得最大市場》的文章中表示,AMM 有潛力成爲所有金融市場的核心引擎,代幣化將使市場變得可編程,改變市場類型、做市者以及交易資產。他表示,Uniswap 自 2018 年上線以來一直自主運行,累計交易量已超過 4.6 萬億美元,並推動去中心化交易所佔中心化現貨交易量的比例從不足 1%提高至超過 20%。隨着 AMM 發展,其流動性逐漸形成相關性交易對結構。他指出,AMM 最初在長尾資產市場實現產品與市場匹配,隨後穩定幣交易對發展起來。由於被動策略的資本成本較低,穩定幣交易對的專業做市需求受到擠壓。Hayden 表示,傳統金融市場由做市公司主導,這些公司將資本、交易策略、執行技術、結算和分銷整合在一個垂直業務中。Citadel Securities 約處理美國股票交易量的 25%,去年淨交易收入達到 122 億美元,交易資本約爲 210 億美元。他認爲,區塊鏈能夠拆分傳統做市業務的不同環節,代碼負責執行,共享服務提供託管和結算,開源軟件取代專有基礎設施。AMM 中的資本稀缺要素是資本本身,能夠以更低成本持有庫存的參與者具備優勢。Hayden 表示,流動性提供者在持有價格走勢相近的資產時,庫存風險較低,流動性也會因此加深。以太坊生態資產通常與 ETH 交易,Solana 生態資產通常與 SOL 交易,穩定幣則彼此組成交易對,少數高流動性交易對負責連接不同資產集羣。他指出,代幣化資產共享同一結算層後,任何資產都可以直接與其他資產交易。例如,英偉達/USD 可以轉變爲英偉達/SPY,並通過 SPY/USD 連接美元;石油公司可以與石油 ETF 或代幣化石油交易,私人信貸可以與代幣化美國國債基金交易。Hayden 表示,傳統做市商通常追求 Delta 中性,通過以美元計價並對沖非美元風險來降低風險,這會增加做市成本。由低波動率相關性交易對和少數高波動率橋接交易對組成的市場結構,有望提升做市效率並降低成本。他表示,DeFi 已經展示了這一模式,ETH/USDC 是鏈上最深的市場之一,因爲不同資產集羣都會通過該交易對完成路由。被動流動性提供者負責相關性交易對,主動流動性提供者則在橋接交易對上競爭。Hayden 稱,代幣化股票的相關性市場已經出現,目前 Robinhood Chain 上的 Uniswap 資金池中已有 10 只代幣化股票與 SPY 交易。上線前 12 天,這些資金池交易量達到 3300 萬美元,參與交易的用戶超過 1.1 萬名,其中許多交易發生在美國市場關閉期間,部分交易直接在不同股票之間完成,未經過美元。他還表示,Uniswap v4 Hooks 支持市場定製化,可以提升流動性提供者的收益。Uniswap Labs 近期推出的 DualPool Hook 會在資金未用於兌換時,將被動 AMM 資金用於賺取借貸收益。Hayden 認爲,AMM 仍處於早期階段,未來還將通過多種方式提升流動性提供者收益和市場競爭力。他表示,被動流動性將以類似指數基金的方式發展,降低創建和參與市場的門檻。
Base
Bitcoin
Chain
Circle
Citadel
Citadel
EntropyIO 宣佈完成 1400 萬美元融資,由 Ribbit Capital 領投,同時獲得價值 4000 萬美元的 HYPE 質押支持,首批市場已在 Hyperliquid 上線。EntropyIO 表示,其推出了首個具有流動性的 Anthropic 交易市場,並計劃進一步覆蓋 Pre-IPO 初創公司、計算資源、上市公司及全球指數等資產,實現全天候交易。團隊成員來自 Citadel Securities、Optiver、Polymarket 和 Millennium,並開發了流動性加權預言機,根據市場可執行深度動態調整外部預言機價格權重,以改善新型資產的價格發現及流動性。
based
Citadel
Citadel
Citadel
Hypercent
Hyperliquid
Wintermute 計劃未來 5 年投資約 10 億美元,用於高頻交易和 AI 數據中心基礎設施建設,並向股票、大宗商品和外匯等傳統金融市場擴張。Wintermute 創始人兼 CEO Evgeny Gaevoy 表示,公司希望逐步轉型爲類似 Jane Street 或 Citadel Securities 的綜合交易商。Gaevoy 表示,與已在傳統市場優化技術和基礎設施數十年的機構競爭,需要大規模投入。除降低交易執行延遲外,Wintermute 還將利用海量市場數據持續訓練和重新訓練更復雜的量化模型,並獲取充足的計算、存儲和網絡資源。上述基礎設施投資預計主要由公司留存收益提供資金。受加密市場低迷影響,Wintermute 日均交易量已從去年的約 150 億美元降至今年的 100 億美元。目前公司約 10%的收入來自非加密市場,目標是在 2027 年底前將這一比例提高至 50%以上。公司已開始交易 ETF、與現實世界資產掛鉤的永續合約,並於 2026 年初推出預測市場交易業務。Wintermute 美國子公司已註冊成爲經紀交易商,可交易股票和股票期權,並擔任交易所交易產品的授權參與者。目前公司在紐約有 17 名員工,計劃明年將當地員工人數翻倍,全球員工規模預計增長 40%。
Citadel
Citadel
Citadel
frequency
Street
Wintermute
Citadel Securities 股票及衍生品策略主管 Scott Rubner 表示,美股槓桿重置已基本完成,隨着波動率下降,系統性策略重新增加股票敞口的空間正在擴大。市場上漲廣度正在改善,相關性接近歷史低位,同時投資者越來越願意爲上漲空間支付溢價。下一輪具有實質意義的機械性資金流可能是重新加槓桿,而非繼續去槓桿。Citadel Securities 數據顯示,槓桿 ETF 資產管理規模已從 6 月底的 2180 億美元降至 7 月的 1540 億美元,其中半導體槓桿 ETF 資產規模約爲 310 億美元。華爾街其他機構也觀察到了類似趨勢。摩根士丹利 Prime Brokerage 團隊則表示,在 7 月底經歷創紀錄的去槓桿之後,基金上週開始恢復資本並重新買入全球股票。(彭博社)
Citadel
Citadel
Citadel
June
Market
Meanwhile
據 WSJ 報道,Wintermute 美國子公司已註冊爲經紀交易商,標誌着這家加密交易公司正式邁入受監管的美國金融市場。該註冊使其具備申請成爲紐約證券交易所、納斯達克等證券交易所指定做市商的資格,爲其向傳統金融服務領域擴張提供基礎。報道指出,Wintermute 正與簡街資本、城堡證券等大型做市機構展開競爭。
Citadel
Citadel
Citadel
entry
Market
Street
Crypto.com Custody 宣佈將爲 XYO 和 XL1 提供機構級託管和流動性服務。XL1 由此完成代幣銷售後首次在主要交易平臺上市,合格機構及高淨值客戶可在受監管路徑下存儲、管理和兌換兩種代幣。 相關資產將存放在客戶隔離的 MPC 錢包中,並由破產隔離實體持有。私鑰通過在可信執行環境內運行的多方計算保護,客戶可使用冷存儲、審計記錄及 Crypto.com 機構流動性服務。 Crypto.com 總裁兼首席運營官 Eric Anziani 表示,數字資產組織需要同時具備安全性和流動性的託管方案。XYO 聯合創始人 Markus Levin 表示,XYO 最初上線 Crypto.com 交易平臺後,雙方關係繼續擴展。 Citadel Securities 於 2026 年 7 月以 200 億美元估值向 Crypto.com 投資 4 億美元。2026 年 2 月,美國貨幣監理署(OCC)有條件批准 Crypto.com 設立 Crypto.com National Trust Bank。
Citadel
Citadel
Citadel
Crypto.com
OccamDAO
OccamX
據 PR Newswire 報道,Crypto.com 宣佈獲得來自 Citadel Securities 的4 億美元戰略投資,本輪融資對公司估值達 200 億美元,也是 Crypto.com 十年曆史上首次獲得機構資金注入。Citadel Securities 總裁 Jim Esposito 表示,Crypto.com 已爲數字資產市場的持續機構化奠定了堅實基礎。 Crypto.com 聯合創始人兼 CEO Kris Marszalek 表示,此次融資將加速公司向代幣化證券、衍生品等全資產類別擴張,推動加密貨幣與傳統金融市場融合,構建更高效的全天候金融生態系統。
Citadel
Citadel
Citadel
Crypto.com
加密交易平臺 Crypto.com 獲 Citadel Securities 4 億美元投資,公司估值達 200 億美元。該交易爲 Crypto.com 自 2016 年成立以來首輪機構融資。 Crypto.com 表示,將使用該筆資金拓展代幣化證券、衍生品及其他資產類別業務。
Citadel
Citadel
Citadel
Crypto.com
據 CoinDesk 報道,華爾街做市巨頭 Citadel Securities 已放棄針對加密做市商 Portofino Technologies 的美國商業祕密訴訟,轉而尋求通過英國破產程序追回此前獲得的近 600 萬英鎊仲裁賠償。 Citadel 週三向美國法院提交文件,與 Portofino 共同申請撤銷紐約商業祕密案件,其稱繼續推進美國訴訟已缺乏經濟意義,因爲此前在倫敦仲裁中獲勝的判決仍難以執行。據悉,此次案件持續近三年,但美國訴訟最終未就 Citadel 此前提出的商業祕密指控作出實質裁決。Citadel 強調,撤訴並非因爲其商業祕密主張缺乏依據,而是因爲公司已在另一項倫敦仲裁程序中取得勝訴。
Citadel
Citadel
Citadel
CoinDesk
Portofino
Street
據彭博社報道,城堡證券在倫敦起訴前員工 Leonard Lancia,要求追討超過 600 萬英鎊(約 790 萬美元)賠償及相關費用。Lancia 曾負責該公司歐洲衍生品系統化做市業務,離職後共同創立高頻加密交易公司 Portofino Technologies。
Citadel
Citadel
Citadel
frequency
Portofino