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据 QCP Capital 发布的市场观察报告，美联储 10 月会议以 10 比 2 的投票结果将政策利率维持在 3.75%–4.00%。美联储主席沃什拒绝对 12 月及之后的降息或加息路径做出承诺，并重申反对前瞻性指引。美联储同时宣布，2027 年有 1 次会议、2028 年有 2 次会议将不进行利率表决，仅用于政策策略讨论。QCP 认为，决策节点减少意味着两次利率决议之间会累积更多经济数据，可能加大利率波动并推高期限溢价。 欧洲央行和日本央行同样维持利率不变，市场仍预期两家央行可能在 12 月加息。欧洲央行称此前的通胀数据没有产生第二轮效应，日本央行则宣布通胀已达到 2% 的目标。 科技股方面，Alphabet、Amazon、Meta 和 Intel 发布财报后股价下跌，市场担忧公司盈利能力和未来资本开支，对人工智能基础设施投资的节奏与回报也更加谨慎。
据 QCP Capital 分析，BTC 当前于 82,000 美元附近整理，接近 200 日均线，$80,000 支撑暂稳，但上方 $84,000 阻力仍未突破。4 月核心 CPI 同比 2.8%，略超预期，主要由住房成本（业主等价租金）拉动，核心商品通胀仍低迷，关税传导尚未全面扩散。 核心服务（剔除住房）通胀连续三个月加速，叠加中国 PPI 41 个月来首次转正，全球商品通缩红利或正在消退，美联储降息门槛进一步抬高。市场目前聚焦三大催化剂：特朗普与习近平北京会谈（涉及贸易、稀土及中东议题）、PPI 数据公布，以及参议院银行委员会对 CLARITY 加密监管法案的审议进程。在上述催化剂落地前，现货价格或持续区间震荡，波动率维持低位。
据 QCP Capital 市场报告，随着上周地缘政治溢价逐步消退，市场情绪转向谨慎，投资者注意力重新聚焦于政策走向、利率路径及经济增长前景。股市徘徊于近期高点附近，但缺乏向上突破的动力。 美联储 FOMC 决议将于今日公布，暂停加息已是市场基本预期，但由于上次会议后缺乏新的 CPI 及就业数据，市场对鲍威尔的表态高度敏感，任何鹰派信号均可能迅速重新定价前端利率并收紧金融条件。 与此同时，市场日益关注美联储领导层潜在更迭，Kevin Warsh 在预测市场中呼声渐高。其鹰派通胀立场及对量化宽松的怀疑态度，与现任政策风格存在明显差异，若其接任，流动性驱动型资产或将面临压力，加密市场对实际利率及美元走强尤为敏感。 比特币方面，在经历 4 月 ETF 资金流入及机构持续建仓支撑的强劲表现后，当前价格进入区间震荡，资金费率低迷，波动率持续收窄，市场整体处于观望模式。QCP 认为，比特币下一步方向性走势将更多取决于美联储信号及宏观数据，而非加密市场自身流量。此外，科技股财报季及 PCE、GDP 价格指数等数据的陆续发布，将进一步检验"软着陆"叙事的成立与否。