同时关联该项目与事件的快讯
据潮向研究，伯恩斯坦 2026年 10月 12 日研报指出，Lumentum（LITE）2027 年预期市盈率 49.3 倍，Coherent（COHR）32.9 倍；伯恩斯坦维持两者跑赢评级，目标价分别为 1220 美元和 350 美元；共封装光学（CPO）在 2028 年规模量产存疑，近封装光学（NPO）在 2027 年可能准备好。 伯恩斯坦判断，CPO 延迟风险被过度定价，NPO 可成为纵向扩展光互连的备选方案。长线投资者大多处于观望状态，对冲基金围绕 CPO和 NPO 激烈辩论。亚洲竞争加剧，但高功率激光器技术护城河仍在。建议维持 Lumentum和 Coherent 多头或超配仓位。
“白毛股神”Serenity 发文分析称，若 Sivers 通过轻资产模式从代工厂 Win Semi 获得约 10% 晶圆产能配额，在 65% 良率、50 至 75 美元 ASP 假设下，其光阵列产品年收入可达 3.41 亿至 5.12 亿美元。按照管理层 50% 至 60% 以上的毛利率目标，对应年毛利润约为 2.05 亿至 3.07 亿美元。以 Sivers 当前约 11 亿美元市值计算，上述情景下其市值对应毛利润倍数仅约 3.6 至 5.4 倍；若产能配额提升至 15%，年毛利润有望增至 3.07 亿至 4.61 亿美元，对应估值进一步降至 2.4 至 3.6 倍。Serenity 指出，Sivers CEO 此前已确认公司正与更多晶圆厂合作扩充产能，而自 2024 年以来，公司供应链认证范围也在持续扩大。随着共封装光学（CPO）市场加速发展，未来收入指引和产能规划或进一步上调。需求端方面，连续波激光（CW）供应依旧紧张。Lumentum 财报显示，公司已开始从公开市场采购 CW 激光器以履行 EML 订单；TrendForce 数据则显示，AMD 正通过长期协议锁定相关产能。Serenity 认为，随着 Sivers 与 GlobalFoundries、Jabil、Ayar Labs、POET、O-Net 等合作伙伴推进量产，任何新增且通过认证的独立产能都可能迅速被市场消化。此外，摩根士丹利近期报告已将市值约 11 亿美元的 Sivers 列为 CPO 激光领域三大核心厂商之一，与市值超过 550 亿美元的 Coherent 和 Lumentum 并列。Serenity 认为，除现有业务外，Sivers 在纳斯达克上市后，未来还可能通过并购扩展 TAM，复制 Lumentum 收购 Cloud Light、切入完整光模块和光引擎市场的发展路径。