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据 Gate Ventures 最新周报，上周中东地缘冲突升级叠加美国核心通胀超预期，全球市场波动明显加剧。布伦特原油、WTI 原油分别大涨 8.33%、9.36%，重返 100 美元/桶上方；美国 8 月核心 CPI 环比上涨 0.29%，高于预期，推动 10 年期美债收益率升至 4.97%，市场隐含 9 月加息概率升至约 86%；现货黄金下跌 1.82% 至 4,349.42 美元/盎司。美股指数标普 500、纳斯达克、道琼斯分别下跌 0.80%、0.66%、1.57%；加密市场同步走弱，BTC、ETH 分别下跌 4.4%、1.5%，现货 BTC ETF 净流出 4.627 亿美元，ETH ETF 净流入 1.971 亿美元，恐慌指数从 71 降至 57，市场情绪有所降温。行业动态方面，印度启动规模达 1.07 亿美元的代币化企业债券试点项目，进一步推动机构级 RWA 代币化发展；Gemini 获新加坡金融管理局颁发主要支付机构（MPI）牌照，进一步扩大其亚太合规业务布局；菲律宾央行则拟暂停新支付系统运营商注册 12 个月，加强对 VASP 相关支付活动的监管。融资方面，上周共完成 9 笔融资交易， 披露融资总额达 1.584 亿美元，环比下降 88%。整体来看，能源价格与通胀预期仍是短期主导市场走势的核心变量，而代币化资产及机构级加密基础设施建设的热度保持不减。
英国上议院以 194 票对 138 票通过一项修正案，要求财政部在《金融服务与市场法案》生效后 12 个月内制定、公布并就国家数字资产战略开展咨询。该战略须涵盖加密资产、合格稳定币、央行数字货币、代币化证券及其他数字金融资产，并审查银行、支付和结算服务的可得性，以及撤销相关服务对竞争和创新的风险。该法案仍需于 9 月 15 日进行上议院三读，随后提交下议院审议。英国金融行为监管局（FCA）已于 6 月 30 日完成新加密资产监管制度的规则和指引制定，授权申请通道计划于 2026 年 9 月 30 日开放，制度将于 2027 年 10 月 25 日生效。（Bitcoin.com News）
据 DeFi Development Corp. 官方公告，Nasdaq 上市公司 DFDV 宣布其 SOL 金库总持仓增至约 238.9 万枚 SOL（较 8月 27 日增加约 5.5 万枚，环比增长约 2%），同时宣布建立规模达 3 亿美元的 CHAD（Variable Rate Series C Perpetual Preferred Stock）市价发行（ATM）计划，所募资金主要用于继续购入 SOL。 公司表示，CHAD 发行价格将不低于每股 10 美元票面价值，由 R.F. Lafferty & Co. 担任独家销售代理。季度至今，SOL 跑赢纳斯达克 100 指数 39%，DFDV 回报率更是 SOL 的2 倍。CEO Joseph Onorati 表示，CHAD ATM 的建立将进一步推动公司"募资—囤币—生息—复利"的资本飞轮战略。
据潮向研究，摩根大通 2026年 9月 6 日研报指出，尽管利率、汇率和油价波动加剧，仍有四大理由支撑美股看多：增长强劲（GDP和 EPS 预测持续上修）、利率不算太高（收益率上升反映增长而非紧缩）、美国倾向于弱美元政策、对冲基金仓位中性偏轻。8 月非农新增就业 16.2 万人远超预期，但 9 月加息与否取决于 9月 11日 CPI 数据，摩根大通预计核心 CPI 环比 0.21%。MSCI 世界指数年内涨 12%，10 年期美债收益率仅升 60 个基点，利润增长正在消化估值。
据 Bloomberg 报道，曾助力特朗普转向比特币的加密企业家大卫·贝利（David Bailey），其旗下上市公司 Nakamoto Inc. 自 2025 年 5 月宣布合并以来，股价较峰值暴跌约 99%。此前，贝利曾为该公司募资约 7.6 亿美元用于储备比特币，其对冲基金亦录得 640% 的高额回报。 此轮暴跌是数字资产财库公司（Digital Asset Treasury）整体溃败的缩影，投资者此前愿意为通过上市公司持有比特币支付的溢价已大幅消退。贝利表示，其仍与白宫保持不定期联系，目前正致力于证明公司在崩盘之下仍具备可行的业务基础。
据潮向研究，高盛 2026年 8月 31 日研报指出，二季度标普 500 中位数公司每股收益增长 14%，盈利复苏正在从 AI 基础设施向更广泛行业扩散。剔除 AI 基础设施公司后，其余股票盈利增速也创下本轮周期新高。年初至今标普 500涨 12%，远期市盈率仍为 20 倍，估值没有扩张，盈利增长消化了股价涨幅。8 月标普 500 涨约 2.5%，全部来自月初两个交易日。 美联储 7 月按兵不动，Warsh在 Jackson Hole 鹰派首秀将 9 月加息概率推至 50%以上。高盛预计 8 月核心 CPI和 PCE 环比涨幅在 0.2%左右，加息不会发生。财政部增加国债回购规模，霍尔木兹海峡关闭 6 个月，高盛认为油价可能已见顶，欧洲天然气存在显著上行风险。通胀已连续 5 年偏高，高盛认为通胀预期尚未面临脱锚风险。9月 ISM 制造业、非农、CPI和 PCE 数据将提供更多方向指引。
美股 HYPE 财库公司 Hyperliquid Strategies Inc（PURR）修订与 Chardan Capital Markets 的 ChEF 购买协议，将新发行普通股总承诺额由 10 亿美元提高至 25 亿美元。修订后新增交易平台上限机制：当累计出售额超过 10 亿美元后，若发行价低于每股 12.02 美元，额外发行数量将受限于 42,641,847 股，相当于修订前流通股的 19.99%。超过该上限的增发需按纳斯达克规则获得股东批准，以降低低价增发对现有股东的稀释影响。
据 CriptoNoticias 报道，萨尔瓦多国家数字资产委员会（CNAD）数据显示，2026 年该国数字资产市场共新增 233 个代币注册，其中 182 个集中于 7至 8 月，占全年总量的 78.1%。 已登记资产涵盖苹果、微软、英伟达、亚马逊、Alphabet、Meta 等科技巨头股票代币，以及摩根大通、美国银行、Visa、Mastercard 等金融机构，还包括沃尔玛、Netflix、麦当劳、可口可乐等消费品公司，同时涉及标普 500、纳斯达克 100 指数、黄金及美国国债等产品的代币化版本。 主要发行机构包括 MIO 3 MARKETS 1（101 个）、Monetae Securities（70 个）及 NexBridge Digital Financial Solutions（27 个）。此外，35 个代币来自萨尔瓦多本地企业，涵盖企业债券、票据、房地产融资工具及风险资本协议等。
据报道，美国财政部长贝森特近日敦促日本加息，以遏制日元持续贬值。分析认为，这凸显传统货币政策易受政府与外部因素影响。相比之下，比特币货币政策由代码预先设定，新币发行遵循固定节奏，约每四年减半，具备更高可预测性。比特币短期内仍难摆脱传统金融市场冲击。若日本加息推动日元快速升值，长期积累的低息日元融资交易可能平仓，进而引发股票、债券及加密资产抛售。2024 年 8 月，日本央行加息曾推动日元走强，并导致包括比特币在内的风险资产承压。技术面上，BTC 50 日均线持续上行，并接近上穿 200 日均线，可能形成“黄金交叉”。分析认为，移动平均线具有滞后性，黄金交叉作为独立指标的历史预测效果并不稳定。
Bitfinex Securities 是加密交易所 Bitfinex 旗下代币化投资平台，已上线 5 种代币化票据，为符合条件的投资者提供 Strategy、Metaplanet、H100 Group 和 Capital B 等比特币储备公司的经济敞口。平台还上线 Strategy 浮动利率永续优先股 STRC。上述票据通过卢森堡 ORO（II）基金发行，由 SICOS Securities 管理，底层证券由受监管金融机构托管，但不赋予投资者对应公司股份的直接所有权。产品可从约 1 美元起进行零碎投资，并支持美元、USDT 和比特币交易，仅面向符合条件的非美国投资者。Bitfinex Securities 表示，这是相关产品首次在受监管的代币化证券交易所进行二级交易。该平台今年 8 月完成金属公司 Alkemya 5000 万美元代币化融资后，已上市资产规模超过 5 亿美元。（Cointelegraph）
公司计划首期通过永久优先证券融资 1250 万美元，所得资金将用于 AI 财库、比特币财库以及建立约可覆盖 18 个月优先股股息的美元储备。公司表示，最终发行规模、股息率及时间仍有待确定。
Hyperliquid 生态相关代币 PURR 上涨约 15%，此前 Hyperliquid Strategies 公布其“HYPE 金库”和资产负债表更新情况。据披露，Hyperliquid Strategies 已完成 6.47 亿美元股权融资，并将 HYPE 代币储备规模提升至 2930 万枚，按财年末价格计算价值约 19 亿美元，较此前规模实现翻倍以上增长。该公司表示，此后又投入 7.734 亿美元增持约 1650 万枚 HYPE，平均买入价格为 46.77 美元。公司称，持续扩大 HYPE 持仓旨在打造“堡垒式资产负债表”（fortress balance sheet），增强对 Hyperliquid 生态的长期支持。市场认为，机构资金持续配置 HYPE 资产，进一步强化了市场对 Hyperliquid 生态价值捕获能力的预期，并带动相关生态代币 PURR 走高。（The Block）
伊朗里亚尔本周跌至历史低点，8 月 24 日开放市场汇率降至约 202 万里亚尔兑换 1 美元，第一季度约为 153 万里亚尔。同期，美国政府启动“经济弃儿行动”，新增 60 多个实体列入财政部黑名单，并首次将数字资产列为可制裁领域。伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）关联的国营农场控制伊朗比特币挖矿产能约 65%。伊朗矿工自 2019 年以来占全球比特币算力约 3%至 7%，相关挖出的比特币在不同阶段估值约 13.5 亿至 31.5 亿美元。伊朗 2019 年将比特币挖矿合法化，持牌运营商可使用每千瓦时约 0.004 美元的工业电力，并将挖出的代币出售给伊朗中央银行。Chainalysis 估算，2025 年第四季度 IRGC 关联钱包收到超 30 亿美元；Elliptic 称伊朗中央银行持有至少 5.07 亿美元 USDT。美国财政部 6 月制裁 Nobitex、Wallex、Bitpin 和 Ramzinex。Nobitex 曾处理伊朗数字资产流入量的一半以上；4 月，美国财政部扣押近 5 亿美元与伊朗有关的加密资产。（Bitcoin.com News）
据 Bitcoin News 援引《华尔街日报》评论文章报道，传奇投资者斯坦利·德鲁肯米勒批评美国财政部长斯科特·贝森特拟将长期国债单次回购规模从 20 亿美元提高至至少 40 亿美元，认为该措施可能从流动性管理越界为压低长期收益率的干预。 德鲁肯米勒指出，在通胀仍高于目标、美国财政赤字约占 GDP 的 6%、联邦债务已超过 40 万亿美元的背景下，收益率上升可能正反映债市对美国财政状况恶化的合理定价。他警告，若市场认定财政部正捍卫特定收益率水平，交易者或将不断测试政府干预的力度，迫使回购规模持续扩大。 他还认为，财政部一边回购长期国债、一边发行短期国库券，实质上是在减少市场中的久期风险，近似由财政部执行的小规模量化宽松。其建议是让债券市场决定政府融资成本，并通过削减赤字、福利改革及优化债务管理解决根本财政问题。
据潮向研究，高盛 2026年 8月 21 日研报指出，MSCI 亚太除日本指数（MXAPJ）二季度净利润同比增长 135%，环比增长 52%，46%公司超预期，中位数惊喜 4.3%。信息技术板块领涨，盈利同比增 390%。当前 MXAPJ 远期市盈率 11 倍，低于 10 年均值 2 个标准差，处于深度折价区间。高盛 12 个月目标价 1080 点，较当前 891 点隐含 21%上行空间，加股息总回报预期约 24%。 高盛认为盈利韧性将驱动估值修复，建议超配资本品、医疗保健、能源、科技硬件及半导体、保险，低配汽车、软件与服务、互联网、公用事业、金属与采矿。核心交易建议包括做多强于盈利修正的组合（2021年 7 月启动，累计回报 334%）、做多 AI 基础设施硬件与半导体（2023年 6 月启动，累计回报 63%）。MSCI 于8月 31 日调整指数基准，亚太市场合计双向资金流动约 420 亿美元，可能放大月底波动。下行风险关注美债长端利率上行、地缘政治升温及中国经济复苏节奏。
摩根大通（JPMorgan）警告称，尽管全球主要股指仍处于上涨趋势，但市场可能面临夏末至初秋阶段的回调风险。该行表示，近期美股市场内部结构正在恶化，资金开始转向防御型资产，投资者对人工智能（AI）相关股票的信心也有所减弱。摩根大通策略师 Jason Hunter 指出，当前 AI 交易热潮与 1999 年至 2000 年的科技股泡沫存在相似之处，市场对科技板块的持仓过度集中，可能增加调整风险。此外，持续走高的美国国债收益率、中东地缘政治紧张局势以及消费者支出放缓，也被摩根大通列为潜在市场压力来源。摩根大通认为，当前 AI 投资周期仍具长期增长潜力，但短期内市场估值、资金拥挤度以及投资者预期可能令科技股面临更大波动风险。
比特币财库公司 BSTR Holdings 宣布已与 Cantor Equity Partners 达成协议，终止双方于 2025 年 7 月 16 日签署的业务合并协议。终止原因为在当前市场环境下，比特币及上市比特币财库类公司估值持续承压，导致资本市场出现错配，限制了可转债、永续优先股等融资工具在比特币财库策略中的放大作用。BSTR 表示，待市场环境趋于稳定后，仍将继续推进机构级比特币资产管理业务。（Businesswire）
据潮向研究，摩根士丹利8月20日研报指出，美国财政部将10至20年期和20至30年期两个期限的流动性支持回购操作规模从每笔20亿美元提高至至少40亿美元，9月9日起执行。这是2024年5月回购计划启动以来，首次在季度再融资窗口之外调整回购规模。两期限合计增加16亿美元名义金额，对应约1930万美元DV01（利率每变动1个基点带来的价格变动），风险影响约为2023年11月“供应意外”的两倍。 大摩认为，财政部在季度再融资窗口之外提前扩大回购，意在向市场传递其密切关注长端利率动态的信号，为11月再融资窗口争取时间。近期10年期国债收益率上行和曲线陡峭化主要反映市场对能源价格和央行政策路径的重新定价，而非赤字或供给担忧。大摩维持7年期与30年期国债收益率曲线陡峭化交易建议，目标利差100个基点（当前约71个基点）。外汇层面，黄金与瑞郎8月19日联合波动达年内最高，若美元政策叙事回归，欧元兑美元有望升至1.2150附近。
“美联储传声筒”Nick Timiraos 发文表示，美国财政部日前宣布，将从 9 月 9 日起把长期名义附息国债单次回购上限从 20 亿美元提高至至少 40 亿美元。Timiraos 援引利率策略师观点称，此次决定的时点值得关注：距离财政部上一次季度再融资公告仅约两周，且宣布数小时后财政部原计划发行 160 亿美元 20 年期美债。这一非常规时点可能表明，财政部官员“并不喜欢市场正在发生的情况”。
在 Cointelegraph 最新节目《Chain Reaction》的采访中，Gate 股票市场发展负责人 Lucas Sum 表示，加密与股票正在悄然趋同，并逐渐成为同一笔宏观交易。他指出，目前加密市场与纳斯达克指数的相关性已高于五年平均水平，相关系数一度超过 0.8。当前资金情绪整体偏谨慎，更多资金停留在稳定币等低风险资产中，投资者正等待更明确的催化剂。Lucas Sum 认为，下一轮市场周期的核心叙事可能不再是“加密对抗华尔街”，而是传统金融资产通过链上基础设施加速进入数字金融体系。RWA 规模已由一年前约 120 亿美元增长至 300 多亿美元，代币化美国国债规模也达到约 150 亿美元，显示链上金融基础设施仍在扩张。与此同时，宏观流动性、实际收益率及监管清晰度仍是影响风险资产表现的重要因素。在这一趋势下，投资者的关注点正从单一资产配置转向多类资产协同配置。Lucas Sum 表示，Gate 正持续拓展股票业务，目前已覆盖美股、港股及韩股市场，并计划进一步延伸至更多全球市场，为多资产投资提供相应基础设施。