同时关联该项目与事件的快讯
Uniswap 创始人 Hayden 在 X 平台发文表示，他在观察各种事物时都无法忽视相关性交易对理论，并注意到 Base 上规模第二大的 Uniswap 资金池是 Jito 质押 SOL/BTC 交易对，这一现象符合相关性交易对逻辑。Hayden 在题为《相关性交易对：AMM 如何赢得最大市场》的文章中表示，AMM 有潜力成为所有金融市场的核心引擎，代币化将使市场变得可编程，改变市场类型、做市者以及交易资产。他表示，Uniswap 自 2018 年上线以来一直自主运行，累计交易量已超过 4.6 万亿美元，并推动去中心化交易所占中心化现货交易量的比例从不足 1%提高至超过 20%。随着 AMM 发展，其流动性逐渐形成相关性交易对结构。他指出，AMM 最初在长尾资产市场实现产品与市场匹配，随后稳定币交易对发展起来。由于被动策略的资本成本较低，稳定币交易对的专业做市需求受到挤压。Hayden 表示，传统金融市场由做市公司主导，这些公司将资本、交易策略、执行技术、结算和分销整合在一个垂直业务中。Citadel Securities 约处理美国股票交易量的 25%，去年净交易收入达到 122 亿美元，交易资本约为 210 亿美元。他认为，区块链能够拆分传统做市业务的不同环节，代码负责执行，共享服务提供托管和结算，开源软件取代专有基础设施。AMM 中的资本稀缺要素是资本本身，能够以更低成本持有库存的参与者具备优势。Hayden 表示，流动性提供者在持有价格走势相近的资产时，库存风险较低，流动性也会因此加深。以太坊生态资产通常与 ETH 交易，Solana 生态资产通常与 SOL 交易，稳定币则彼此组成交易对，少数高流动性交易对负责连接不同资产集群。他指出，代币化资产共享同一结算层后，任何资产都可以直接与其他资产交易。例如，英伟达/USD 可以转变为英伟达/SPY，并通过 SPY/USD 连接美元；石油公司可以与石油 ETF 或代币化石油交易，私人信贷可以与代币化美国国债基金交易。Hayden 表示，传统做市商通常追求 Delta 中性，通过以美元计价并对冲非美元风险来降低风险，这会增加做市成本。由低波动率相关性交易对和少数高波动率桥接交易对组成的市场结构，有望提升做市效率并降低成本。他表示，DeFi 已经展示了这一模式，ETH/USDC 是链上最深的市场之一，因为不同资产集群都会通过该交易对完成路由。被动流动性提供者负责相关性交易对，主动流动性提供者则在桥接交易对上竞争。Hayden 称，代币化股票的相关性市场已经出现，目前 Robinhood Chain 上的 Uniswap 资金池中已有 10 只代币化股票与 SPY 交易。上线前 12 天，这些资金池交易量达到 3300 万美元，参与交易的用户超过 1.1 万名，其中许多交易发生在美国市场关闭期间，部分交易直接在不同股票之间完成，未经过美元。他还表示，Uniswap v4 Hooks 支持市场定制化，可以提升流动性提供者的收益。Uniswap Labs 近期推出的 DualPool Hook 会在资金未用于兑换时，将被动 AMM 资金用于赚取借贷收益。Hayden 认为，AMM 仍处于早期阶段，未来还将通过多种方式提升流动性提供者收益和市场竞争力。他表示，被动流动性将以类似指数基金的方式发展，降低创建和参与市场的门槛。
针对近日“AI 股神 Leopold Aschenbrenner 管理的 Situational Awareness 基金寻求新资金支持”一事，知名投研机构 Citrini 官方于 X 平台发文评价道：“如果你是 Situational Awareness 的一位 LP，基于该基金发行介绍中提到的‘人工智能是唯一重要的事情，如果你认识到这一点，并且希望投资于一个能通过在股市中全力做多我们对 AI 最乐观观点所能提供的最具杠杆效应的标的来表达这一观点的工具，那么你就投资吧’等信息投资了该基金。不仅仅是因为看好 AI，而是因为你认为 Leopold 是少数“几百人”之一/知道这些“几百人”，他们将在 2030 年之前带来机器之神。然后在接下来的两年里，这只基金完全按照它承诺的那样做了。而且它上涨了。大概涨了二十多倍，如果我没记错的话。再说一次，在这个场景中，你就是那个读了《Situational Awareness》（那篇论文）并说“是的，我同意 AI 比核弹更有威力，并且在本十年结束前将使世界天翻地覆。而且我想把我的投资投入到那个观点的对冲基金版本中”的人。现在那些股票下跌了，所以基金资产也下跌了。让我问你——这些 LP 看起来像是那种因为 SK Hynix 在六周内腰斩就对 AI 转为看空的人吗？那些很可能把“我要做多 TQQQ”这种级别的科技乐观主义视为正常人看待市政债券基金投资那样的人？是啊……我不会指望他们中的许多人现在打电话给 Ash Burner 先生抱怨。有些人没有意识到，自成立以来（2024 年）上涨 2200% 是多么疯狂。为了给你一个视角，如果你当初在 SALP 成立时投资了 1 亿美元，并在七月抹去百分之九十（的涨幅），你的投资现在仍然价值 2.3 亿美元。我认为 LP 们很可能会逢低买入。Situational Awareness 会拿到他们要的钱。而且，一旦资金到位，他们就会解除他们的（很可能短期限的）对冲，因为他们不会面临被主经纪商清算的风险，这意味着那些卖给他们对冲的市场做市商将平掉他们在可能相当大名义敞口上的 delta 对冲。同时，他们将把这些资金部署到他们认为的“自 2025 年 4 月以来最好的买入机会”中。我不认为 Leopold 陷入困境，而更可能是他能筹集到他要的资金，这意味着现在 Leopold 更有可能触发市场底部，而不是导致 AI 继续下跌。如果有什么我遗漏的东西，会导致这群 AI 超级信徒——他们很可能在 SALP 投资上仍有显著盈利——决定宁愿不逢低买入，那么，没错，每只哪怕有点 AI 气息的股票都可能直奔地狱。但。。。（现实并非如此）”
Bitget 宣布在其统一账户中上线 Delta 中性模式，该功能将在账户满足预设 Delta 中性条件时，对符合要求的对冲仓位采用差异化自动减仓（ADL）排序机制，从而在极端市场环境下，降低合理对冲策略被强制减仓的可能性。 Delta 中性模式支持用户在统一账户框架下组合现货、全仓杠杆与全仓合约交易，系统在账户及资产层面同步评估方向性敞口。该功能适用于资金费率套利、基差交易、多市场对冲策略及量化中性策略等。